7月以來(lái)連續(xù)暴漲的大盤(pán)，今天迎來(lái)了最令人郁悶的一天。今日滬指低開(kāi)低走，收盤(pán)跌幅4.50%，失守3300點(diǎn)關(guān)口和10日均線，逼近3200點(diǎn)關(guān)口。兩市所有個(gè)股中，僅200余只翻紅，跌停以及跌幅超過(guò)10%的個(gè)股多達(dá)260多只。 今天最大的事件，莫過(guò)于中芯國(guó)際A股在科創(chuàng)板上市。中芯國(guó)際開(kāi)盤(pán)報(bào)95元/股，漲幅高達(dá)246%，最終收盤(pán)報(bào)202%，成交高達(dá)480億元，總市值達(dá)到了5918億元，順利成為科創(chuàng)板市值“一哥”！ 不過(guò)，中芯國(guó)際A股上市，或許對(duì)A股場(chǎng)內(nèi)資金產(chǎn)生了“虹吸”效應(yīng)。典型的例子就是，120多只科創(chuàng)板個(gè)股收綠；此外，中芯概念股繼昨日下挫之后，今日再度下滑，39只個(gè)股平均跌幅高達(dá)9.55%。同時(shí)，今日早間有券商研報(bào)聲稱“中芯國(guó)際比貴州茅臺(tái)更珍貴”，果然今天中芯國(guó)際就“貴了”，而貴州茅臺(tái)也“跪了”——罕見(jiàn)大跌7.9%，另外還有多達(dá)13只白酒股跌停。 “每經(jīng)牛眼”注意到，有市場(chǎng)觀點(diǎn)將此次中芯國(guó)際A股上市對(duì)市場(chǎng)的影響與中國(guó)石油2007年11月上市相提并論。那么，這兩只股票可以這樣簡(jiǎn)單地類比嗎？ 中芯國(guó)際上市暴漲202%成科創(chuàng)板市值“一哥” 今天的A股是中芯國(guó)際表演的舞臺(tái)！ N中芯-U今日分時(shí)圖 中芯國(guó)際此次發(fā)行價(jià)為27.46元/股，開(kāi)盤(pán)即暴漲245.96%至95元/股，之后維持強(qiáng)勢(shì)橫盤(pán)震蕩。截至收盤(pán)，股價(jià)報(bào)82.92元/股，漲幅達(dá)202%，成交金額480億元。 截至收盤(pán)，中芯國(guó)際A股總市值高達(dá)5918億元，成為科創(chuàng)板目前市值最高的上市公司，也是中國(guó)大陸市值最高的半導(dǎo)體公司。同時(shí)，在兩市所有個(gè)股中，總市值也排名在第11位，超越了恒瑞醫(yī)藥和中國(guó)石化，僅次于五糧液。 科創(chuàng)板總市值超過(guò)1000億個(gè)股排名 兩市總市值排名前20位個(gè)股 不過(guò)，正所謂“一股兩命”，中芯國(guó)際H股就沒(méi)這么好運(yùn)了：從昨日盤(pán)中創(chuàng)出上市6年多以來(lái)歷史新高之后，即告下滑，昨日跌幅8.01%，今日更是跌25.23%，收?qǐng)?bào)28.75港元/股，約合25.9元人民幣/股。也就是說(shuō)，今日中芯國(guó)際A股較H股溢價(jià)超過(guò)2倍。 中芯國(guó)際H股近期日K線圖 據(jù)IPO日?qǐng)?bào)報(bào)道，之前的發(fā)行公告顯示，超額配售選擇權(quán)行使前，中芯國(guó)際募集資金總額為462.87億元（募集資金凈額為456.52億元）；超額配售選擇權(quán)全額行使后，公司募集資金總額為532.3億元（募集資金凈額為525.03億元），較計(jì)劃募集資金總額超募了323.3億元。 除了創(chuàng)下科創(chuàng)板至今的最高IPO金額之外，Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，超額配售權(quán)全額行使后，中芯國(guó)際募資額目前在A股排名前五，僅次于2010年7月上市的農(nóng)業(yè)銀行（募集資金685.29億元），成為A股十年以來(lái)募資最大規(guī)模的IPO。 