每經(jīng)記者 趙雯琪    每經(jīng)編輯 王麗娜    

圖片來源：每經(jīng)記者 張韻 攝

快遞公司聯(lián)姻的戲碼再度上演，而這次發(fā)生在通達(dá)系“老二”和正處于轉(zhuǎn)型“陣痛期”的德邦快遞之間。

5月24日晚，韻達(dá)股份（002120.SZ）發(fā)布公告稱，擬通過全資子公司寧波福杉作為戰(zhàn)略投資者，擬以自有資金和自籌資金認(rèn)購6.14億元，擬認(rèn)購德邦股份（603056.SH）約6674萬股股份。交易完成后，寧波福杉將持有后者股權(quán)比例約為6.5%。這也意味著，韻達(dá)將成為德邦控股的第二大股東。

一直以來，快遞市場風(fēng)云變幻，合縱連橫總有發(fā)生，但是像韻達(dá)和德邦這樣的頭部上市公司的抱團(tuán)尚屬首例。而尋求獨(dú)立發(fā)展的德邦快遞則成為如今市場上少有的不結(jié)盟快遞公司之一。不過在2018年宣布轉(zhuǎn)型從零擔(dān)市場殺入快遞紅海后，德邦快遞至今仍處在利潤與估值大幅下跌的轉(zhuǎn)型“尷尬期”，選擇此時(shí)牽手韻達(dá)，或許可以理解為德邦自救的一種嘗試。

快遞專家趙小敏在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，聯(lián)手韻達(dá)意味著德邦的經(jīng)營思路發(fā)生了本質(zhì)性變化，改變了過往單打獨(dú)斗的局面，但是擁抱韻達(dá)也僅僅只是個(gè)開始，德邦未來還需要講更多新的故事。

值得一提的是，就在宣布獲得韻達(dá)投資后，德邦快遞股價(jià)在5月25日收獲漲停，從獨(dú)立發(fā)展到走出“開放第一步”，德邦與韻達(dá)將產(chǎn)生怎樣的化學(xué)反應(yīng)，也為整個(gè)行業(yè)留下不小的懸念。

雙方結(jié)盟意在進(jìn)一步提升市場份額

自2018年宣布更名并正式進(jìn)軍快遞市場后，處于轉(zhuǎn)型陣痛期的德邦快遞日子并不好過，而與業(yè)務(wù)量在2019年剛剛突破百億、但在大件快遞布局遇挫的韻達(dá)聯(lián)盟，對于雙方來說或許都是一種轉(zhuǎn)機(jī)。

根據(jù)雙方披露的公告，本次非公開發(fā)行A股股票的發(fā)行價(jià)格為9.20元/股，韻達(dá)全資子公司寧波福杉擬認(rèn)購德邦股份本次非公開發(fā)行股票完成后，將持有德邦股份的股權(quán)比例約為6.5%，并將向德邦股份委派一名非獨(dú)立董事。募集資金將用于德邦轉(zhuǎn)運(yùn)中心智能設(shè)備升級(jí)和IT信息化系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目。

值得一提的是，在公告中，雙方將實(shí)現(xiàn)共同提升市場占有率、進(jìn)一步凸顯規(guī)模效應(yīng)列于首位，隨后還提出包括降本增效，加強(qiáng)雙方市場競爭力、增強(qiáng)雙方的持續(xù)盈利能力，及提升品牌價(jià)值等合作目標(biāo)。

公告顯示，雙方結(jié)盟后將帶來市場、網(wǎng)絡(luò)、銷售渠道等戰(zhàn)略性資源，促進(jìn)上市公司市場拓展、成本下降，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)上市公司業(yè)績穩(wěn)步提升。

具體來說，德邦與韻達(dá)將在市場拓展、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化、集中采購三個(gè)方面展開全面合作，其中包括推進(jìn)實(shí)現(xiàn)銷售資源共享、全網(wǎng)或部分區(qū)域優(yōu)先向?qū)Ψ焦蚕磙D(zhuǎn)運(yùn)中心、運(yùn)輸車輛和末端網(wǎng)點(diǎn)及相關(guān)業(yè)務(wù)資源、集中采購各類裝備和材料，實(shí)現(xiàn)規(guī)模化集采降本等。

而在業(yè)內(nèi)看來，此時(shí)結(jié)盟韻達(dá)，或許可以將德邦從業(yè)績下滑的泥潭中拉出來。

德邦股份4月30日發(fā)布的2019年業(yè)績報(bào)告顯示，德邦2019年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入259.22億元，凈利潤為3.24億元，與2018年凈利潤7億元相比下滑53.82%。德邦方面表示，相關(guān)投入一定程度上影響了公司短期經(jīng)營業(yè)績，但基于長遠(yuǎn)戰(zhàn)略考慮，不斷夯實(shí)的基礎(chǔ)建設(shè)、擴(kuò)大的人力布局、增強(qiáng)的科技水平，有利于公司保持長期穩(wěn)定健康、可持續(xù)的發(fā)展。

