每經(jīng)編輯 鄭直    

7月31日下午，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布公告，核準(zhǔn)農(nóng)夫山泉股份有限公司發(fā)行不超過(guò)13.8億股境外上市外資股，每股面值人民幣0.1元，全部為普通股。完成本次發(fā)行后，公司可到香港交易所主板上市。

同時(shí)，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)公司股東養(yǎng)生堂有限公司等70名股東所持合計(jì)4,588,200,000股境內(nèi)未上市股份轉(zhuǎn)為境外上市股份，相關(guān)股份完成轉(zhuǎn)換后可在香港交易所上市。

根據(jù)農(nóng)夫山泉此前招股書披露，2019年，農(nóng)夫山泉營(yíng)業(yè)收入為240.21億元，凈利潤(rùn)為49.54億元。而作為“大自然的搬運(yùn)工”，農(nóng)夫山泉的包裝飲用水系列毛利率達(dá)到驚人的60.2%。

每經(jīng)小編（微信號(hào)：nbdnews）注意到，農(nóng)夫山泉?jiǎng)?chuàng)始人，現(xiàn)年65歲的鐘睒睒持有農(nóng)夫山泉約87.44%的股份，包括約17.86%的直接權(quán)益以及通過(guò)養(yǎng)生堂持有的69.58%的間接權(quán)益。

農(nóng)夫山泉的IPO之后，鐘睒睒以及養(yǎng)生堂仍將是控股股東，這位浙江“隱形富豪”的財(cái)富毫無(wú)疑問(wèn)屆時(shí)又將增添一筆。

根據(jù)福布斯排行榜，截至7月31日，鐘睒睒個(gè)人財(cái)富約140億美元（約合人民幣980億元），距離千億身家大關(guān)近在咫尺。

飲用水毛利率驚人

4月30日，農(nóng)夫山泉在港交所官網(wǎng)披露了招股書。招股書顯示，2017年-2019年，農(nóng)夫山泉分別實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)33.86億元、36.12億元、49.54億元。三年合計(jì)119.52億元。

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，2012年至2019年間，農(nóng)夫山泉連續(xù)八年保持中國(guó)包裝飲用水市場(chǎng)占有率第一。以2019年零售額計(jì)，農(nóng)夫山泉在茶飲料、功能飲料及果汁飲料的市場(chǎng)份額均居于中國(guó)市場(chǎng)前三位。

招股書顯示，2017年至2019年，農(nóng)夫山泉的收入分別為174.91億元、204.75億元和240.21億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為17.2%，高于同期中國(guó)軟飲料行業(yè)5.8%以及全球軟飲料行業(yè)3.1%的增速。

從細(xì)分品類來(lái)看，2017年、2018年以及2019年的營(yíng)收中，農(nóng)夫山泉飲用水收入占比都超過(guò)57%，近一年稍有提升至59.7%達(dá)143.5億元，而茶飲料和功能飲料的占比則分別為13.1%和15.7%。

2019年康師傅茶飲料的銷售額為155.79億元，碳酸飲料及其他飲料的銷售額為122.37億元，果汁飲料的銷售額為46.70億元。包裝水的銷售額為31.14億元，大幅下滑28.99%。按銷售額計(jì)，包裝水在康師傅飲品業(yè)務(wù)中所占份額約為9%。

在毛利率方面，以2019年為例，農(nóng)夫山泉四大主要產(chǎn)品：包裝飲用水、茶飲料、功能飲料、果汁飲料的收益依次為14346百萬(wàn)元、3138百萬(wàn)元、3779百萬(wàn)元、2311百萬(wàn)元；其毛利率依次為60.2%、59.7%、50.9%、34.7%——這也意味著，我們常喝的農(nóng)夫山泉礦泉水，每1元錢的銷售收入可以給農(nóng)夫山泉帶來(lái)6毛錢的毛利。

對(duì)于農(nóng)夫山泉在飲用水和軟飲料層面的優(yōu)勢(shì)地位，中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬曾對(duì)每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號(hào)：nbdnews）記者指出，農(nóng)夫山泉在研發(fā)端口的高投入高產(chǎn)出，以及在產(chǎn)品包裝和品牌文化建設(shè)上的成功，使其相比只專注于營(yíng)銷的企業(yè)而言，能收獲更高的市場(chǎng)份額和利潤(rùn)。

上市前曾突擊分紅

早在2008年5月22日，農(nóng)夫山泉曾與中信證券簽署A股上市輔導(dǎo)協(xié)議。不過(guò)，十年后的2018年12月29日，輔導(dǎo)協(xié)議終止。

