每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，近日證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布了《瑞京基金管理有限公司設(shè)立申請(qǐng)文件反饋意見》，一共提出了7點(diǎn)意見，也側(cè)面反映了瑞京基金設(shè)立的進(jìn)度。

該反饋意見顯示，瑞京基金的發(fā)起股東包括北京汽車集團(tuán)產(chǎn)業(yè)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱北汽產(chǎn)投）、贛州發(fā)展投資控股集團(tuán)有限責(zé)任公司、贛州市章貢區(qū)國(guó)有資產(chǎn)投資發(fā)展有限公司、贛州升越投資管理中心（有限合伙）等。其中，北汽產(chǎn)投是北汽集團(tuán)旗下的股權(quán)投資平臺(tái)，也就是典型的CVC，此次布局公募基金也被業(yè)內(nèi)視為PE系公募的一股新力量。

縱觀PE系公募的發(fā)展歷程，其誕生之初，因在一級(jí)市場(chǎng)的投資優(yōu)勢(shì)曾被寄予厚望。但近幾年來不僅整體發(fā)展緩慢，在權(quán)益產(chǎn)品方面的表現(xiàn)也并不出彩。隨著此前爆款產(chǎn)品定增基金和新三板產(chǎn)品的“式微”，PE系公募還一度陷入沉寂。新兵的到來能否為這個(gè)市場(chǎng)帶來鯰魚效應(yīng)？

北汽集團(tuán)旗下CVC入局公募

根據(jù)監(jiān)管公布的信息，瑞京基金的發(fā)起股東一共有四家，其中最引人注意的是北汽產(chǎn)投。

啟信寶數(shù)據(jù)顯示，北汽產(chǎn)投是北京汽車集團(tuán)有限公司旗下的全資子公司，成立于2012年、注冊(cè)資本17.6億元。在行業(yè)內(nèi)，該公司也是頗有名氣的頭部CVC之一。清科私募通顯示，旗下管理著54只基金、300億元資本量，投資項(xiàng)目達(dá)到115個(gè)、退出的也有超過20個(gè)。這些項(xiàng)目基本是沿著汽車交通、新能源等“大出行”領(lǐng)域的相關(guān)產(chǎn)業(yè)在進(jìn)行布局，而去年隨著科創(chuàng)板的推出，北汽產(chǎn)投旗下多個(gè)項(xiàng)目成功登陸，可謂進(jìn)入了收獲期。

此次布局公募基金，無疑是北汽產(chǎn)投在業(yè)務(wù)上的一個(gè)新方向。不過在去年的一次采訪中，北汽產(chǎn)投副總經(jīng)理王昊曾表示，北汽產(chǎn)投在投資過程中逐漸形成了“產(chǎn)業(yè)+金融”的發(fā)展格局，例如投資業(yè)務(wù)及所屬企業(yè)融資租賃及保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)已經(jīng)能夠有效地結(jié)合并進(jìn)入后市場(chǎng)，另外又可從商業(yè)銀行、基金等方式獲得資金來源，“這將成為融資租賃和保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)的重要立足點(diǎn)”。

另外，幾個(gè)發(fā)起方的背景也值得關(guān)注。贛州發(fā)展投資控股集團(tuán)有限責(zé)任公司是贛州市國(guó)資委旗下的全資子公司，贛州市章貢區(qū)國(guó)有資產(chǎn)投資發(fā)展有限公司的全資股東則是贛州市章貢區(qū)國(guó)資委；此外，贛州升越投資管理中心（有限合伙）由自然人黃紅升和樸永生發(fā)起設(shè)立。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)歷年公布的基金管理公司設(shè)立審批表，早在2016年8月，瑞京基金就已遞交了設(shè)立申請(qǐng)；同年8月24日，獲補(bǔ)正通知。今年1月，瑞京基金的設(shè)立申請(qǐng)正式獲受理，近日又接到了第一次反饋意見，一切似乎都在緊鑼密鼓地進(jìn)行中。

PE系公募或再添一員

由于北汽產(chǎn)投的入股，瑞京基金從一開始就被貼上了“PE系公募”的標(biāo)簽。但從目前的情況來看，這條路似乎并不那么容易。

目前全市場(chǎng)一共存在7家PE系公募，其中紅土創(chuàng)新基金為第一家，由深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司全資在2014年6月成立。同年7月，九泰基金成立，其大股東為昆吾九鼎投資管理有限公司。此后，新沃基金、中科沃土基金、富榮基金、恒越基金、弘毅遠(yuǎn)方基金等“PE系”相繼成立，一度引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注。

在此前的業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)中，PE系公募自帶一級(jí)市場(chǎng)的投資光環(huán)，而且從價(jià)值投資的角度看，這類基金投資二級(jí)市場(chǎng)股票似乎也有著天然的優(yōu)勢(shì)。事實(shí)上，PE系公募在一些特定的產(chǎn)品上確實(shí)也曾經(jīng)表現(xiàn)不俗，例如被稱為“定增牛”的九泰基金，以及在誕生之初將新三板業(yè)務(wù)發(fā)展確定為特色產(chǎn)品的紅土創(chuàng)新基金等。不過隨著相關(guān)產(chǎn)品此前的“式微”，這類公募基金的優(yōu)勢(shì)也并未得到體現(xiàn)。還有頭部PE弘毅投資旗下的弘毅遠(yuǎn)方基金在2018年獲批，成立時(shí)一度引起行業(yè)熱議，但當(dāng)前資產(chǎn)管理規(guī)模也僅有13.74億元，發(fā)展速度緩慢。

整體而言，PE系公募整體在權(quán)益投資方面的表現(xiàn)比較平淡，不少公司管理的基金數(shù)量稀少，要正面與傳統(tǒng)公募基金公司競(jìng)爭(zhēng)或許還需要時(shí)間。

不過值得注意的是，近期一些PE系公募也迎來了發(fā)展機(jī)會(huì)。前面提到的定增市場(chǎng)今年出現(xiàn)了井噴，新三板也啟動(dòng)了全面深化改革，部分公司已經(jīng)開始發(fā)力。瑞京基金的到來能否進(jìn)一步壯大“PE系”在公募行業(yè)的實(shí)力，我們也將繼續(xù)關(guān)注。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)