每經記者 袁東    每經編輯 吳永久    

周五港股市場出現了大跌，恒生指數當日下跌5.56%，并于22930點報收。而在本周恒生指數累計下跌3.64%，連續(xù)第三周周K線下跌。

對于近期的市場，云鋒金融就指出，整體來看，港股近期走勢較為反復，這背后與市場缺乏主導邏輯有關。但中觀層面來看，港股的各大行業(yè)表現和估值急劇分化：一方面，醫(yī)療保健業(yè)的估值達到歷史最高點，動態(tài)市盈率接近38倍，受估值擴張推動，醫(yī)療保健業(yè)自3月19日低點至今漲幅逾30%；此外，資訊科技業(yè)、必需性消費業(yè)的估值也超25倍，自3月19日低點至今漲幅分別為26%和18%；另一方面，金融、地產的估值不到7倍，綜合業(yè)的估值僅為4.6倍，皆處于歷史底部區(qū)間。

該機構還表示，考慮到貿易摩擦加劇，進而壓制市場風險偏好大概率下降，而恒指波幅指數（VHSI）本周提高了10%，仍維持在近三年的高位，也側面印證了投資者的悲觀情緒有所上升，基于此短期內該機構建議投資者慎對高估值行業(yè)和板塊，如醫(yī)療保健業(yè)和資訊科技業(yè)。同時，據國家統計局公布的4月份的房地產行業(yè)數據顯示，房地產竣工、銷售、開工、拿地、投資等的增速，相對于3月，都進一步修復，他們認為房地產行業(yè)二季度會繼續(xù)復蘇，投資者可以重點關注估值處于歷史低位、銷售突出的地產龍頭個股。

估值吸引？機會或藏于低谷中的博彩業(yè)

由于疫情的影響，全球的人流都受到了很大的限制，而非常依賴外來游客的澳門博彩業(yè)則是嚴重遇冷。不過對于投資者來說，機會往往蘊藏在危機當中。

美銀證券就研報指出，澳門博彩股目前估值吸引，有機會獲得重估。

從龍頭股的情況來看，中泰國際就指出，銀河娛樂于 2020年Q1凈收入為 50.7 億港元(下同)，同比下跌 61.1%；經調整EBITDA為2.8億，同比下跌 92.9%，經調整EBITDA利潤率為5.6%，優(yōu)于他們預期，主要是： 1) 建材業(yè)務的貢獻、2) 成本管理優(yōu)于預期。總體上，他們認為公共衛(wèi)生事件不改公司業(yè)務的穩(wěn)健性及韌性，銀河娛樂擁有龐大的中場客戶基礎，旗艦物業(yè)“澳門銀河”于疫情前的經營效率日益改善，而項目提供多達 3600 間低端至超高端的酒店房間凸顯較同業(yè)優(yōu)勝的旅客承接力。該公司擁有極為健康的資產負債表，抗風險能力強大，銀河三/四期將提供更多的博彩娛樂設施，相信在短、中、長期能夠獲得超越行業(yè)平均的表現。

而業(yè)內增持在本周也有發(fā)生。根據港交所資料顯示，新濠國際主席何猷龍于本周一至本周三(18日至20日)三日增持公司共391萬股，每股平均價13.9364港元、14.489港元及14.6439港元，涉資約5608萬港元，最新持股量增至57.16%。

一周港股

港股通標的一周漲跌幅排行榜：

港股一周大事：

1、本周，恒生指數公司在進行咨詢后表示，將納入同股不同權公司及第二上市公司至恒生指數及恒生中國企業(yè)指數選股范疇。阿里巴巴—SW、美團點評—W、小米集團—W有望入選。對于投資者而言，市場人士認為，由于上述原因，相關股票可做提前部署。

2、阿里巴巴集團5月22日發(fā)布2020財年全年及第四季度業(yè)績，截至2020年3月31日止的12個月里，阿里巴巴數字經濟體的消費型商業(yè)業(yè)務GMV達人民幣7.053萬億元，突破1萬億美元。財年內，阿里巴巴數字經濟體全球年度活躍消費者達9.60億。

3、5月22日，小米集團對外發(fā)布公告，宣布以1.03億美元收購紫米公司27.44%股份，其中2578萬美元以現金支付，其余7706萬美元由小米集團配發(fā)的54,379,044股償付。交易完成后，小米集團將擁有紫米49.91%的股權。

港股下周大事早知道：

1、5月25日，美團點評將發(fā)布一季度業(yè)績。

2、金山軟件將于5月26日發(fā)布業(yè)績報告。

3、石藥集團將于5月27日發(fā)布一季度業(yè)績。

封面圖來自攝圖網