每經(jīng)記者 趙雯琪    每經(jīng)編輯 王麗娜    

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在A股上市公司一季報(bào)披露的最后一天，申通快遞（SZ002468）、韻達(dá)股份（SZ002120）、德邦股份（SH603056）分別發(fā)布2019年及2020年一季度財(cái)報(bào)。至此，國(guó)內(nèi)七家上市快遞公司2019年成績(jī)單悉數(shù)出爐。

從2019年財(cái)報(bào)披露的數(shù)據(jù)可以看出，“通達(dá)系”快遞公司營(yíng)業(yè)收入和業(yè)務(wù)量均有大幅度提升的趨勢(shì)，但是多數(shù)公司依然出現(xiàn)“增收不增利”的現(xiàn)象，韻達(dá)、申通及圓通的凈利潤(rùn)則出現(xiàn)了一定程度的下滑。

對(duì)于申通快遞來(lái)說(shuō)，2019年可以稱(chēng)之為“舍命狂追”的一年，營(yíng)收和業(yè)務(wù)量增幅均為通達(dá)系中第一，其中包裹量同比增長(zhǎng)44.19%，但是凈利潤(rùn)同比下降超過(guò)三成。韻達(dá)則在年報(bào)中證實(shí)了傳言已久的“阿里入股”消息，至此，阿里巴巴已持有國(guó)內(nèi)6大上市快遞企業(yè)中的5家加盟制企業(yè)股份。

“通達(dá)系”之外，德邦快遞在2019年進(jìn)入轉(zhuǎn)型“陣痛期”，財(cái)報(bào)顯示，德邦快遞業(yè)務(wù)營(yíng)收增長(zhǎng)28.69%，占總收入比重提升至56.58%，成為主營(yíng)業(yè)務(wù)之一。但是由于轉(zhuǎn)型成本投入過(guò)多，其2019年歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)同比下滑超過(guò)50%。

在過(guò)去的2019年里，快遞公司看似格局已定，實(shí)則暗流涌動(dòng)。順豐深度切入電商市場(chǎng)并獲得業(yè)務(wù)量和營(yíng)收的大幅增長(zhǎng)，電商“下沉”為快遞公司帶來(lái)低線城市新增量空間，與此同時(shí)，各家公司對(duì)于新業(yè)務(wù)的探索也進(jìn)入新的階段。

如今，阿里集齊“四通一達(dá)”，順豐再次加大下沉力度疫情期間“逆勢(shì)增長(zhǎng)”，德邦開(kāi)拓快遞業(yè)務(wù)尋找新增長(zhǎng)點(diǎn)，眾郵、極兔等新攪局者闖入，都讓2020年快遞市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局再次充滿懸念。

申通、韻達(dá)、德邦利潤(rùn)下滑 多家快遞公司“增收不增利”

2019年，中通、韻達(dá)分別以121.2億件、100.3億件成為國(guó)內(nèi)兩家業(yè)務(wù)量破百億的快遞公司，圓通快遞以91.15億件排名第三，雖然申通快遞業(yè)務(wù)量增幅在通達(dá)系中最高，但是全年業(yè)務(wù)量依然墊底。

在營(yíng)業(yè)收入方面，直營(yíng)快遞公司順豐在2019年首破千億，同時(shí)也是A股第一家營(yíng)收破千億的快遞公司。

通達(dá)系中，受快遞業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)和快遞服務(wù)收入中增加“派費(fèi)收入”項(xiàng)目影響，韻達(dá)快遞2019年?duì)I業(yè)總收入大幅增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入344.04億元，同比增長(zhǎng)148.30%，其中快遞業(yè)務(wù)收入為319.64億元，同比增長(zhǎng)165.91%。