自2019年以來(lái)，農(nóng)夫山泉屢屢被傳預(yù)備上市的消息，但公司一直是“無(wú)可奉告”，對(duì)外三緘其口。而近年來(lái)，飲料行業(yè)龍頭尋求上市，并非農(nóng)夫山泉一家，總部同樣位于浙江杭州的娃哈哈在“拒絕“上市多年以后，創(chuàng)始人宗慶后公開表示，未來(lái)會(huì)考慮上市。

對(duì)此，香頌資本執(zhí)行董事沈萌表示，食品飲料行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈、對(duì)于資金的周轉(zhuǎn)要求也越來(lái)越高，上市雖然要提高企業(yè)的透明度，但是相比于融資成本的降低，吸引力仍然很大。

而在申請(qǐng)上市之前的2019年，農(nóng)夫山泉曾突擊分紅95.98億元，分去三年利潤(rùn)的大半。這也導(dǎo)致其結(jié)構(gòu)性存款由2018年末的36億元減少至2019年底的2億元，現(xiàn)金及銀行結(jié)余減少了6.81億元。

圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 張曉慶 攝

此前2017年和2018年，農(nóng)夫山泉分紅金額均為3.67億元，2019年的分紅高達(dá)前兩年的26倍。

此后2020年3月份股東大會(huì)上，農(nóng)夫山泉再次宣布派出總計(jì)9億元的股息，并且4月份已支付完畢。

隱形富豪身家暴漲

睒，有一個(gè)意思為“閃爍”。唐詩(shī)有云，殘?jiān)聲煏?，太白睒睒?/span>

鐘睒睒有一個(gè)充滿詩(shī)意的名字，這要?dú)w功于他的父母，二人均是傳統(tǒng)的知識(shí)分子，爺爺鐘子逸也很厲害，曾是北伐時(shí)期諸暨中共第一個(gè)黨支部的書記。

電大畢業(yè)后，鐘睒睒去了《浙江日?qǐng)?bào)》做過(guò)記者，種過(guò)蘑菇，賣過(guò)窗簾、養(yǎng)過(guò)蝦，還還曾做過(guò)娃哈哈在海南、廣西的總代。不過(guò)，他的第一桶金還是來(lái)自90年代興起的保健品熱潮。

鐘睒睒 圖片來(lái)源：視頻截圖

1993年，鐘睒睒成立了海南養(yǎng)生堂藥業(yè)公司。他聘請(qǐng)了3個(gè)中醫(yī)藥大學(xué)專家，用了8個(gè)月的時(shí)間，終于研發(fā)出魚鱉養(yǎng)生丸，大受歡迎。接下來(lái)，鐘睒睒馬不停蹄帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)繼續(xù)研發(fā)了“朵而”、“清嘴”、“母親牛肉棒”、“成長(zhǎng)快樂(lè)等多個(gè)保健養(yǎng)生、休閑食品等產(chǎn)品系列。

隨著養(yǎng)生堂在全國(guó)知名度的打響，鐘睒睒乘勝追擊，殺回了具有萬(wàn)億增長(zhǎng)潛力的飲料業(yè)。1996年，浙江千島湖養(yǎng)生堂飲用水公司成立，這是農(nóng)夫山泉的前身。

“保健品之所以火熱，是出于人們對(duì)健康需求的提升，如果能把健康和更具消費(fèi)潛力的市場(chǎng)聯(lián)系起來(lái)，一定是一筆大買賣。”

按照這種思路，鐘睒睒將飲用水命名為親民接地氣的“農(nóng)夫山泉”。鐘睒睒是一位優(yōu)秀的廣告營(yíng)銷人才，最初令農(nóng)夫山泉甫一出世就爆紅的廣告詞“農(nóng)夫山泉有點(diǎn)甜”，以及那句“我們不生產(chǎn)水，我們只是大自然的搬運(yùn)工”，就是出自鐘睒睒之手。

不過(guò)，鐘睒睒本人鮮少出現(xiàn)在公眾視野，也因此被稱為“隱形富豪”。根據(jù)旗下企業(yè)萬(wàn)泰生物披露的資料，鐘睒睒的養(yǎng)生堂控制了近80家公司，業(yè)務(wù)涉及飲料飲用水、休閑食品、化妝品、健康養(yǎng)生品及醫(yī)藥等領(lǐng)域，一級(jí)子公司包括農(nóng)夫山泉、養(yǎng)生堂藥業(yè)有限公司、養(yǎng)生堂浙江食品有限公司、養(yǎng)生堂（安吉）智能生活有限公司、萬(wàn)泰生物等。

今年4月29日，萬(wàn)泰生物在上交所主板上市，這種漲勢(shì)兇猛的新股讓實(shí)控人鐘睒睒的財(cái)富猛增。上市首日，萬(wàn)泰生物股價(jià)上漲44%，收至每股12.6元。

截至7月31日收盤，萬(wàn)泰生物市值達(dá)到1054億元，股價(jià)在短短3個(gè)月內(nèi)暴漲約30倍之多！

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