每經(jīng)記者 畢媛媛  溫夢華    每經(jīng)編輯 盧九安    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

比《巴清傳》播出來的更早的是其背后出品方唐德影視易主被提上日程。

5月6日晚間，已連續(xù)虧損兩年的唐德影視（300426，SZ）發(fā)布公司控股股東、實控人擬變更的公告，接盤方為東陽市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理辦公室（以下簡稱“東陽國資辦”）。

根據(jù)公告，唐德影視控股股東、實際控制人吳宏亮與東陽市金融控股有限公司（以下簡稱“東陽金融控股”）、東陽聚文影視文化投資有限公司（以下簡稱“東陽聚文影視”）三方擬共同成立一家有限責(zé)任公司作為“受讓方”。若最終交易完成，則受讓方持有唐德影視9.08%的股份，擁有唐德影視29.9%的表決權(quán)，受讓方成為唐德影視控股股東，東陽國資辦成為唐德影視的實際控制人。

如果交易成功，這就是繼慈文傳媒、華誼兄弟后，國資再次入局影視股。對于影視公司而言，長遠(yuǎn)來看，國資入局甚至成為控股股東，使其發(fā)展前景如何？而受《巴清傳》拖累，曾經(jīng)風(fēng)光無限的明星影視公司唐德影視，隨著東陽國資辦接盤，未來又將走向何方？

截至5月7日收盤，唐德影視股價收報5.18元/股，下跌1.15%，總市值為21.7億元。

國資擬入主唐德影視，吳宏亮將成第二大股東

連續(xù)兩年虧損，面臨保殼之戰(zhàn)的唐德影視，或?qū)⒂瓉韲Y入主。

5月6日，唐德影視發(fā)布公告，接到控股股東吳宏亮函告，吳宏亮與東陽金融控股、東陽金融控股的控股子公司東陽聚文影視簽訂了《股份轉(zhuǎn)讓意向性協(xié)議》。

根據(jù)《股份轉(zhuǎn)讓意向性協(xié)議》，東陽金融控股、東陽聚文影視與吳宏亮擬共同成立一家有限責(zé)任公司作為受讓方，其中東陽金融控股出資5.1億元，持有受讓方63.75%的股權(quán)；東陽聚文影視出資1.5億元，持有受讓方18.75%的股權(quán)；吳宏亮或者吳宏亮指定的第三方出資1.4億元，持有受讓方17.5%的股權(quán)。

出資完成后，吳宏亮擬向受讓方轉(zhuǎn)讓唐德影視3802.7萬股股份，占唐德影視總股本的9.08%。

交易完成后，受讓方持有唐德影視9.08%的股份，吳宏亮持有唐德影視27.23%的股份；同時吳宏亮擬將其所持唐德影視8721.9萬股股份（占唐德影視總股本的20.82%）表決權(quán)委托受讓方行使，受讓方將成為唐德影視控股股東，東陽國資辦將成為唐德影視的實際控制人，吳宏亮將為公司第二大股東。

啟信寶顯示，東陽金融控股背后的實控方為東陽市國有資產(chǎn)投資有限公司，后者的股東便是東陽國資辦。

東陽金融控股股權(quán)關(guān)系圖 圖片來源：啟信寶截圖

某匿名行業(yè)人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示：“影視行業(yè)最近幾年受內(nèi)外部各種因素的影響，整個市場發(fā)展受阻，特別是像唐德影視等民營企業(yè)生存壓力加大，所以為了保證影視企業(yè)與行業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定，像東陽國資這樣與影視行業(yè)關(guān)聯(lián)密切的國企接手，也是在一定程度上保障本地支柱產(chǎn)業(yè)。”

眾所周知，東陽市是全國規(guī)模較大的影視文化產(chǎn)業(yè)基地，影視城就擁有東陽影視城和橫店影視城。對于唐德影視的入資，在上述業(yè)內(nèi)人士看來，為支持其渡過難關(guān)的可能性更大：“東陽作為影視制作企業(yè)的集中地，如果長期持有某一家影視企業(yè)，難免會造成對其他影視企業(yè)心理上的不平衡。但唐德影視作為和東陽關(guān)系密切的影視企業(yè)，目前的壓力是資金鏈的緊張，需要引入一個更可靠的資金伙伴，東陽國資支持唐德渡過難關(guān)的可能性更大。”

