每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 吳永久    

近期數(shù)據(jù)顯示，百億級私募的持倉數(shù)據(jù)創(chuàng)出了近一年的新高，而私募大佬之所以抄底這么有底氣，主要源于今年私募發(fā)行市場火爆，不少明星私募不是正在積極發(fā)行新產(chǎn)品，就是正在發(fā)行產(chǎn)品的路上。

在A股市場，百億級私募多為“價值投資”的堅定踐行者，偏向于逆向投資，對于調(diào)整已久的A股市場，私募大佬抄底心切，甚至在調(diào)研活動中，不少頂級私募的核心人物親自參與調(diào)研，比如高毅鄧曉峰、盤京莊濤等親自出馬調(diào)研，頻頻現(xiàn)身上市公司調(diào)研名單。

另外拾貝胡建平、世誠陳家琳、源樂晟曾曉杰也出馬搞調(diào)研，對于私募大佬親身參與調(diào)研，想必給了這些公司更多的重視。

百億級私募逆勢加倉是何邏輯？

近期數(shù)據(jù)顯示，百億級私募的持倉數(shù)據(jù)創(chuàng)出了近一年的新高，而私募大佬之所以抄底這么有底氣，主要是今年私募發(fā)行市場火爆，不少明星私募不是正在積極發(fā)行新產(chǎn)品，就是正在發(fā)行產(chǎn)品的路上。

從王亞偉在今年的產(chǎn)品備案情況來看，可謂是空前積極。據(jù)基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，4月16日，王亞偉的千合資本在基金業(yè)協(xié)會備案了華潤信托-寬星6號A期。3月9日，王亞偉就備案了包括華潤信托-昀灃17號在內(nèi)的三只私募產(chǎn)品；3月18日備案了包括外貿(mào)信托-昀灃16號在內(nèi)的三只產(chǎn)品；3月19日備案了千合資本-紫荊二號。

另外根據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年一季度私募合計備案數(shù)達5236只，其中在3月份私募備案產(chǎn)品數(shù)量井噴，數(shù)據(jù)顯示，3月份共有2733只私募基金產(chǎn)品完成備案登記，數(shù)量增長翻倍。分規(guī)模來看，百億級私募率先掀起備案熱潮。據(jù)基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，淡水泉一季度共計備案37只產(chǎn)品，僅3月份就備案了30只，而4月份淡水泉又繼續(xù)備案了12只產(chǎn)品。截至目前，淡水泉今年已經(jīng)備案49只基金，遠超2019年備案的11只產(chǎn)品，同時也創(chuàng)出近5年備案新高。在A股市場，百億級私募多為“價值投資”的堅定踐行者，偏向于逆向投資，此時大量備案產(chǎn)品抄底意味濃厚。

對于3月份私募產(chǎn)品備案出現(xiàn)井噴的原因，厚石天成投資創(chuàng)始人侯延軍指出，一方面在于對當前投資機會的看好；另一方面，政策鼓勵因素是主導(dǎo)。

另有私募分析認為，從中長期來看，當前是一個好的逆勢布局窗口。對于產(chǎn)品布局而言，疫情帶來的調(diào)整期也是最好的窗口期，因此，近期多數(shù)百億級私募積極進行了產(chǎn)品備案。

私募排排網(wǎng)研究員劉有華表示，百億級私募加速發(fā)行新產(chǎn)品，是因為目前A股市場15倍左右的估值處于一個歷史相對低位，從長期價值投資的角度考慮，市場機會遠遠高于風險，且目前市場不斷磨底的行情下，有利于私募完成大規(guī)模的建倉，買到足夠便宜的股票。

高毅鄧曉峰、盤京莊濤親自出馬調(diào)研

眾所周知，通過調(diào)研上市公司獲取到的信息，是幫助包括私募在內(nèi)的機構(gòu)調(diào)倉換股的重要途徑之一，而私募機構(gòu)不像公募機構(gòu)那樣研究人員充足，其調(diào)研都是經(jīng)過精挑細選之后的結(jié)果，因而調(diào)研更具意義。投研核心人員前去調(diào)研還是比較少見，一般都是研究員出面，而對于明星私募的核心人員親自參與的調(diào)研，最起碼代表他對這家公司非常感興趣，而且進入股票池的可能性也比較高。今年以來雖然受疫情影響出行受限，但是私募調(diào)研的頻率并未減少，并且在調(diào)研記錄中，多家明星私募機構(gòu)的核心人物均親自現(xiàn)身調(diào)研，尤其是對于一些百億級私募大佬能親身參與調(diào)研，想必也多少對這些公司給與了更多的重視。

