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每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 謝欣

隨著網(wǎng)絡(luò)直播帶貨成為一種新的電商模式，網(wǎng)購滲透率逐年上升，線上成為了消費品銷售的重要渠道，而2020年初突發(fā)的新冠疫情加劇了這一趨勢。今年3月實物商品網(wǎng)上零售比重達23.6%，4月進一步提升至24.1%。

8月5日，《每日經(jīng)濟新聞》記者實地調(diào)研了物流上市公司德邦股份，通過調(diào)研發(fā)現(xiàn)，作為電商經(jīng)濟重要的一環(huán)，物流行業(yè)在結(jié)構(gòu)上出現(xiàn)了新的變化，大件耐用消費品加速滲透之外，農(nóng)副產(chǎn)品的冷鏈運輸又成為企業(yè)競爭的新戰(zhàn)場。

網(wǎng)絡(luò)直播帶貨推動物流電商新模式

據(jù)國家郵政局發(fā)布信息顯示，1~5月全國快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量累計完成264.1億件，同比增長18.4%。其中，今年5月全國快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量完成73.8億件，同比增長41.1%，業(yè)務(wù)量超過了2019年的“雙11”當(dāng)月（71.2億件），創(chuàng)下了自2018年2月以來的新高。而隨著網(wǎng)絡(luò)直播帶貨成為一種新的電商模式，網(wǎng)購滲透率逐年上升，線上成為了消費品銷售的重要渠道，2020年初突發(fā)的新冠疫情加劇了這一趨勢，今年3月實物商品網(wǎng)上零售比重達23.6%，4月進一步提升至24.1%。

財信證券研報認為，國內(nèi)電商市場爆發(fā)帶動電商件增長，B2C網(wǎng)購規(guī)模每增加1億元，將帶動0.1155億元的快遞業(yè)務(wù)收入。預(yù)計中國網(wǎng)購滲透率可達32.43%~33.00%。2020年起，網(wǎng)購及快遞業(yè)務(wù)量高增速還可持續(xù)2~3年時間。同時三線城市及以下區(qū)域的下沉市場接力電商流量增長，而直播帶貨等網(wǎng)購新模式刺激消費欲望，快遞行業(yè)發(fā)展前景較高。

物流運輸行業(yè)在挖掘電商機會上也出現(xiàn)了新的變化，長城證券研報認為，在網(wǎng)購總量提升之余，結(jié)構(gòu)上的變化亦不容忽視，過去電商品類主要集中于低價高頻的快消品，高價低頻的耐用消費品滲透率相對較低，而直播電商業(yè)態(tài)興起有望從解決體驗痛點與提高流通效率兩方面改變這一現(xiàn)狀，而耐用消費品滲透率的提升對大件快遞需求拉動最為顯著。

除了大件耐用消費品滲透率加速之外，農(nóng)副產(chǎn)品的冷鏈運輸又成為物流企業(yè)的新戰(zhàn)場。在直播電商背景下，物流企業(yè)下鄉(xiāng)去現(xiàn)場成為一種新的模式。在《每日經(jīng)濟新聞》記者調(diào)研德邦股份的過程中，都江堰的獼猴桃果農(nóng)告訴記者，每年的8月到9月，是都江堰獼猴桃的出產(chǎn)季節(jié)，雖然果實的質(zhì)量高，但由于地理位置原因，如何讓鮮果走出去是當(dāng)?shù)毓r(nóng)最頭疼的問題。“之前產(chǎn)地附近沒有寄快遞的地方，我們只能帶著果子去那些固定站點，一路折騰下來，除了路費還耽誤不少時間。”對于果農(nóng)的產(chǎn)品運輸問題，德邦快遞就嘗試通過產(chǎn)地直營駐點，將網(wǎng)點鋪設(shè)到村里，現(xiàn)場打包直發(fā)，不僅分擔(dān)了果農(nóng)的壓力，也保證產(chǎn)品能夠新鮮寄送。

德邦股份如何布局鮮果冷鏈運輸市場

記者詢問德邦股份，公司目前的“下鄉(xiāng)”在農(nóng)副產(chǎn)品冷鏈運輸業(yè)務(wù)上達到了什么效果？德邦股份四川農(nóng)特產(chǎn)品負責(zé)人呂自明表示，目前德邦快遞在四川地區(qū)已經(jīng)實現(xiàn)鮮果主產(chǎn)區(qū)鄉(xiāng)鎮(zhèn)接貨全覆蓋，其中都江堰獼猴桃運輸市場的份額占到了七成左右。