2019年全年，百世快遞營(yíng)業(yè)收入為351.76億元，同比上漲25.8%；圓通實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入311.51億元，同比增長(zhǎng)13.42%；申通快遞營(yíng)業(yè)收入231億元，同比增長(zhǎng)35.71%；中通快遞營(yíng)收同比增長(zhǎng)25.6％至221.10億元，其中核心快遞服務(wù)收入同比增長(zhǎng)27.3％，直客收入同比增長(zhǎng)37.6％至26.60億元。

2019年快遞公司營(yíng)業(yè)收入及同比增幅

雖然延續(xù)此前的增長(zhǎng)趨勢(shì)，通達(dá)系公司均在2019年實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)量和營(yíng)收的增長(zhǎng)，但是由于過(guò)去一年里價(jià)格戰(zhàn)前所未有的激烈，多數(shù)公司單票價(jià)格持續(xù)下跌，因此整體出現(xiàn)了“增收不增利”的現(xiàn)象。

財(cái)報(bào)顯示，2019年，韻達(dá)快遞實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額34.78億元，同比下降2.05%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)26.47億元，同比下降1.88%；申通快遞歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)14.1億元，同比下降31.27%。

對(duì)此，快遞專(zhuān)家趙小敏在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，總體來(lái)講，從業(yè)績(jī)和資本市場(chǎng)上來(lái)看，大部分公司在2019年的表現(xiàn)符合市場(chǎng)預(yù)期，不過(guò)，從市場(chǎng)份額看，目前競(jìng)爭(zhēng)依然比較激烈，幾家公司競(jìng)爭(zhēng)依然咬得比較緊，沒(méi)有誰(shuí)遙遙領(lǐng)先。

值得一提的是，在2018年高調(diào)宣布轉(zhuǎn)型快遞市場(chǎng)的德邦快遞卻因?yàn)檫M(jìn)入了大件快遞轉(zhuǎn)型資源投入期，去年的業(yè)績(jī)情況并不樂(lè)觀。財(cái)報(bào)顯示，快遞業(yè)務(wù)作為德邦目前的主營(yíng)業(yè)務(wù)，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入146.67億元，同比增長(zhǎng)28.69%，占總收入比重提升至56.58%。

但是由于公司在運(yùn)輸、分揀、末端派送等環(huán)節(jié)加大資源投入，造成營(yíng)運(yùn)成本增幅大于營(yíng)業(yè)收入增幅，導(dǎo)致公司凈利潤(rùn)及利潤(rùn)率出現(xiàn)下滑。財(cái)報(bào)顯示，德邦快遞2019年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3.24億元，較上年同期下滑53.82%。

對(duì)此，德邦方面表示，相關(guān)投入一定程度上影響了公司短期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，但基于長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略考慮，不斷夯實(shí)的基礎(chǔ)建設(shè)、擴(kuò)大的人力布局、增強(qiáng)的科技水平，有利于公司保持長(zhǎng)期穩(wěn)定健康、可持續(xù)的發(fā)展。

2020年快遞市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)充滿懸念

整體來(lái)看，雖然每家公司有自己的特殊情況，但是過(guò)去一年里快遞市場(chǎng)整體的格局處于相對(duì)穩(wěn)定狀態(tài)。而進(jìn)入2020年，無(wú)論是突如其來(lái)的新冠肺炎疫情還是快遞市場(chǎng)突如其來(lái)的新入局者，都讓快遞市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)充滿懸念。

在披露年報(bào)的同時(shí)，A股快遞公司還對(duì)外披露了2020年一季度的經(jīng)營(yíng)情況。

財(cái)報(bào)顯示，圓通速遞2020年一季度營(yíng)業(yè)收入55.34億元，同比下降14.12%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2.71億元，同比下滑25.74%。

申通快遞一季度營(yíng)業(yè)收入為35.73億元，同比減少20.72%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為5836.13萬(wàn)元，比上年同期減少85.60%。

韻達(dá)一季度營(yíng)收為56.24億元，較上年同期的66.85億元下降15.86%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3.34億元，較上年同期的5.67億元降41.06%。