東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，在4月28日聯(lián)創(chuàng)電子的調(diào)研中，高毅資產(chǎn)鄧曉峰親自參與了調(diào)研；在4月21日的貝達藥業(yè)的調(diào)研活動中，高毅資產(chǎn)的孫慶瑞親自參與了調(diào)研活動。據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，高毅資產(chǎn)首席投資官鄧曉峰的理念是，時間更多花在增長型行業(yè)、體量大的行業(yè)上，是投入產(chǎn)出比相對高的做法。做研究時，需要經(jīng)歷由少到多，再由多到少的過程。市場永遠有分歧，這些爭議指出了研究的方向。如果研究能夠回答這些問題，發(fā)現(xiàn)市場的偏差甚至謬誤，機會自然就來了。成功的公司本身就是競爭選擇的結(jié)果，成功是有原因的，而對優(yōu)秀公司的長期跟蹤是行業(yè)研究的捷徑。

作為去年的百億級私募冠軍的盤京投資，去年取得了超45%的平均收益，而在近期上市公司的調(diào)研記錄中，盤京投資的核心人物莊濤也親自參加了貝達藥業(yè)4月21日的調(diào)研活動。

另外在4月23日的洽洽食品的調(diào)研活動中，煜德投資核心基金經(jīng)理靳天珍親自參與調(diào)研，據(jù)了解，靳天珍具有19年權(quán)益投資經(jīng)驗，先后任職航天科工財務(wù)有限公司投資經(jīng)理，華商基金總經(jīng)理助理、機構(gòu)投資部總經(jīng)理。

拾貝胡建平、源樂晟曾曉杰也出馬調(diào)研

在今年4月份，世誠投資核心人物陳家琳出現(xiàn)在多家上市公司的調(diào)研活動中，他參加了分眾傳媒4月28日的調(diào)研；另外在4月26日，他親自參與紫光股份的調(diào)研；在4月26日，他親自參與華宇軟件的調(diào)研活動；在4月25日?？低暤恼{(diào)研活動中，他親自參與調(diào)研。據(jù)記者了解，陳家琳曾擔任全球最大的主動管理型QFII基金—富通“揚子”基金的基金經(jīng)理，該基金在33個月內(nèi)取得了超過550%的絕對回報，為該期間內(nèi)業(yè)績表現(xiàn)最好的A股基金之一。陳家琳曾先后供職于海富通基金、里昂證券公司等多家相關(guān)領(lǐng)域的頂級金融機構(gòu)。

對于百億級私募源樂晟資產(chǎn)而言，旗下的兩位核心人物均出現(xiàn)在近期的上市公司調(diào)研活動中，在4月25日?？低暤恼{(diào)研活動中，源樂晟資產(chǎn)曾曉杰親自參與調(diào)研。而據(jù)記者了解，曾曉杰曾負責中小保險公司的委托資金以及十幾家年金的股票投資，并以優(yōu)異的投資業(yè)績?yōu)楹献骰锇閯?chuàng)造了巨大的財富，因多年的保險資金及企業(yè)年金管理經(jīng)驗，形成了絕對回報和價值投資的風格。曾曉潔管理的“樂晟股票精選”已為投資人創(chuàng)造了超過400%的投資收益。另外在4月25日大北農(nóng)的調(diào)研活動中，源樂晟另外一個核心人物楊建海也親自參與調(diào)研，另外其參與了4月23日洽洽食品的調(diào)研活動。

在去年新進入百億級私募行列的盈峰資本，公司總經(jīng)理兼基金經(jīng)理蔣峰親自參與了4月25日?？低暤恼{(diào)研活動，據(jù)記者了解，蔣峰現(xiàn)任盈峰資本總經(jīng)理，基金經(jīng)理。曾任南方基金董事總經(jīng)理（MD）、首席投資官（專戶）、年金及專戶投決會主席、社?；鹜稕Q會主席、固定收益投決會副主席及權(quán)益專戶投資部總經(jīng)理，期間主要負責社保基金組合及基本養(yǎng)老基金組合、保險及銀行委外專戶等產(chǎn)品的投資管理工作。

另外一位大佬就是拾貝投資的胡建平，在4月25日海康威視的調(diào)研活動中，他親自參與調(diào)研。據(jù)了解，胡建平是拾貝投資創(chuàng)始人，投委會主席。曾任華夏基金成長價值部投資總監(jiān)及投資決策委員會委員，歷任華夏回報證券投資基金、華夏回報二號證券投資基金、鵬華價值優(yōu)勢混合型證券投資基金基金經(jīng)理。

封面圖來自：攝圖網(wǎng)