深耕大件運輸業(yè)務(wù)的德邦快遞，目前在農(nóng)產(chǎn)品運輸上又是怎么布局的呢？德邦快遞成都大區(qū)總經(jīng)理趙龍飛對這一問題這樣回答：“在直播電商背景下，物流企業(yè)下鄉(xiāng)去現(xiàn)場成為一種新的模式。以目前在都江堰的獼猴桃來說，每年的8月到9月，是都江堰獼猴桃的出產(chǎn)季節(jié)，但由于地理位置的原因，如何讓鮮果走向全國是當(dāng)?shù)毓r(nóng)最頭疼的問題。目前公司通過創(chuàng)新打破當(dāng)?shù)剞r(nóng)副產(chǎn)品運輸難的僵局，通過產(chǎn)地直營駐點，將網(wǎng)點鋪設(shè)到村里，現(xiàn)場打包直發(fā)，不僅分擔(dān)了果農(nóng)的壓力，也保證產(chǎn)品能夠新鮮寄送。公司運輸配備了多種車型，大小車相互銜接，最大程度節(jié)約運輸時間?？紤]到節(jié)省農(nóng)戶的時間和運輸成本，德邦快遞從前年開始就把點部‘開進田間地頭’，整個環(huán)節(jié)少了一裝一卸的流程。”

免費給農(nóng)戶提供包裝材料，盈利怎么保證？

據(jù)記者了解，2019年，為提升戰(zhàn)略業(yè)務(wù)大件快遞的核心競爭力，德邦股份在運輸、分揀、末端派送等環(huán)節(jié)加大資源投入，由于外購運力成本、人力成本與資本開支的增加而砸出了業(yè)績低點，今年一季度在新冠疫情沖擊下歸母凈利潤為虧損0.92億元，創(chuàng)出單季歷史低點。但3月以來已進入逐步恢復(fù)期，3月快遞業(yè)務(wù)已實現(xiàn)同比轉(zhuǎn)正。德邦快遞還根據(jù)發(fā)貨數(shù)量，將包裝材料免費提供給果農(nóng)，那么公司的業(yè)績怎么保證呢？

呂自明對此表示，隨著互聯(lián)網(wǎng)電商平臺的發(fā)展，德邦快遞在當(dāng)?shù)氐目蛻魪膯我坏墓r(nóng)群體新增了電商群體，今年淘寶、拼多多等多平臺的電商都和德邦快遞有合作。德邦有專門的包裝材料設(shè)計部門，對于果農(nóng)的果品提出專門的包裝材料設(shè)計。另外公司采取大宗材料采購，有較大的議價權(quán)。如果農(nóng)采購1萬個包裝箱，一個可能成本是5元，采購5萬個包裝箱，采購單價可能是4元，而公司大宗采購的話，可能成本只需要2元甚至更低，所以公司在利潤方面做點讓步，形成公司、農(nóng)戶、消費者三方共贏的局面。

掘金物流公司的投資機會

德邦股份：長城證券研報認為，德邦股份作為快運起家轉(zhuǎn)型大件快遞的細分市場龍頭，有望在耐用消費品的渠道變革中率先受益。另外公司通過定增引入韻達股份，發(fā)行6.5%股份募資不超過6.14億元用于升級轉(zhuǎn)運中心設(shè)備與IT信息化系統(tǒng)。

韻達股份：財信證券研報認為，韻達股份樞紐轉(zhuǎn)運中心100%自營，保障快遞服務(wù)質(zhì)量，快遞申訴率及全程時限在國內(nèi)加盟制快遞中表現(xiàn)最佳。訂單小型化利好快遞業(yè)務(wù)量，快遞龍頭增速持續(xù)超過行業(yè)增速，由于訂單小型化，快遞業(yè)務(wù)量將比網(wǎng)購增速增長更快。

圓通速遞：中金公司研報認為，在電商的驅(qū)動下，業(yè)務(wù)量未來幾年仍有望維持15%~20%的增速。龍頭公司通過繼續(xù)獲取市場份額，擴大份額和盈利能力之間的差異，逐漸形成穩(wěn)定的競爭格局。圓通速遞作為目前市場份額第三的公司，有望繼續(xù)保持第一梯隊的位置。隨著成本管控持續(xù)發(fā)力，公司通過更多精細化管理措施降低干線運輸成本和中心操作成本。預(yù)期由于規(guī)模經(jīng)濟和經(jīng)營管理效率的提升，單票成本仍有下降空間。