每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

今天是六一兒童節(jié)，小朋友忙著收禮物，大朋友忙著送禮物，同時(shí)也不忘感慨一聲，童年多么美好。

的確，童年除了簡(jiǎn)單、純粹，還總是讓人寄予希望，就像一只新基金剛發(fā)行時(shí)，雖然未來(lái)充滿了不確定性，但當(dāng)下還是讓基金公司和投資者對(duì)其有很多的期待。

如果說(shuō)基金也有童年，那么這個(gè)童年會(huì)是什么樣子的？

基金在“童年”也讓人疼愛(ài)

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年前5個(gè)月，新基金發(fā)行超8000億元，遠(yuǎn)高于去年同期的不到4000億元，增幅超過(guò)1倍。

基金發(fā)行火熱的背后，是多方面被疼愛(ài)的結(jié)果。首先，是市場(chǎng)的疼愛(ài)。今年以來(lái)雖然大盤(pán)指數(shù)表現(xiàn)一般，但行業(yè)主題熱點(diǎn)輪番上陣，基金的賺錢(qián)效應(yīng)也并不差，前5個(gè)月基金最多的收益超過(guò)50%，反饋到基金發(fā)行市場(chǎng)，自然是能夠吸引投資者參與。

其次是，基金公司的疼愛(ài)。新基金在開(kāi)始發(fā)行時(shí)，基金公司會(huì)投入一定的資源進(jìn)行推廣。如果是公司重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)品，則資源往往會(huì)有傾斜，投入更大。

在這個(gè)過(guò)程中，市場(chǎng)部會(huì)和各大渠道進(jìn)行溝通，談定獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，敲定尾傭比例，促成渠道多銷售；品牌部會(huì)窮盡一切辦法進(jìn)行宣傳、營(yíng)銷，從小型海報(bào)到大型燈箱廣告，從線上路演再到現(xiàn)場(chǎng)路演。當(dāng)然，還有基金經(jīng)理也不會(huì)閑著，往往也會(huì)適時(shí)地進(jìn)行配合。

不過(guò)，也不是所有產(chǎn)品都能享受這樣的待遇，畢竟基金公司也不是每只產(chǎn)品都有充足的預(yù)算。在這個(gè)時(shí)候，如何在有限的資源下，盡最大可能地進(jìn)行新產(chǎn)品的推介，也在考驗(yàn)著基金公司們。

“童年”受到的關(guān)注度并不一樣

雖然基金公司會(huì)為新基金的發(fā)行投入一定的資源，但是每天理財(cái)市場(chǎng)有那么多的新產(chǎn)品，放在一起比較，這些產(chǎn)品所受到的關(guān)注度也有明顯區(qū)別。

有的基金自帶流量，就算不需要太多宣傳，但依然有投資者慕名而來(lái)，紛紛要求認(rèn)購(gòu)，甚至是一擲數(shù)億，只求配得較多的份額。

有的基金自身號(hào)召力不強(qiáng)，有賴于渠道相助才能夠順利完成募集。而有的基金辛辛苦苦募集三個(gè)月，但卻鮮少有人問(wèn)津，最終只能以募集失敗告終。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)已有10只新基金募集失敗，其中多以中長(zhǎng)期純債基金和靈活配置型基金為主。值得注意的是，也并非都是來(lái)自于小基金公司的產(chǎn)品，部分大基金公司也出現(xiàn)產(chǎn)品募集失敗的情況。

當(dāng)然，有的新基金雖然“童年”耀眼，但是此后沒(méi)有太多亮眼的表現(xiàn)，不斷在走下坡路，甚至是連年負(fù)收益，最終也遭到了投資者的拋棄，猶如曇花一般，轉(zhuǎn)瞬即逝。