截至5月6日，唐德影視控股股東吳宏亮持有公司股份1.52億股，占公司總股本的36.31%，其中，無限售條件流通股3802.7萬股，有限售條件的股份（均為高管鎖定股）1.14億股。吳宏亮累計質(zhì)押公司股份1.52億股，占持有股份數(shù)的99.82%，占公司總股本的36.25%。

唐德影視前十大股東股權(quán)  圖片來源：東方財富軟件 截圖 

根據(jù)公告，吳宏亮目前股權(quán)質(zhì)押率已高達(dá)99.8%。關(guān)于能否順利推進轉(zhuǎn)讓的問題，該業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為：“愿意讓出大股東與實際控制人地位，說明誠意十足，而且國資也提高對自己的保障。而質(zhì)押部分可以通過安排進行操作，并不會影響推進，除非質(zhì)押產(chǎn)生了其他糾紛。”

業(yè)內(nèi)：國資入局影視股短期看是不錯的選擇

東陽國資辦擬入主唐德影視的背后，并不是國資第一次入局影視股。在此之前，慈文傳媒（002343，SZ）、華誼兄弟（300027，SZ）均接受了國資的進入。

2019年，慈文傳媒創(chuàng)始人馬中駿及其一致行動人擬將所持占上市公司總股本的15.05%的股權(quán)，以13元/股、合計9.29億元的總價轉(zhuǎn)讓給江西省出版集團的全資子公司華章投資。自此，慈文傳媒實際控制人成為江西省政府，由一家民營上市公司，變?yōu)閲Y主導(dǎo)的混合所有制上市公司。

今年4月底，華誼兄弟宣布擬以2.78元/股非公開發(fā)行合計不超過8.24億股，募集資金總額不超過22.9億元。華誼兄弟的定增除了獲得騰訊、阿里、復(fù)星等各路大集團的資本加持外，還有國資背景的山東經(jīng)達(dá)入局參與認(rèn)購。據(jù)悉，山東經(jīng)達(dá)是濟寧國家高新區(qū)直屬全資國有企業(yè)，隸屬于濟寧高新控股集團有限公司，總資產(chǎn)400余億元。

此后，不到十天，作為曾經(jīng)明星公司的唐德影視也獲得國資的青睞。記者注意到，受《巴清傳》拖累，已經(jīng)連續(xù)兩年虧損的唐德影視，需要引入一個更可靠的資金伙伴來共同推動企業(yè)走出困境。

“在這個時候像慈文傳媒一樣能找到國企進來，雖然實控人將發(fā)生變更，但對公司和中小股東而言，本身是一個好事情，短期看至少是一個不錯的選擇。但長期來看，也需要考慮、解決在新的混合所有制下如何更好地發(fā)展的問題。”一位行業(yè)資深分析師告訴記者。

就目前發(fā)展而言，慈文傳媒是幸運的。從華章投資和慈文傳媒的約定來看，未來三年，無論是核心經(jīng)營人員還是公司發(fā)展規(guī)劃都不會變化。更長遠(yuǎn)的規(guī)劃，慈文傳媒仍然將以內(nèi)容產(chǎn)業(yè)為核心。“我把管理事務(wù)交出去，將集中精力抓慈文的創(chuàng)作。”被委以“首席內(nèi)容官”重任的馬中駿此前曾對《每日經(jīng)濟新聞》記者說。

目前，唐德影視的股權(quán)轉(zhuǎn)讓還處于擬轉(zhuǎn)讓階段，若最終交易完成，唐德影視能否和慈文一樣幸運？對于影視公司而言，長遠(yuǎn)來看，國資入局甚至成為控股股東是好是壞？

“地方國資由于缺少團隊和經(jīng)驗，長期來看要運營好一個全國性影視公司還是有一定的困難，但從短期看，可以利用資金支撐企業(yè)渡過困難時期。國資不會直接運營企業(yè)或投資影視項目，所以只會接手團隊成熟穩(wěn)定、制作發(fā)行經(jīng)驗豐富、受環(huán)境影響短期缺少資金周轉(zhuǎn)的企業(yè)。”香頌資本執(zhí)行董事沈萌向每日經(jīng)濟新聞記者分析道。

在他看來，國資由于缺少運營民資影視企業(yè)的成熟能力，不會長期持有或控制，這既不利于國資的運營，也不利于影視企業(yè)自身的長遠(yuǎn)發(fā)展。

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