每經(jīng)記者 孫桐桐    每經(jīng)編輯 孫磊 孫志成    

后疫情時期，吉利汽車開始加快“買買買”的腳步。

近日，有消息稱，吉利或?qū)⑹召徱患抑匦涂ㄜ嚻髽I(yè)——華菱星馬汽車（集團(tuán)）股份有限公司（以下簡稱華菱星馬）。

5月23日，華菱星馬（600375，SH）發(fā)布《關(guān)于控股股東擬轉(zhuǎn)讓公司股份公開征集受讓方》的公告。業(yè)內(nèi)紛紛猜測吉利或?qū)⒆罱K摘牌，以補(bǔ)齊其在商用車領(lǐng)域的短板。

圖片來源：上海證券交易所官網(wǎng)

值得一提的是，近日，華菱星馬發(fā)布風(fēng)險提示公告，其股票價格1個月以來累計漲幅約90%，最新靜態(tài)市盈率為110.34，遠(yuǎn)高于汽車制造業(yè)的平均水平。

“雙方確有接觸，其他的事情要以公告為準(zhǔn)。”吉利新能源商用車集團(tuán)（以下簡稱吉利商用車）相關(guān)負(fù)責(zé)人向每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號：nbdnews）記者表示。

股權(quán)受讓方已經(jīng)鎖定？

公開資料顯示，華菱星馬前身為成立于1970年的馬鞍山市建筑材料廠，2003年4月在上交所上市，2004年引進(jìn)日本三菱技術(shù)進(jìn)入卡車領(lǐng)域。2019年，華菱星馬與一汽解放、東風(fēng)商用車等一同躋身“中國汽車(卡車)企業(yè)創(chuàng)新排行榜TOP5”。

然而，風(fēng)光的背后卻是一地雞毛。近年來，華菱星馬的經(jīng)營狀況每況愈下。財報顯示，2016年至2019年，華菱星馬歸屬于上市公司股東的凈利潤徘徊在0.5億元左右。2020年一季度，華菱星馬歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約1.1億元，去年同期約為596萬元，同比大幅下滑1941.73%。

圖片來源：上海證券交易所官網(wǎng)

華菱星馬在公告中表示，近年來，受限于下游行業(yè)需求的變化以及所屬行業(yè)的競爭和成長空間，華菱星馬財務(wù)狀況不佳，資產(chǎn)負(fù)債率偏高，資產(chǎn)和業(yè)務(wù)規(guī)模難以繼續(xù)做大，希望通過本次公開征集轉(zhuǎn)讓的方式引進(jìn)產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高、綜合實力強(qiáng)的戰(zhàn)略伙伴，后續(xù)在資金、管理、業(yè)務(wù)等方面為華菱星馬提供支持。

值得關(guān)注的是，盡管財務(wù)狀況堪憂，但華菱星馬的受讓條件卻十分苛刻。公告顯示，華菱星馬要求受讓方或其控股集團(tuán)“2019年總資產(chǎn)不低于2000億元，凈資產(chǎn)不低于500億元，具備乘用車和商用車生產(chǎn)資質(zhì)”、“最近連續(xù)三年盈利，每年利潤總額不少于50億元，2019年度經(jīng)審計的合并報表營業(yè)總收入不少于2000億元”等。

圖片來源：華菱星馬官網(wǎng)

此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的公開征集時間為2020年5月25日~2020年6月5日，僅為10個交易日。有分析認(rèn)為，如此緊促的時間說明受讓方已經(jīng)鎖定，鑒于上市公司管理要求，發(fā)布公告只是在走流程。

根據(jù)公告，華菱星馬此次公開征集受讓共8568萬股股份，占公司總股本的15.24%。此次公開征集轉(zhuǎn)讓的價格擬不低于5.14 元/股。這也意味著，此次交易的價格不低于4.35億元。

吉利欲補(bǔ)齊商用車短板

有觀點(diǎn)認(rèn)為，盡管華菱星馬當(dāng)前財務(wù)狀況不佳，但對吉利來說，收購華菱星馬卻不失為擴(kuò)展商用車版圖，補(bǔ)齊該領(lǐng)域短板的好機(jī)會。

吉利在商用車市場起步較晚，直到2016年才通過收購東風(fēng)南充汽車有限公司正式進(jìn)軍商用車領(lǐng)域。隨后，吉利發(fā)布了其商用車品牌“遠(yuǎn)程汽車”，專注于研發(fā)生產(chǎn)純電動、增程式等新能源和甲醇等清潔能源商用車。

目前，吉利商用車旗下共有遠(yuǎn)程汽車、倫敦電動汽車等品牌，覆蓋了輕商、重卡、皮卡、客車、倫敦電動車TX等五個產(chǎn)品系列。

圖片來源：吉利四川商用車官網(wǎng)

相較于乘用車的龍頭地位，吉利在商用車領(lǐng)域鮮有聲音，尤其是與一汽、東風(fēng)等龍頭商用車企業(yè)相比有著不小的差距。數(shù)據(jù)顯示，2019年，吉利商用車銷量同比增長12.45%，但具體數(shù)字并未公布，業(yè)內(nèi)普遍猜測其銷量并不十分理想。

2019年，吉利商用車發(fā)布了全球首款甲醇重卡，引發(fā)了業(yè)內(nèi)關(guān)注，但其快速推廣銷售仍有不小難度。“2019年剛剛發(fā)布的重卡仍處于起步階段，目前只在煤炭資源較為豐富的省區(qū)做試點(diǎn)銷售。”上述吉利商用車相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

若此次收購華菱星馬成功，吉利商用車版圖將得以擴(kuò)大，燃油商用車的加入也將豐富其產(chǎn)品陣營，與新能源車型并肩征戰(zhàn)市場。據(jù)了解，除了重卡整車生產(chǎn)制造，華菱星馬還擁有自主研發(fā)的發(fā)動機(jī)、變速器和車橋，產(chǎn)品體系較完備。

圖片來源：視覺中國

有分析認(rèn)為，今年兩會的政府工作報告提到要加強(qiáng)新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，這會直接給商用車尤其是重卡市場帶來新的增長點(diǎn)。

根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，今年4月，我國重卡市場銷售各類車型約18萬輛，同比增長52%，環(huán)比增長50%。同時，這一數(shù)據(jù)也刷新了全球重卡市場的月銷量記錄。

此外，華菱星馬在公告中還表示：“華菱星馬作為全國重要的重型卡車、重型專用車及零部件生產(chǎn)研發(fā)基地，相關(guān)資質(zhì)齊備，可以為擬受讓方提供上市公司這一資本運(yùn)作平臺。”這意味著，若轉(zhuǎn)讓完成，吉利商用車還有借殼上市的可能，將為其帶來更多資本優(yōu)勢。

封面圖片來源：華菱星馬官網(wǎng)