基金也想做個(gè)努力上進(jìn)的孩子

每只新基金的成立，基金公司大多還是希望它能夠生存下來(lái)，并且慢慢地成長(zhǎng)，成為一只有口皆碑的好基金。

特別是一些新基金公司的第一只產(chǎn)品，更是傾注了相當(dāng)大的精力。記者就曾聽(tīng)某個(gè)渠道人員談起過(guò)，有一家新基金公司的第一只產(chǎn)品大多數(shù)都是由他們進(jìn)行代銷的?；鸪闪⒅螅摶鸸痉答佁貏e及時(shí)，每隔半個(gè)月時(shí)間就會(huì)將其運(yùn)作情況反饋給渠道客戶，并且一再表示會(huì)很用心去做，希望客戶不要太快贖回。

對(duì)于這些新基金公司來(lái)說(shuō)，想從這個(gè)市場(chǎng)中突圍并不容易，因?yàn)閷?duì)待每一只新基金猶如對(duì)待一個(gè)孩子一般用心。

但有時(shí)候往往也會(huì)出現(xiàn)，即使投資人投入了很大精力去管理，但還是無(wú)法取得太理想的結(jié)果，這其中自然有投資人能力有限的原因，但可能也會(huì)由于一些比較極端的市場(chǎng)情況，使得在短時(shí)間內(nèi)形成比較大的虧損。

有基金在“童年”就已完成逆襲

有的新基金成立，天生就是爆款；有的新基金成立，每一天都是戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢；而有的新基金成立，雖不太起眼，但卻在很短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)了逆襲。

比如近兩年的ETF市場(chǎng)，就出現(xiàn)了不少這樣的情況。有的基金成立時(shí)規(guī)?？赡苤挥?億~5億，算不上太大，但等到上市之后，由于所在的行業(yè)或主題趕上了風(fēng)口，投資者蜂擁而至，規(guī)模連續(xù)上臺(tái)階，不僅是在短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)了規(guī)模翻番，甚至是直沖百億。

還有些基金，不僅是自身產(chǎn)生了流量，帶來(lái)了規(guī)模增長(zhǎng)，甚至還反過(guò)來(lái)使得基金公司在某一領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了彎道超車(chē)。

上述提到的ETF爆款出現(xiàn)，就使得一些基金公司在市場(chǎng)中的份額占比快速提升。如果再往前幾年看，還有短債基金、分級(jí)基金、定增基金等，都出現(xiàn)過(guò)讓基金公司紅極一時(shí)的情況。

有多少投資者陪伴基金成長(zhǎng)至青壯年？

在2020年初，中基協(xié)發(fā)布了一份關(guān)于2018年度基金個(gè)人投資者投資情況調(diào)查問(wèn)卷分析報(bào)告。記者注意到，在投資者持有單只基金的平均時(shí)間分布中，16%的投資者平均持有單只基金的時(shí)間少于半年；持有基金半年到1年的投資者占比為31.9%；持有1~3年的投資者占比最高，為32.5%；3~5年和5年以上的投資者比例分別為11.6%和8.0%。與前一年相比，整體持有期限略為上升。

但從這個(gè)數(shù)據(jù)也能看出，接近一半的投資者持有一只基金的時(shí)間在一年以內(nèi)。如果將一只基金成立的第一年看作是基金的童年的話，接近一半的投資者并沒(méi)有陪伴它們度過(guò)童年。

更不用說(shuō)一只基金要得到認(rèn)可，往往需要有3~5年的運(yùn)作，有中長(zhǎng)期的良好業(yè)績(jī)可追溯。如果以三五年的時(shí)間來(lái)看，能夠持續(xù)陪伴新基金成長(zhǎng)的投資者更是占比極少。

當(dāng)然，這并不是說(shuō)投資者就必須長(zhǎng)期持有。有些新基金確實(shí)在一段時(shí)間運(yùn)作之后，明顯落后于同類基金，那么投資者進(jìn)行更換也正常。只是從投資行為本身而言，投資者更應(yīng)該關(guān)注的是長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的持續(xù)性，而不是短期跟隨市場(chǎng)追漲殺跌。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)