與此同時(shí)，2019年度，韻達(dá)股份快遞業(yè)務(wù)量首次突破百億級(jí)，也成為七家上市快遞公司中繼中通快遞之外第二個(gè)實(shí)現(xiàn)該業(yè)務(wù)量的公司。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，韻達(dá)在2019年業(yè)務(wù)量達(dá)到100.3億件，同比增長43.59%，增速連續(xù)4年運(yùn)行在40%以上高位，市場份額達(dá)15.8%，排名行業(yè)第二。

而另一方面，雖然市場份額持續(xù)提升，韻達(dá)快遞長期深陷“價(jià)格戰(zhàn)”泥潭，而在2019年，其快遞試水快運(yùn)業(yè)務(wù)道路坎坷，因產(chǎn)生較大虧損而從上市公司中剝離。

趙小敏表示，選擇在這個(gè)時(shí)候入股德邦，對于韻達(dá)快遞來說是一個(gè)“抄底”的價(jià)格，同時(shí)也為德邦帶來趨勢改變的可能性，不過對于德邦來說，擁抱韻達(dá)后最終業(yè)季和經(jīng)營效率能不能改變，需要看未來兩個(gè)季度的表現(xiàn)。

“而對于韻達(dá)來說，與德邦聯(lián)盟將有助于其發(fā)展此前遇挫的快運(yùn)業(yè)務(wù)，不過如何將德邦快運(yùn)與韻達(dá)重貨業(yè)務(wù)打通，雙方形成共享還將面臨很大挑戰(zhàn)，兩家公司要進(jìn)行比較大的合作動(dòng)作還要等到明年。”他表示。

快遞業(yè)進(jìn)入加速整合新階段？

德邦與韻達(dá)的聯(lián)合對于整個(gè)快遞行業(yè)來說無疑是一枚重磅炸彈。實(shí)際上，合縱連橫在快遞市場總有發(fā)生，但是像韻達(dá)和德邦這樣的頭部上市公司的抱團(tuán)尚屬首例，而這也意味著兩家公司的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合必將掀起行業(yè)的新一輪洗牌和競爭。

值得一提的是，在4月底的年報(bào)中，韻達(dá)對外證實(shí)了傳言已久的“阿里入股”消息，至此，阿里巴巴已持有國內(nèi)6大上市快遞企業(yè)中的5家加盟制企業(yè)股份。

在業(yè)內(nèi)看來，阿里入股“四通一達(dá)”會(huì)加速整個(gè)快遞行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，傳統(tǒng)快遞公司將大大提升經(jīng)營效率，同時(shí)也將掀起快遞行業(yè)新一輪的整合并購潮流。

趙小敏認(rèn)為，此次6億元的投資并不能在短期內(nèi)讓德邦提升市占率，更多的是兩者合作帶來的想象力。疫情影響下，快遞行業(yè)的集中度不斷提升，但能否回到高增速仍有眾多不確定性，今后快遞企業(yè)之間的結(jié)盟、合作還會(huì)更多，并不斷加速。

與此同時(shí)，受到疫情影響，已披露數(shù)據(jù)的快遞公司在營收和利潤方面均有大幅下跌，而這或許也對其整年的業(yè)績和公司此后的競爭策略形成一定的影響。在趙小敏看來，未來的半年到一年，業(yè)績不是主要的競爭點(diǎn)，核心在于各個(gè)快遞公司是否會(huì)講出新的“故事”。

具體來講，圓通將迎來20周年，立志要扭轉(zhuǎn)局面；申通的“故事”還在延續(xù)，并將可能迎來徹底的“新生”；中通快遞在加盟制中的地位暫時(shí)無人能超越，目標(biāo)已經(jīng)定在“絕對領(lǐng)先”；百世的全面開花的戰(zhàn)略也開始調(diào)整，有望回歸“聚焦”，證明自己有很大的競爭力，與此同時(shí)，達(dá)達(dá)率先IPO之后，京東物流也即將IPO，即時(shí)配送、車聯(lián)網(wǎng)以及商超、農(nóng)村等與供應(yīng)鏈、物流上下游息息相關(guān)的領(lǐng)域也將誕生新的故事與懸念。

“過去10多年，中國快遞行業(yè)是在中國經(jīng)濟(jì)紅利中高速成長起來的，接下來將真正回歸于行業(yè)規(guī)律，一些原始化的發(fā)展模式將逐漸淘汰，而整個(gè)行業(yè)整體的產(chǎn)量將越來越大，行業(yè)整合的看點(diǎn)也越來越多。”趙小敏表示。

截至5月25日收盤，韻達(dá)股份股價(jià)為32.48元，較前日上漲1.50%，市值為723.10億元；德邦快遞漲停報(bào)收13元，市值為124.80億元。