每經(jīng)記者 陳晨    每經(jīng)編輯 葉峰    

4月27日，新三板精選層鳴槍開跑，正式啟動(dòng)股票向不特定合格投資者公開發(fā)行并在精選層掛牌業(yè)務(wù)的受理與審查工作，標(biāo)志著新三板全面深化改革進(jìn)入實(shí)操攻堅(jiān)階段。

伴隨著各項(xiàng)改革措施的落地，沉寂已久的新三板又開始活躍起來。截至4月29日，市場上已經(jīng)開通新三板交易權(quán)限的投資者已經(jīng)超過了68萬戶，比今年2月底增加了大約44萬戶，增長幅度超180%。另外，截至5月8日，三板做市指數(shù)報(bào)1120.12點(diǎn)，年初以來漲幅達(dá)22.45%。若從去年10月25日證監(jiān)會(huì)宣布啟動(dòng)新三板改革計(jì)算，三板做市指數(shù)累計(jì)大漲43.43%。

不過，新三板掛牌企業(yè)多達(dá)八千多家，如何選擇便是一道難題。在新三板領(lǐng)域中，以BAT為首的互聯(lián)網(wǎng)巨頭早已踏入，并且具有顯著的跟風(fēng)效應(yīng)。借此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理了BAT目前在新三板的布局，看看巨頭們的跑馬圈地能力，同時(shí)也能為投資提供一些參考標(biāo)的。

阿里：5大平臺(tái)布局20家企業(yè)

據(jù)Wind及公開信息整理顯示，阿里巴巴集團(tuán)在新三板主要通過阿里巴巴（中國）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司、阿里巴巴（北京）軟件服務(wù)有限公司、杭州阿里創(chuàng)業(yè)投資有限公司、上海云鑫創(chuàng)業(yè)投資有限公司（螞蟻小微金服100%持股）、天弘基金管理有限公司這5個(gè)渠道進(jìn)行投資，共涉足20家新三板掛牌企業(yè)。整體來看，阿里生態(tài)圈企業(yè)大多是軟件開發(fā)、互聯(lián)網(wǎng)、大消費(fèi)等領(lǐng)域，謀求與阿里的產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)。

具體來看，阿里中國參投東方股份、ST恒寶和壹玖壹玖；阿里北京參投百勝軟件；杭州阿里參投新片場；上海云鑫參投雨諾股份、華信永道；其余的13家均有天弘基金定增方式布局，包括中外名人、海航冷鏈、泰恩康等。

記者注意到，在前述阿里直投的的7家企業(yè)，阿里均位于股東單名前三，尤其是百勝軟件，阿里北京更是位于第一大股東。公司2019年年報(bào)顯示，阿里北京持有1600萬股，持股比例達(dá)26.67%。

目前，上述20家公司中有13家披露了2019年年報(bào)，其中東方股份和中外名人的營業(yè)收入超過10億元，分別達(dá)14.41億元和10.26億元。另外，海航冷鏈和ST恒寶的營業(yè)收入也超過5億元。營收增速上，星立方、華信永道和新片場均在30%以上。

不過，凈利潤上，這13家公司中僅有4家盈利，分別是東方股份、泰恩康、華信永道和星立方，其中東方股份盈利達(dá)1.03億元，居于首位，其余的9家均虧損，ST恒寶虧損達(dá)19.43億元。

另外，截至5月8日，這20家公司參考總市值達(dá)331.78億元，其中ST恒寶市值最高，達(dá)190.43億元；另外，壹玖壹玖、新片場、泰恩康、東方股份的市值也超過10億元，相反，ST致生、璧合股份及國科海博的市值還不足1億元。

截至交易日:2020-05-08，報(bào)告期:2019-12-31

騰訊：6大平臺(tái)參投注重業(yè)務(wù)合作

相比較阿里有5大平臺(tái)涉足新三板，騰訊還"略高一籌"，有6大平臺(tái)進(jìn)入新三板，分別是深圳市騰訊創(chuàng)業(yè)基地發(fā)展有限公司、深圳市騰訊產(chǎn)業(yè)投資基金有限公司、深圳市騰訊產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投有限公司、深圳市騰訊計(jì)算機(jī)系統(tǒng)有限公司、林芝騰訊科技有限公司和深圳市利通產(chǎn)業(yè)投資基金有限公司，共涉及13家新三板公司。整體而言，騰訊似乎更偏愛互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)企業(yè)，而且有著業(yè)務(wù)上的合作，比如最為明顯的網(wǎng)游。