科創(chuàng)板及相關(guān)概念股跌幅明顯 然而，正所謂“一花開(kāi)盡百花殘”，中芯國(guó)際上市首日暴漲，產(chǎn)生了比較明顯的資金“虹吸”效應(yīng)。 從板塊來(lái)看，科創(chuàng)板受到影響最大?？苿?chuàng)板個(gè)股在昨日便已出現(xiàn)明顯下挫，龍頭滬硅產(chǎn)業(yè)昨日下挫19.94%逼近跌停，今日再度下挫17.30%，兩日累計(jì)最高跌幅高達(dá)近40%，幾乎將前6個(gè)交易日的漲幅全部抹去。 滬硅產(chǎn)業(yè)上市以來(lái)日K線圖 今日科創(chuàng)板正常交易的128個(gè)股中，僅有5只個(gè)股翻紅，刨去今日上市的兩只新股，另3只紅盤(pán)個(gè)股漲幅不到3%。而在123只收綠的科創(chuàng)板個(gè)股中，有多達(dá)40只跌幅超過(guò)10%！ 另一個(gè)被“吸金”明顯的相關(guān)板塊便是中芯概念股。東方財(cái)富通軟件在7月10日新上的中芯概念板塊指數(shù)顯示，該指數(shù)在7月10日和7月13日小幅上漲之后，迎來(lái)連續(xù)3個(gè)交易日下挫，今日指數(shù)跌幅高達(dá)9.55%，連續(xù)3個(gè)交易日累計(jì)最高跌幅16%。 東方財(cái)富通中芯概念板塊指數(shù)近期日K線圖 而今日交易的38只中芯概念個(gè)股全部收綠，跌幅最大的當(dāng)然是滬硅產(chǎn)業(yè)，跌幅最小的飛凱材料也下挫超過(guò)4%，總共19只個(gè)股跌停或跌幅超過(guò)10%。 貴州茅臺(tái)被一份券商對(duì)比研報(bào)帶“跪了”？ 讓人沒(méi)有料到的是，今天中芯國(guó)際A股上市，把另一個(gè)牛了整整4個(gè)月、從未回調(diào)的熱門(mén)板塊給帶崩了。 今日兩市概念板塊跌幅排名 在今日兩市概念板塊的跌幅排行榜上，僅有一個(gè)板塊超越了中芯概念板塊：白酒板塊，跌幅為9.69%。 白酒概念板塊指數(shù)近期日K線圖 從白酒板塊指數(shù)的日K線圖來(lái)看，該指數(shù)在3月中旬開(kāi)始上漲，期間沒(méi)有明顯的回調(diào)，今日的日K線在歷史高位長(zhǎng)陰跌破5、10日均線，形成了“斷頭鍘刀”的狀態(tài)。 白酒板塊個(gè)股跌幅排名 從白酒板塊個(gè)股表現(xiàn)來(lái)看，更是“慘不忍睹”：18只個(gè)股中13只跌停，包括五糧液、瀘州老窖這些不可一世、連創(chuàng)歷史新高的牛股。板塊內(nèi)跌幅最小的是“股王”貴州茅臺(tái)，不過(guò)跌幅也高達(dá)7.9%，一天之內(nèi)市值就蒸發(fā)了1739.94億元。 “每經(jīng)牛眼”注意到，有意思的是，今日早間，一家大型券商的研報(bào)將中芯國(guó)際和貴州茅臺(tái)聯(lián)系到了一起。 圖片來(lái)源：國(guó)信證券研報(bào) 在這篇題為《中芯國(guó)際比貴州茅臺(tái)更珍貴》的研報(bào)中，國(guó)信證券分析師表示：“從可替代性來(lái)講，中芯國(guó)際與貴州茅臺(tái)一樣不可替代、無(wú)法復(fù)制。同時(shí)，因?yàn)橄∪毙詫?dǎo)致中芯國(guó)際具有和貴州茅臺(tái)同樣的議價(jià)能力。從社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間的角度看，中芯國(guó)際的價(jià)值量超越貴州茅臺(tái)。A股的中芯國(guó)際屬于絕對(duì)稀有資產(chǎn)……所以，科創(chuàng)板的中芯國(guó)際的估值超過(guò)龍頭臺(tái)積電也是有可能的?？