每經(jīng)記者 袁東    每經(jīng)編輯 吳永久    

由于假期原因，上周四和上周五港股市場休市，但是本周一港股一開市便跳空低開，全天大跌上千點(diǎn)，為此前的反彈澆了一盆冷水。雖然在本周的隨后幾個(gè)交易日恒指出現(xiàn)反彈，但是仍沒有抹去周一的跌幅，本周恒指累計(jì)下跌1.68%，報(bào)收于24230點(diǎn)。

對于目前的港股市場，海通證券就指出，3月19日以來港股開始反彈，至今恒生指數(shù)最大漲幅為17.6%，港股反彈至今已經(jīng)有一個(gè)多月，未來繼續(xù)上漲需要盈利支撐，然而基本面數(shù)據(jù)回升還需等待，加之歐美股市可能二次探底，所以該券商認(rèn)為港股將進(jìn)入盤整筑底期。從基本面看，港股業(yè)績持續(xù)回落。雖然港股一季報(bào)披露較少，但是港股企業(yè)凈利潤半數(shù)以上來自內(nèi)地，從而歷史上港股和A股業(yè)績變化趨同，在疫情沖擊下A股業(yè)績大幅下滑，可預(yù)計(jì)港股今年一季度業(yè)績也大幅下滑。短期基本面較差將是制約港股反彈的核心原因。隨著港股將進(jìn)入盤整期，等待企業(yè)利潤回升，對于未來基本面數(shù)據(jù)何時(shí)開始轉(zhuǎn)為正增長，關(guān)鍵看疫情進(jìn)展和內(nèi)地政策效果。如果海外疫情持續(xù)時(shí)間較長，外需對經(jīng)濟(jì)增長的拖累將凸顯，尤其是全球產(chǎn)業(yè)鏈如被疫情中斷，國內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營也會受到影響。只有海外疫情得到控制，出現(xiàn)拐點(diǎn)，國內(nèi)政策效果才能體現(xiàn)。二季度后半段是個(gè)重要觀察和確認(rèn)窗口，如果美歐疫情確認(rèn)得到控制，下半年外需壓力緩解，國內(nèi)GDP增速及企業(yè)盈利預(yù)期存在上修的可能。從大類資產(chǎn)配置角度看港股的股息率非常具有吸引力。另一個(gè)就是與內(nèi)需相關(guān)板塊。目前海外疫情形勢嚴(yán)峻，2-3季度外需受到影響是必然的，參考2008年金融危機(jī)大跌后，缺失的外需只能由內(nèi)需來補(bǔ)，近期消息顯示國內(nèi)政策將繼續(xù)加碼內(nèi)需方向，重點(diǎn)是新基建和消費(fèi)。

年入近兩百億的晶苑國際股價(jià)卻跌入谷底

在2017年底上市的成衣生產(chǎn)商晶苑國際近期再被關(guān)注，據(jù)悉該公司被香港特區(qū)政府選為向市民派發(fā)口罩的生產(chǎn)商，再次被市場關(guān)注。在本周四，晶苑國際便大漲12.5%。

相比晶苑國際的業(yè)務(wù)能力以及營業(yè)收入，該股的股價(jià)卻在上市之后出現(xiàn)大幅的下跌，甚至市盈率都跌至了5倍左右。

晶苑國際初創(chuàng)于上世紀(jì)70年代，在公司上市時(shí)在5個(gè)國家有20間自動化工廠，員工達(dá)到了7萬人，每年為全球服裝品牌交付約3.5億件成衣。從晶苑國際的客戶看，也幾乎是清一色的全球一線的快消品牌或運(yùn)動品牌，如：優(yōu)衣庫、H&M等。在2016年，在全球服裝制造行業(yè)里，按產(chǎn)量算晶苑國際排名第一，按產(chǎn)值算排名第二。在2019年，晶苑國際收入24.28億美元（約172億人民幣），凈利潤也達(dá)到了1.52億美元。

但是，在與穩(wěn)定的營收利潤數(shù)據(jù)形成反差的是，該公司的股價(jià)從2018年5月后便出現(xiàn)大幅的滑坡，從9.5港元的股價(jià)一路跌至了目前的2.11港元。

一周港股

港股一周大事：

1、本周五，香港交易所行政總裁宣布，其現(xiàn)時(shí)合約在2021年10月底期滿后將不再續(xù)約。同時(shí)，港交所還披露了其一季度的業(yè)績情況，營收、利潤均同比下滑。受此影響，港交所股價(jià)在當(dāng)日下午交易時(shí)段出現(xiàn)明顯下跌，全天下跌2.76%。不過市場人士也表示，港交所下跌的深層次原因還是此前有炒高的嫌疑。

2、在今年前四個(gè)月，港股市場共有44家新股成功IPO，但是首日破發(fā)率高達(dá)45%。富途證券就表示，對于選擇新股，需要從微觀和宏觀的角度去看一只新股是否值得認(rèn)購。微觀層面因子更多體現(xiàn)新股固有的、內(nèi)在的質(zhì)地到底好不好，宏觀層面則是看市場、看環(huán)境、看空間，看是否天時(shí)地利匹配，有時(shí)候微觀質(zhì)地再好，碰上逆行周期也要“翻船”。

3、作為港股市場重要芯片股中芯國際，在本周已簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議，擬在A股上市。5日晚間，中芯國際就表示擬于科創(chuàng)板發(fā)行不超過16.86億股股份，扣除費(fèi)用后，約40%的募集資金將用于12英寸芯片SN1項(xiàng)目，剩余的募集資金則用于先進(jìn)及成熟工藝研發(fā)項(xiàng)目的儲備資金以及用于補(bǔ)充流動資金。

下周港股大事早知道：

1、5月13日，騰訊控股、中芯國際將發(fā)布一季度業(yè)績情況。

2、5月14日，華虹半導(dǎo)體將發(fā)布一季度業(yè)績情況。

3、5月15日，瑞聲科技將發(fā)布一季度業(yè)績情況。

港股通標(biāo)的一周漲跌幅榜：

封面圖來自攝圖網(wǎng)