每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 謝欣    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，A股上市公司盈利能力增強(qiáng)，使得A股市場(chǎng)的賺錢效應(yīng)爆棚，7月以來，滬指從月初的2991點(diǎn)站上了3400點(diǎn)，之后有所回撤，而市場(chǎng)的調(diào)整帶來了黃金坑的機(jī)會(huì)。

隨著市場(chǎng)人氣的高漲，私募機(jī)構(gòu)也在積極通過調(diào)研挖掘優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。從7月調(diào)研情況來看，除了備受市場(chǎng)關(guān)注的醫(yī)藥、科技板塊之外，家裝、化工、啤酒等二線績(jī)優(yōu)板塊也受到了私募投資者的關(guān)注，尤其是百億私募的動(dòng)向更值得關(guān)注。

7月機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)下降超三成，汽車板塊躍居第一

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，近一月來，機(jī)構(gòu)調(diào)研合計(jì)6828次，較上月下降了3199次，降幅達(dá)到了31.9%。其中分板塊來看，主板共1335次，較上月增加了144次；創(chuàng)業(yè)板共1536次，較上月減少了1393次；中小板共3715次，較上月減少了783次。從機(jī)構(gòu)調(diào)研上市公司的家數(shù)來看，近一月有302家上市公司接受了機(jī)構(gòu)的調(diào)研，較上月減少了122家，其中主板59家，創(chuàng)業(yè)板86家，中小板141家；

從機(jī)構(gòu)調(diào)研的行業(yè)來看，調(diào)研汽車板塊的機(jī)構(gòu)數(shù)量位居第一，其次是化學(xué)制藥板塊，第三是計(jì)算機(jī)硬件，第四是計(jì)算機(jī)軟件，之后的是生物醫(yī)藥、醫(yī)療服務(wù)等板塊。從排名第一的汽車板塊中的個(gè)股來看，德賽西威近一月接待了230家機(jī)構(gòu)的調(diào)研，較上月增加了141家；華陽集團(tuán)接待了123家機(jī)構(gòu)的調(diào)研；第三是奧特佳，近一月接待了28家機(jī)構(gòu)的調(diào)研。

從個(gè)股接待機(jī)構(gòu)調(diào)研的家數(shù)來看，?？低曃痪拥谝?，近一月接待了356家機(jī)構(gòu)的調(diào)研，公司在被機(jī)構(gòu)調(diào)研之后的10日漲幅超7.19%；麗珠集團(tuán)近一月接待了208家機(jī)構(gòu)的調(diào)研，公司在被機(jī)構(gòu)調(diào)研之后的10日漲幅超12.27%；德賽西威在接待機(jī)構(gòu)調(diào)研后的10日漲幅為9.79%。

另外還有多家上市公司在被機(jī)構(gòu)調(diào)研之后出現(xiàn)了股價(jià)明顯上漲，其中聚飛光電近一月接待了112家機(jī)構(gòu)的調(diào)研，在被調(diào)研之后公司股價(jià)在10日內(nèi)漲幅超16.67%；國(guó)際醫(yī)學(xué)近一月接待了124家機(jī)構(gòu)的調(diào)研，之后公司股價(jià)10日漲幅為15.15%；珠江啤酒近一月接待了142家機(jī)構(gòu)的調(diào)研，之后公司股價(jià)10日漲幅為15.6%。

機(jī)構(gòu)去上市公司調(diào)研，最大的作用是通過實(shí)時(shí)跟蹤上市公司的經(jīng)營(yíng)情況，幫助印證自己的判斷。星石投資首席研究官方磊告訴記者，在看文獻(xiàn)、賣方報(bào)告和長(zhǎng)期跟蹤行業(yè)數(shù)據(jù)之外，實(shí)地調(diào)研是去解決疑問的，通過合規(guī)范圍內(nèi)的交流補(bǔ)充長(zhǎng)期跟蹤的驅(qū)動(dòng)因素。另外通過調(diào)研同類企業(yè)和上下游企業(yè)等，可以將整個(gè)行業(yè)的研究串聯(lián)起來，有助于發(fā)現(xiàn)潛在的行業(yè)趨勢(shì)拐點(diǎn)。

績(jī)優(yōu)二線板塊受到私募關(guān)注

7月份以來A股可謂是乘風(fēng)破浪，滬指從月初的2991點(diǎn)到月末收盤的3319點(diǎn)，月度漲幅10.9%。隨著市場(chǎng)人氣的高漲，私募機(jī)構(gòu)也在積極通過調(diào)研挖掘優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，以期獲取更高的收益。從月度調(diào)研情況來看，除了備受關(guān)注的醫(yī)藥、科技板塊之外，家裝、化工、啤酒等二線藍(lán)籌板塊也受到了機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)注，尤其是百億明星私募調(diào)研的標(biāo)的更是被市場(chǎng)高度關(guān)注。

7月份以來，醫(yī)藥生物依然是明星私募們關(guān)注最多的板塊，如美年健康同時(shí)被淡水泉、星石投資、高毅資產(chǎn)集中調(diào)研；中關(guān)村和一心堂被千合資本調(diào)研等。此外，中期業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的理邦儀器也得到了眾多私募機(jī)構(gòu)的關(guān)注；如亞瑪頓、理邦儀器、得潤(rùn)電子、江鈴汽車等中報(bào)凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)的公司也得到了機(jī)構(gòu)的關(guān)注。