紤]本次超額募集之后PB只有2.11倍，對(duì)應(yīng)股價(jià)83.3元人民幣。” 可能國(guó)信證券分析師也沒(méi)有料到，他們給中芯國(guó)際設(shè)定的目標(biāo)價(jià)，在首日上市便已達(dá)成。不過(guò)，貴州茅臺(tái)今日突然大跌，是不是也有國(guó)信證券將兩者作對(duì)比、“一語(yǔ)成讖”的原因在里面呢？ 中芯國(guó)際會(huì)是“第二個(gè)中國(guó)石油”嗎？ 今日中芯國(guó)際A股上市，同時(shí)大盤(pán)出現(xiàn)明顯回調(diào)，市場(chǎng)上出現(xiàn)了“中芯國(guó)際將成為第二個(gè)中國(guó)石油”這樣的說(shuō)法。 中國(guó)石油上市時(shí)滬指日K線圖 “每經(jīng)牛眼”注意到，中國(guó)石油2007年11月5日在上交所上市，彼時(shí)滬指大約為5700點(diǎn)，剛剛在10月16日創(chuàng)出了歷史性的6124點(diǎn)。頭戴“亞洲最賺錢公司”的光環(huán)，中國(guó)石油廣泛被投資者看好。不料，中國(guó)石油“上市即巔峰”，上市首日盤(pán)中創(chuàng)出48元/股高位，之后一路下滑，在今年6月時(shí)，最低價(jià)僅4元多/股。同時(shí)大盤(pán)也再也沒(méi)有回到之前的高位，留給所有股民深深的遺憾。 從某種角度來(lái)看，中芯國(guó)際和中國(guó)石油確實(shí)有一定相似之處，例如市值都比較大、上市時(shí)非常風(fēng)光、備受市場(chǎng)看好等等。不過(guò)，此時(shí)并非彼時(shí)，近13年過(guò)去了，時(shí)過(guò)境遷，A股市場(chǎng)的情況已經(jīng)發(fā)生了巨大的變化，簡(jiǎn)單地套用某些特征并不能說(shuō)明問(wèn)題。 據(jù)成都商報(bào)報(bào)道，獨(dú)立財(cái)經(jīng)撰稿人皮海洲就明確表示：中芯國(guó)際不會(huì)成為第二只中國(guó)石油。 他認(rèn)為，首先，從大盤(pán)來(lái)看，中芯國(guó)際不會(huì)引發(fā)大盤(pán)的熊市行情。中國(guó)石油上市之時(shí)，A股經(jīng)歷了一輪“史上最牛的大牛市”，而且當(dāng)時(shí)的行情已經(jīng)見(jiàn)頂。而中國(guó)石油又是一只巨型航母股，在指數(shù)中占有較大的權(quán)重，中國(guó)石油股價(jià)的下跌直接帶動(dòng)指數(shù)的下跌。因此，中國(guó)石油股價(jià)下跌不止，從而帶動(dòng)指數(shù)跌個(gè)不停。目前來(lái)看，相對(duì)于2007年的牛市高點(diǎn)，上證指數(shù)的位置并不高。并且中芯國(guó)際目前的體量還不大，對(duì)指數(shù)還構(gòu)不成影響。更重要的是，目前中芯國(guó)際并不納入指數(shù)的統(tǒng)計(jì)范圍，中芯國(guó)際的漲跌當(dāng)前與指數(shù)的漲跌并無(wú)關(guān)聯(lián)。 其次，從個(gè)股來(lái)說(shuō)，中芯國(guó)際也不會(huì)走出“一江春水向東流”的單邊下跌走勢(shì)。畢竟中芯國(guó)際是中國(guó)半導(dǎo)體的龍頭企業(yè)，相信中芯國(guó)際會(huì)迎來(lái)更廣闊的發(fā)展空間。就目前的發(fā)展戰(zhàn)略而言，市場(chǎng)也將會(huì)給予其較高的估值。 據(jù)網(wǎng)易新聞報(bào)道，財(cái)經(jīng)評(píng)論人士宋建文也表示，完全用中芯國(guó)際去對(duì)比中國(guó)石油本身也不客觀。 