而德邦快遞一季度營(yíng)業(yè)收入為45.18億元，同比下降17.50%，但是據(jù)德邦快遞披露，其3月收入同比增長(zhǎng)3.09%，凈利潤(rùn)較上年同期增長(zhǎng)113.49%。

順豐快遞則在2020年一季度一定程度實(shí)現(xiàn)了“逆勢(shì)增長(zhǎng)”。數(shù)據(jù)顯示，順豐實(shí)現(xiàn)營(yíng)收335.41億元，同比增長(zhǎng)39.59%；但是其歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)也出現(xiàn)了下降情況，同比減少28.16%。

2020年一季度快遞公司營(yíng)業(yè)收入及同比增幅

由此可見(jiàn)，受到疫情影響，已經(jīng)披露數(shù)據(jù)的通達(dá)系公司在營(yíng)收和利潤(rùn)方面均有大幅下跌，而這或許也對(duì)其整年的業(yè)績(jī)和公司此后的競(jìng)爭(zhēng)策略形成一定的影響。與此同時(shí)，阿里正式持有“四通一達(dá)”股份，以及極兔速遞、眾郵快遞等新入局者加入，也讓2020年的快遞市場(chǎng)充滿了變數(shù)。

趙小敏表示，以目前的情況來(lái)看，新入局者在一年之內(nèi)不會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生大的格局變化，不過(guò)這些新勢(shì)力背后的投資人也面臨新的市場(chǎng)變化，未來(lái)他們的資金及人才的支持力度存在很大的變數(shù)。

而從行業(yè)角度來(lái)說(shuō)，趙小敏表示，阿里入股“四通一達(dá)”會(huì)加速整個(gè)快遞行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，傳統(tǒng)快遞公司將大大提升經(jīng)營(yíng)效率，同時(shí)阿里也將在物流領(lǐng)域擁有更多的話語(yǔ)權(quán)。

不過(guò)也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在持有國(guó)內(nèi)6大上市快遞企業(yè)中5家加盟制企業(yè)股份后，與阿里有資本關(guān)系的快遞企業(yè)已經(jīng)占據(jù)國(guó)內(nèi)快遞市場(chǎng)的七成以上，中小快遞企業(yè)發(fā)展空間或?qū)⑦M(jìn)一步壓縮，而對(duì)于通達(dá)系來(lái)說(shuō)，也增加了其對(duì)于阿里的依賴性。

在趙小敏看來(lái)，相比于往年，今年的快遞市場(chǎng)顯得更有懸念，而快遞公司“價(jià)格戰(zhàn)”競(jìng)爭(zhēng)激烈程度或許會(huì)超出市場(chǎng)預(yù)期。

“未來(lái)一年，快遞行業(yè)會(huì)有新的故事交叉上演，與此同時(shí)，中國(guó)郵政何時(shí)宣布混改和IPO、京東物流何時(shí)IPO、以及加盟制快遞公司網(wǎng)點(diǎn)將會(huì)發(fā)生的動(dòng)蕩，這些都加劇了市場(chǎng)的不確定性。”趙小敏表示。

中金公司發(fā)布的交通運(yùn)輸行業(yè)報(bào)告預(yù)測(cè)，由于疫情后加盟商生存狀態(tài)和恢復(fù)情況的差異，今年通達(dá)系在業(yè)務(wù)量增速上將出現(xiàn)分化，而且分化速度會(huì)加快。同時(shí)提醒到，投資者需要防范流量增速低于預(yù)期、成本大幅增長(zhǎng)、單價(jià)下滑幅度以及由于價(jià)格戰(zhàn)可能失控而超出預(yù)期等風(fēng)險(xiǎn)。

截至4月30日收盤(pán)，申通快遞股價(jià)報(bào)收16.51元，較前日增長(zhǎng)1.98%；韻達(dá)股份股價(jià)29.57元，較前日增長(zhǎng)0.78%；德邦股份股價(jià)9.8元，較前日增長(zhǎng)2.30%。