每日經濟新聞 2020-06-13 12:53:32
短視頻風口已經起來，抖音被全民所用也就兩三年的時間，短視頻行業(yè)的用戶增速和用戶時長尤其表現(xiàn)突出，已經威脅到長視頻平臺的用戶時長。短視頻也變成一個很好的銷售渠道，電商可以通過短視頻的形式提高售賣率。電商之外，餐飲業(yè)、旅游業(yè)都可以借助平臺更好地推銷自己，與目標客戶產生連接，以提高轉換率。
每經記者 劉春山 每經編輯 梁梟
2020年即將過半，疫情讓全球各行業(yè)都受到不同程度沖擊?；ヂ?lián)網行業(yè)也不能幸免“黑天鵝”，但顯然其孕育著更多的機遇。從復工復產階段的協(xié)同辦公，到火爆的在線教育，以及全民參與的直播帶貨，互聯(lián)網無不獨領風騷。從網易、京東回港股募資金額超預期，以及美團點評股價接連沖高直指萬億港元市值也能看出，市場對于互聯(lián)網行業(yè)依舊信心滿滿。
6月12日，《每日經濟新聞》記者也專訪到了野村中國互聯(lián)網與新媒體股票研究部主管史家龍，他分享了有關疫情之后，中國2020年互聯(lián)網行業(yè)的最新研究。
在史家龍看來，電商是互聯(lián)網行業(yè)中最大的板塊。對于其中細分的生鮮電商，此次具有轉折性的意義。“生鮮和快消品，作為電商企業(yè)一直難啃的骨頭，這次之后一定可以獲得更大的市場滲透率。”
史家龍表示，陌陌、YY（歡聚時代）等上市直播企業(yè)一季度并沒有取得很好的成績，反而是抖音、快手這些短視頻平臺迅速切入直播，獲得了巨大的市場聲量。“以往的直播更多的形式是秀場直播，用戶門檻稍微高點，抖音、快手這些平臺通過短視頻推廣直播，實際上大大降低了直播的門檻，讓直播更加大眾化。”
NBD：互聯(lián)網板塊中，受疫情影響最大的是哪些領域？
史家龍：OTA在線旅游行業(yè)受到了巨大的沖擊，以至于到今天還沒有恢復到正常水平，仍然處于負增長狀態(tài)。此外，今年一季度，電商的物流以及貨品供應鏈受到了很大的沖擊。
NBD：您更好看哪些互聯(lián)網板塊的未來？
史家龍：看好電商板塊。電商在整個零售行業(yè)的滲透率目前是25%左右，還有非常大的市場空間，之前有阿里巴巴這樣的巨頭，然后又誕生了京東，以及拼購為主的拼多多，這么多年電商領域總有新的玩家出現(xiàn)，也總有新的玩法。再則，中國的零售市場規(guī)模太大了，有著驚人的消費力，電商滲透率提高一個百分點就意味著帶來的是千億級別的市場規(guī)模，這是我長期看好中國電商市場的重要原因。
另外，特別看好生鮮電商，此次疫情對于生鮮電商行業(yè)具有轉折性的意義。疫情教育了用戶的更多生鮮到家的使用習慣，之前也出現(xiàn)了爆炸性的增長。生鮮和快消品，作為電商企業(yè)一直難啃的骨頭，這次之后，一定可以獲得更高的市場滲透率。
還有一個看好的領域是互聯(lián)網娛樂板塊。短視頻風口已經起來，抖音被全民所用也就兩三年的時間，短視頻行業(yè)的用戶增速和用戶時長尤其表現(xiàn)突出，已經威脅到長視頻平臺的用戶時長。短視頻也變成一個很好的銷售渠道，電商可以通過短視頻的形式提高售賣率。電商之外，餐飲業(yè)、旅游業(yè)都可以借助平臺更好地推銷自己，與目標客戶產生連接，以提高轉換率。
此外，我還看好游戲行業(yè)。游戲行業(yè)已經發(fā)展了近20年，在宏觀經濟的發(fā)展中，游戲行業(yè)往往有很大的韌勁，具有抗周期的特性。游戲行業(yè)在國內一直處于強監(jiān)管之下，特別是2018年甚至一度出現(xiàn)了暫停游戲版號審批的情況，這實際上迫使一部分小游戲公司退出。從今年年后的情況來看，版號審批速度更加合理化了，甚至在疫情最嚴重的二月份也放行了一批新游戲。個人看來，游戲行業(yè)中有值得持續(xù)關注的投資標的。
NBD：您認為直播電商會顛覆傳統(tǒng)的電商模式嗎？
史家龍：直播電商現(xiàn)在大家還處于一個嘗試的過程，疫情這么大的一個黑天鵝事件，廠家銷售都受到負面的影響，所以只要能夠促進銷售，我相信廠家是愿意嘗試各種各樣的辦法，包括直播電商。
我們看到近來各行各業(yè)都在用直播帶貨，沒有什么不能夠通過直播賣的，房子、汽車、火箭等等都在直播銷售。如果最后銷售情況并沒有預期的那么明顯，利潤沒有如預期增長，我相信大家會冷靜下來。直播電商是一個很好的銷售模式，不過我覺得不會顛覆常規(guī)的電商模式。
李佳琦、薇婭這些頭部的帶貨網紅，對品牌方有著很強的議價能力，能拿到很低的產品價格，吸引粉絲，然后創(chuàng)造驚人的銷售數(shù)字。而不那么知名的主播，吸引力就會下降很多，這種新的模式如果得不到更多人復制的話，就不會成為新的主流業(yè)態(tài)。
NBD：抖音、快手也在年后開始強勢介入直播，您怎么看？
史家龍：抖音與快手可以說大大降低了直播觀眾門檻。以往我們說的直播更多的是指秀場直播，秀場直播觀眾的門檻比較高，并不為所有用戶觀眾能夠接受、理解，或者能夠欣賞這種秀場直播。抖音和快手的加入，一下子把直播變成了大眾化線上的娛樂方式。
短視頻平臺實際上已經先期積累了一批數(shù)量龐大的內容創(chuàng)作者和觀眾，短視頻用戶規(guī)模也遠遠大于直播用戶。眾多的短視頻類型，總能吸引到趣味相同的直播用戶。
陌陌、YY這些直播平臺，原本我們認為不會受到太多疫情的影響，從一季度實際表現(xiàn)來看，跟預期完全相反。從行業(yè)格局來看，抖音、快手這些短視頻平臺的現(xiàn)金流水已經超過了陌陌等傳統(tǒng)直播公司，它們已經是陌陌、YY強有力的挑戰(zhàn)者。
NBD：網易、京東在港交所二次上市均受到了資本的追捧，也吸收了特別多的市場資金參與。對于其他中概股來說，現(xiàn)在是回歸的好時機嗎？
史家龍：上市時機上往往追求“天時、地利、人和”，包括宏觀環(huán)境、市場估值水平以及公司業(yè)務狀態(tài)，這三個方面網易、京東的表現(xiàn)都很好。個人看來，最主要的還是看宏觀環(huán)境，地緣政治是一方面，這些都直接影響市場投資人的情緒，也影響上市企業(yè)的估值，也就是融資規(guī)模。
回歸港股一定程度上可以緩解中概股企業(yè)資產配置的風險。再則，這些企業(yè)估值會得到合理提升，內地投資人入手將更加便利。相對于純粹的海外投資人，中概股企業(yè)的商業(yè)模式在港股市場更能獲得投資人的理解和認可。
封面圖片來源：視覺中國
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