他認(rèn)為，中國(guó)石油屬于周期性行業(yè)，受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響很大。A股上市時(shí)中國(guó)石油的利潤(rùn)非常高，市場(chǎng)用當(dāng)時(shí)的利潤(rùn)去預(yù)期未來(lái)，但實(shí)際情況是之后石油需求下降，中國(guó)石油的業(yè)績(jī)沒(méi)有繼續(xù)保持增長(zhǎng)，所以缺乏成長(zhǎng)性支撐高估值。 現(xiàn)在中芯國(guó)際的情況是不一樣的。中芯國(guó)際處于半導(dǎo)體行業(yè)，未來(lái)半導(dǎo)體行業(yè)的需求還是會(huì)持續(xù)增加。中芯國(guó)際目前正在持續(xù)地投入研發(fā)，如果未來(lái)高端芯片能夠?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)業(yè)化量產(chǎn)和商業(yè)應(yīng)用的話，業(yè)績(jī)將有明顯的成長(zhǎng)空間。中芯國(guó)際的未來(lái)主要取決于自身研發(fā)能力的提高，以及整個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。 目前中芯國(guó)際的總市值與當(dāng)年中國(guó)石油上市時(shí)候的巔峰市值差距很大，如果中芯國(guó)際真的能夠持續(xù)研發(fā)，保持領(lǐng)先，那么未來(lái)的潛力還是值得期待的，這可能需要較長(zhǎng)的時(shí)間。 但他同時(shí)也表示，目前中芯國(guó)際的股價(jià)確實(shí)是存在著明顯的高估，主要是因?yàn)槭袌?chǎng)情緒推動(dòng)。很多股民認(rèn)為中芯國(guó)際是未來(lái)科技的希望，所以完全忽視估值水平而去搶購(gòu)股票導(dǎo)致。 同時(shí)，今日收盤(pán)后，華西證券針對(duì)中芯國(guó)際發(fā)布了題為《代工龍頭創(chuàng)領(lǐng)升級(jí)，產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)芯火燎原》的研報(bào)。研報(bào)稱：“我們按照公司產(chǎn)能、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等情況，做出關(guān)鍵假設(shè)并給予盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2020至2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為258.09億元、299.70億元、345.01億元，同比增長(zhǎng)17.2%、16.1%、15.1%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)分別為18.59億元、20.33億元、22.40億元，同比增長(zhǎng)3.6%、9.4%、10.2%。綜合考慮到公司技術(shù)和產(chǎn)能持續(xù)升級(jí)，在中國(guó)大陸具備領(lǐng)先地位，全球晶圓代工市場(chǎng)規(guī)模增加等因素，首次覆蓋，給予買入評(píng)級(jí)?！?（本文部分內(nèi)容綜合自每日經(jīng)濟(jì)新聞、成都商報(bào)、網(wǎng)易新聞、IPO日?qǐng)?bào)等。） （本文僅供參考，不構(gòu)成買賣依據(jù)，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）