每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 段煉    

今日，全國股轉(zhuǎn)公司表示，新三板精選層將于7月27日（下周一）正式設(shè)立并開市交易。屆時(shí)，已經(jīng)完成公開發(fā)行的32家企業(yè)掛牌交易，將正式登陸市場，屆時(shí)百萬投資者可以用接近A股的交易方式參與精選層新股的投資。

雖然，精選層的交易制度主要參考了A股主板、科創(chuàng)板的相關(guān)規(guī)則，不過在漲跌停幅度、“價(jià)格籠子”、單筆申報(bào)數(shù)量、大宗交易等規(guī)則設(shè)置上與A股、科創(chuàng)板相比還是有所不同。

雖然，下周一上市的32只精選層新股中大多數(shù)為中小企業(yè)，且來自戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)，但其內(nèi)部也有較大的分化。對(duì)于下周一首批登陸精選層的首批32只新股，銀泰證券新三板業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人張可亮向記者表示，“我覺得大概率都會(huì)上漲，但是漲幅可能會(huì)有分化，因?yàn)榫x層公司持股比例10%以下的老股不限售，所以開盤第一天大概率會(huì)有老股東賣出。所以一方面要考慮價(jià)格因素，另一方面還需要考慮買賣力量對(duì)比。”

首個(gè)交易日需要注意這些交易規(guī)則

投資者在參與下周一正式開市的精選層個(gè)股時(shí)，須要提前熟悉精選層的交易規(guī)則。

圖片來源：全國股轉(zhuǎn)公司

根據(jù)《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票交易規(guī)則》（以下簡稱《交易規(guī)則》），在交易時(shí)間的設(shè)置上，精選層與A股相同。不過值得注意的是，收盤集合競價(jià)期間不能撤單。

圖片來源：全國股轉(zhuǎn)公司

在漲跌幅限制上，去年科創(chuàng)板設(shè)計(jì)了上市后前5個(gè)交易日沒有漲跌幅限制，之后的交易日將單日漲跌幅限制放寬至20%的新規(guī)則。根據(jù)《交易規(guī)則》，精選層只有在新股上市首日才不設(shè)漲跌幅限制，之后的交易日將單日漲跌幅限制進(jìn)一步放寬至30%。

圖片來源：全國股轉(zhuǎn)公司

與科創(chuàng)板的交易規(guī)則一樣，精選層在交易規(guī)則中也引入了“價(jià)格籠子”機(jī)制，不過精選層“價(jià)格籠子”的上、下限設(shè)置的比科創(chuàng)板更寬。根據(jù)《交易規(guī)則》，有價(jià)格漲跌幅限制和無價(jià)格漲跌幅限制的精選層股票，在連續(xù)競價(jià)階段的限價(jià)申報(bào)應(yīng)當(dāng)符合下列要求：

（一）買入申報(bào)價(jià)格不高于買入基準(zhǔn)價(jià)格的105%或買入基準(zhǔn)價(jià)格以上十個(gè)最小價(jià)格變動(dòng)單位（以孰高為準(zhǔn)）；

（二）賣出申報(bào)價(jià)格不低于賣出基準(zhǔn)價(jià)格的95%或賣出基準(zhǔn)價(jià)格以下十個(gè)最小價(jià)格變動(dòng)單位（以孰低為準(zhǔn)）。（精選層股票交易的申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.01元人民幣）

圖片來源：全國股轉(zhuǎn)公司

另外，根據(jù)《交易規(guī)則》，在無漲跌幅限制的連續(xù)競價(jià)階段，當(dāng)盤中交易價(jià)格較當(dāng)日開盤價(jià)首次上漲或下跌達(dá)到或超過30%的、盤中交易價(jià)格較當(dāng)日開盤價(jià)首次上漲或下跌達(dá)到或超過60%的，股轉(zhuǎn)公司將實(shí)施臨時(shí)停牌，單次臨時(shí)停牌的持續(xù)時(shí)間為10分鐘，股票停牌時(shí)間跨越14:57的，于14:57復(fù)牌并對(duì)已接受的申報(bào)進(jìn)行復(fù)牌集合競價(jià)，再進(jìn)行收盤集合競價(jià)。