尚品宅配近日獲得了高毅資產(chǎn)、景林資產(chǎn)、星石投資和淡水泉等百億私募機(jī)構(gòu)的關(guān)注。據(jù)公司透露，隨著地產(chǎn)紅利消失，市場(chǎng)增量將會(huì)逐步向存量市場(chǎng)轉(zhuǎn)換，二手房和在住房改造的需求占比將會(huì)提升，這兩類客戶大部分都是有裝修需求的客戶，市場(chǎng)體量和潛力都很大。

而近期的牛股海鷗住工在7月份獲得了星石投資、東方港灣、明達(dá)資產(chǎn)、拾貝投資等知名私募機(jī)構(gòu)的調(diào)研。海鷗住工從2016年起加速布局整裝衛(wèi)浴及內(nèi)裝工業(yè)化相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，包括收購四維衛(wèi)浴、定增收購蘇州有巢氏并擴(kuò)建整裝衛(wèi)浴產(chǎn)能、收購福潤(rùn)達(dá)、雅科波羅、科筑集成、冠軍瓷磚、越南大同奈等，進(jìn)一步完善整裝衛(wèi)浴產(chǎn)品與渠道布局。未來整裝衛(wèi)浴將成為公司明星產(chǎn)品，為未來收入和利潤(rùn)的主要驅(qū)動(dòng)力。

另外，啤酒股也得到私募機(jī)構(gòu)的關(guān)注，其中珠江啤酒在7月份受到了淡水泉、神農(nóng)投資、寧波幻方量化、煜德投資等知名私募機(jī)構(gòu)的調(diào)研。

8月份A股市場(chǎng)怎么走？

A股8月行情即將到來，哪些板塊或會(huì)更受機(jī)構(gòu)認(rèn)可呢？星石投資首席研究官方磊告訴記者，一個(gè)以國(guó)內(nèi)循環(huán)為主、國(guó)際國(guó)內(nèi)互促的雙循環(huán)發(fā)展新格局正在形成，疊加資本市場(chǎng)改革加速，A股市場(chǎng)長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)并沒有改變。

方磊表示，回顧2020年上半年，市場(chǎng)上漲主要得益于經(jīng)濟(jì)修復(fù)、疫情得到控制、貨幣政策相對(duì)寬松帶來的估值提升。下半年，我們認(rèn)為市場(chǎng)將步入業(yè)績(jī)驗(yàn)證期，在這個(gè)過程中，企業(yè)之間的分化可能會(huì)加?。耗切┱嬲袠I(yè)績(jī)的公司可能會(huì)享受業(yè)績(jī)、估值的雙驅(qū)動(dòng)；而那些業(yè)績(jī)沒有驗(yàn)證的企業(yè)，資金的關(guān)注度會(huì)逐漸降低。

長(zhǎng)期來看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型成果初現(xiàn)，一個(gè)以國(guó)內(nèi)循環(huán)為主、國(guó)際國(guó)內(nèi)互促的雙循環(huán)發(fā)展新格局正在形成。特別是在“后疫情時(shí)代”，當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)已逐步恢復(fù)到正常狀態(tài)，海外主要經(jīng)濟(jì)體也有望在下半年修復(fù)至準(zhǔn)常態(tài)水平，從而帶動(dòng)內(nèi)外部需求回升，上市公司盈利整體有望得到修復(fù)，疊加逆周期調(diào)節(jié)政策仍然會(huì)發(fā)力，各個(gè)類別的成長(zhǎng)股都有不錯(cuò)的投資機(jī)會(huì)。

一方面，科技、醫(yī)藥等領(lǐng)域的成長(zhǎng)股代表長(zhǎng)期發(fā)展方向，具備較大的長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間，雖然前期的結(jié)構(gòu)性行情對(duì)于部分企業(yè)成長(zhǎng)性有一定的透支，但是仍然有很多質(zhì)地不錯(cuò)的企業(yè)處于相對(duì)較低的位置，具備較強(qiáng)的投資價(jià)值。另一方面，隨著經(jīng)濟(jì)加快復(fù)蘇，消費(fèi)、周期類別里同樣有相當(dāng)一部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)通過規(guī)模擴(kuò)張、優(yōu)秀的管理或者獨(dú)特的經(jīng)營(yíng)模式獲取更大的成長(zhǎng)空間，在現(xiàn)階段的市場(chǎng)里性價(jià)比凸顯。

甄投資產(chǎn)也指出，打造“內(nèi)循環(huán)”已經(jīng)成為當(dāng)前最頂層的政策共識(shí)，一方面著力打通國(guó)內(nèi)生產(chǎn)、分配、流通、消費(fèi)的各個(gè)環(huán)節(jié)，完善國(guó)內(nèi)需求體系、供應(yīng)鏈體系，充分發(fā)揮國(guó)內(nèi)需求潛力，同時(shí)以滿足國(guó)內(nèi)需求作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)。另一方面以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體，使得國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和國(guó)際市場(chǎng)更好地聯(lián)通、促進(jìn)，一些領(lǐng)域?qū)⒁虼耸芤?，分別是：新基建領(lǐng)域——技術(shù)與數(shù)據(jù)要素的底層建設(shè)；國(guó)產(chǎn)替代領(lǐng)域——嚴(yán)重依賴進(jìn)口的行業(yè)；消費(fèi)領(lǐng)域——疫情原因無法出國(guó)，消費(fèi)留在國(guó)內(nèi)。