具體來看，騰訊創(chuàng)業(yè)基地參投數(shù)量最多，達(dá)5家，分別是聚能鼎力、上海寰創(chuàng)、青藤文化、檸檬網(wǎng)聯(lián)、ST云高；騰訊產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投參投了1家，是道一信息；騰訊產(chǎn)業(yè)投資參投了2家，分別是好買財(cái)富、逸家潔；騰訊計(jì)算機(jī)參投了2家，分別是益盟股份、像素軟件；林芝騰訊也參投了2家，為安暢網(wǎng)絡(luò)、麗晶軟件；深圳利通參投了1家，為華清飛揚(yáng)。

在上述騰訊參投的眾多企業(yè)中，好買財(cái)富算得上是騰訊在新三板的重頭戲。在阿里入股天弘基金后，騰訊投資好買財(cái)富是互聯(lián)網(wǎng)公司與金融公司之間的又一樁"聯(lián)姻"，也被視為騰訊向阿里的對(duì)抗。

從業(yè)績上看，這13家公司中有12家披露了2019年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，8家營業(yè)收入超過1億元，最高為好買財(cái)富，達(dá)4.49億元，因此僅從營收角度，騰訊參投企業(yè)營收遠(yuǎn)低于阿里參投企業(yè)。此外，騰訊參投企業(yè)營收第二和第三是安暢網(wǎng)絡(luò)和益盟股份，分別為3.64億元和3.26億元。營收增速上，聚能鼎力以同比增長203.9%位居首位，道一信息和好買財(cái)富分別同比增長25.4%和18.2%位居二、三位。

凈利潤上，僅有4家企業(yè)在2019年盈利，分別是好買財(cái)富、華清飛揚(yáng)、道一信息和像素軟件。虧損企業(yè)中，以益盟股份虧損最大，2019年虧損了8499.38萬元。

另外，截至5月8日，騰訊參投的13家企業(yè)參考總市值合計(jì)達(dá)64.1億元，以益盟股份最高，19.36億元；其次是好買財(cái)富、安暢網(wǎng)絡(luò)、華清飛揚(yáng)、逸家潔、道一信息，參考總市值均在5億元~10億元。

截至交易日:2020-05-08，報(bào)告期:2019-12-31

百度：1個(gè)隱形平臺(tái)參投兩家

相比阿里與騰訊在新三板的參投路線，百度目前在新三板有1條路徑，即通過較為隱藏的北京鼎鹿中原科技有限公司。鼎鹿中原股東為崔姍姍和梁志祥。崔姍姍是百度的創(chuàng)始元老之一，梁志祥為百度副總裁，可以認(rèn)為鼎鹿中原的投資實(shí)際上就是百度的投資，只是由于百度是境外上市公司，通過內(nèi)資公司來執(zhí)行收購更容易通過相關(guān)部門的審批。

具體來看，目前鼎鹿中原在新三板還持有分類信息分戶網(wǎng)站百姓網(wǎng)和化妝品電商ST知我的股份，截至去年末，分別持有前述兩家公司股份比例為4.75%和11.14%。整體來看，這兩家公司在主營上來看，也多與百度自身的信息、廣告等業(yè)務(wù)相契合。

從這兩家公司業(yè)績來看，2019年百姓網(wǎng)實(shí)現(xiàn)營收6.85億元，同比增長54.74%；ST知我營收為3959.54億元，同比下滑35.14%。凈利潤上指標(biāo)上，兩家皆為虧損，百姓網(wǎng)虧損2496萬元，ST知我虧損1682萬元。

截至5月8日，百度參投的這兩家新三板參考總市值合計(jì)為35.94億元，其中百姓網(wǎng)就達(dá)30.89億元。另外，ST知我參考總市值達(dá)5.05億元。因此，不管是從參投平臺(tái)數(shù)量還是參投企業(yè)數(shù)量，以及參投企業(yè)的市值上，百度在新三板的動(dòng)作相比阿里與騰訊，都顯得格外低調(diào)。

截至交易日:2020-05-08，報(bào)告期:2019-12-31

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)