據(jù)股轉(zhuǎn)公司人士介紹，理論上，一天內(nèi)臨時(shí)停牌機(jī)制最多觸發(fā)4次。下周一精選層交易首日，32只新股當(dāng)天都無漲跌幅限制，因此投資者不妨關(guān)注臨時(shí)停牌可能的觸發(fā)。

而在單筆申報(bào)數(shù)量上，精選層也有區(qū)別于A股的規(guī)定?！督灰滓?guī)則》規(guī)定，投資者買賣精選層股票的單筆申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于100股，也就是說101股、102股也可以在精選層申報(bào)。

另外，精選層同樣設(shè)置了大宗交易制度。根據(jù)《交易規(guī)則》，單筆申報(bào)數(shù)量不低于10萬股，或者交易金額不低于100萬元人民幣的股票交易，可以進(jìn)行大宗交易。投資者可以采用成交確認(rèn)委托方式委托主辦券商進(jìn)行大宗交易。相比之下，A股對(duì)大宗交易的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)更高。

32只新股首日表現(xiàn)將現(xiàn)分化

今日，全國股轉(zhuǎn)公司表示，新三板精選層將于7月27日（下周一）正式設(shè)立并開市交易。屆時(shí)，已經(jīng)完成公開發(fā)行的32家企業(yè)掛牌交易，將正式登陸市場，屆時(shí)百萬投資者可以用接近A股的交易方式參與精選層新股的投資。

據(jù)全國股轉(zhuǎn)公司披露，截至7月17日，獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)公開發(fā)行的32家新三板掛牌公司順利完成了公開發(fā)行，合計(jì)募集資金總額94.52億元。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，完成股票公開發(fā)行的32家公司合計(jì)發(fā)行8.37億股，平均每家企業(yè)發(fā)行2614.53萬股；平均每家企業(yè)募集2.95億元。定價(jià)方面，29家企業(yè)選擇以詢價(jià)方式確定發(fā)行價(jià)格，3家企業(yè)選擇直接定價(jià)；發(fā)行價(jià)格區(qū)間為4.70-48.47元/股，發(fā)行后企業(yè)平均市值為21.98億元。

另外，這32只精選層新股具有以下特征：一是以民營中小企業(yè)為主。其中，民營企業(yè)28家，占比87.50%；中小企業(yè)27家，占比84.38%。二是行業(yè)分布集中。25家屬戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)，占比78.13%。三是地域分布廣泛。32家企業(yè)分屬17個(gè)省、自治區(qū)、直轄市。四是32只新股2019年末凈資產(chǎn)平均3.71億元，營業(yè)收入平均4.89億元，凈利潤平均5047.32萬元，凈資產(chǎn)收益率平均13.59%。

32只精選層新股相關(guān)發(fā)行情況 數(shù)據(jù)來源：Choice數(shù)據(jù)

雖然，下周一上市的32只精選層新股中大多數(shù)為中小企業(yè)，且來自戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)，但其內(nèi)部也有較大的分化。例如。例如，據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，32只新股中，發(fā)行市盈率最低的為泰祥股份，發(fā)行市盈率僅為14.95倍，發(fā)行市盈率最高的為創(chuàng)遠(yuǎn)儀器，發(fā)行市盈率高達(dá)90.43倍。

那么這樣的差異是否意味著，首批32家精選層公司開市首日的表現(xiàn)，會(huì)出現(xiàn)較大的分化呢？

銀泰證券新三板業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人張可亮向記者表示，“我覺得大概率都會(huì)上漲，但是漲幅可能會(huì)有分化，因?yàn)榫x層公司持股比例10%以下的老股不限售，所以開盤第一天大概率會(huì)有老股東賣出。所以一方面要考慮價(jià)格因素，另一方面還需要考慮買賣力量對(duì)比。”

資本邦研究院首席研究員夏然則認(rèn)為，“新三板精選層推出一直備受市場期待，首批精選層企業(yè)公開發(fā)行受到投資者追捧，從精選層打新認(rèn)購的火爆程度來看，我們認(rèn)為首批32家新三板精選層企業(yè)開板將迎‘開門紅’，或會(huì)重現(xiàn)科創(chuàng)板開板當(dāng)日普漲走勢類似，處于新興行業(yè)標(biāo)的或有更好表現(xiàn)。”

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)