每經(jīng)編輯 劉宏業(yè)

5月10日，由清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中國企業(yè)研究中心聯(lián)合每日經(jīng)濟(jì)新聞每經(jīng)智庫共同發(fā)布的“2020中國上市公司品牌價(jià)值榜”，為我們提供了從微觀企業(yè)層面透視中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)性變遷的窗口。總榜、海外榜和新銳榜以“互文”的方式，對(duì)比彰顯出未來經(jīng)濟(jì)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換進(jìn)程中“前浪”和“后浪”之間的消長(zhǎng)關(guān)系。

我認(rèn)為，在品牌價(jià)值榜評(píng)估體系構(gòu)建上，榜單體現(xiàn)了一定的創(chuàng)新特色：首先，超越了目前國內(nèi)普遍使用的Wind分類和申萬分類兩大主流分類標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)品牌價(jià)值研究的客觀需要構(gòu)建出屬于自己的一套清華行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)。其次，對(duì)于品牌價(jià)值的認(rèn)知和理解也超越了簡(jiǎn)單的產(chǎn)品品牌、公司品牌或市值品牌的單一維度，在當(dāng)期和未來整體可能受益及多維利益相關(guān)者視閾下對(duì)品牌價(jià)值進(jìn)行了定義，品牌價(jià)值評(píng)估模型涵蓋了均衡財(cái)務(wù)收益BE、行業(yè)品牌貢獻(xiàn)比率BR、品牌收益強(qiáng)度BP三大模塊，模型構(gòu)成比較全面，能夠比較客觀地反映出企業(yè)品牌價(jià)值與企業(yè)發(fā)展之間的彼此支撐作用。

值得注意的是，總榜TOP100的企業(yè)，基本上涵蓋了中國經(jīng)濟(jì)最具影響力的主干領(lǐng)域，阿里和騰訊以破萬億的品牌價(jià)值遙遙領(lǐng)先于其他企業(yè)，占TOP100的18.4%，頭部效應(yīng)明顯。

2019年是電商轉(zhuǎn)型升級(jí)大年，直播電商快速崛起，生鮮電商嶄露頭角，“新零售”逐漸以潤物細(xì)無聲的姿態(tài)滲透進(jìn)居民生活的方方面面，帶動(dòng)了阿里互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)在線上線下的整體規(guī)模擴(kuò)張。從數(shù)字產(chǎn)業(yè)化到產(chǎn)業(yè)數(shù)字化，以數(shù)字新基建推進(jìn)“兩化融合”，構(gòu)建數(shù)字生態(tài)共同體為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)賦能，也為阿里和騰訊兩大互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)巨頭提供了新的增長(zhǎng)引擎，預(yù)計(jì)在疫情倒逼之下，線上線下業(yè)務(wù)繼續(xù)加速融合，“云端經(jīng)濟(jì)”成為經(jīng)濟(jì)整體下行中的一抹亮色，二者的品牌價(jià)值在下一年度還會(huì)繼續(xù)保持優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)狀態(tài)。

總榜TOP100的總體品牌價(jià)值為125513億元，比去年增長(zhǎng)9.6%，遠(yuǎn)高于國內(nèi)GDP增速，也充分說明了我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展本身在經(jīng)歷一個(gè)升級(jí)過程，品牌無形資產(chǎn)的價(jià)值積累成為拉動(dòng)企業(yè)發(fā)展的重要支撐。而海外榜TOP50，無論從體量抑或結(jié)構(gòu)上都與總榜TOP100呈現(xiàn)出較大差異，其總體品牌價(jià)值11530億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于總榜前50名企業(yè)的體量，說明我國企業(yè)在走出去和海外品牌知名度、美譽(yù)度、品牌收益回報(bào)度等方面依然有較大提升空間，而海外榜中品牌價(jià)值超過1000億元的五大行業(yè)——家電、電子、金融、零售和石油，也彰顯了我國作為全球制造業(yè)大國和工業(yè)品出口大國的特點(diǎn)，與國內(nèi)品牌價(jià)值比較集中的四大領(lǐng)域——金融、互聯(lián)網(wǎng)、零售和房地產(chǎn)既有區(qū)別也有一定聯(lián)系。

近年來，圍繞上市公司動(dòng)態(tài)市值管理涌現(xiàn)出很多研究成果，實(shí)踐中一些灰色操作地帶也引發(fā)一定的爭(zhēng)議。此次榜單建構(gòu)出屬于自己的一套基于細(xì)分行業(yè)特點(diǎn)的對(duì)比性評(píng)估體系，在方法論層面體現(xiàn)出一定的探索創(chuàng)新意義，通過本上市公司品牌價(jià)值榜的編制與定期發(fā)布，可以提供一個(gè)相對(duì)客觀中立監(jiān)測(cè)和反映上市公司經(jīng)濟(jì)社會(huì)價(jià)值及動(dòng)態(tài)演變進(jìn)程的窗口，具有積極的學(xué)術(shù)價(jià)值、歷史價(jià)值和應(yīng)用價(jià)值。

（作者為中央財(cái)經(jīng)大學(xué)新聞系副主任，中經(jīng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究中心主任）