每經(jīng)記者 張韻    每經(jīng)編輯 張海妮    

暫停上市一年后，*ST毅達(dá)（600610,SH）7萬股東的日夜等待終于有了結(jié)果。8月10日公司收到通知，*ST毅達(dá)將于8月17日在上交所恢復(fù)交易。 

消息一出，股民徹夜難眠，凌晨在股吧狂歡之余，小散們也不忘感謝大股東信達(dá)證券的付出?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，截至今年3月底，*ST毅達(dá)完成管理層換屆工作，據(jù)2019年年報(bào)披露的14名董監(jiān)高履歷，除3名獨(dú)立董事外，信達(dá)證券占據(jù)7席，另4席來自赤峰瑞陽(yáng)和甕福集團(tuán)。 

8月11日，*ST毅達(dá)董秘胡家勝向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，信達(dá)證券所管理的資管計(jì)劃作為上市公司大股東，有義務(wù)履行相應(yīng)職責(zé)保護(hù)全體股東利益，因此進(jìn)行了一系列債務(wù)重組措施，并在*ST毅達(dá)不具備持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力時(shí)考慮注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，經(jīng)過篩選完成了對(duì)赤峰瑞陽(yáng)100%股權(quán)的收購(gòu)工作，2019年11月7日并表日后計(jì)入上市公司當(dāng)年度的營(yíng)業(yè)收入為1.99億元。

“信達(dá)系”接盤后實(shí)現(xiàn)保殼 

今年，*ST毅達(dá)違規(guī)披露重要信息案終于塵埃落定，4名責(zé)任人員因虛增營(yíng)業(yè)收入被判處拘役至有期徒刑，并處罰金。 

在恢復(fù)上市的公告中，*ST毅達(dá)的新任管理層披露了公司此前的諸多問題。自2017年開始，公司總部及子公司陸續(xù)出現(xiàn)資金鏈斷裂、無力支付員工工資、主要管理人員失聯(lián)、員工辭職潮爆發(fā)等情況，上市公司子公司先后出現(xiàn)失去控制、主營(yíng)業(yè)務(wù)逐步處于停滯狀態(tài)，致2018年的營(yíng)業(yè)收入為0，員工人數(shù)僅為2人。 

轉(zhuǎn)機(jī)出現(xiàn)于2019年初，信達(dá)證券所管理的資管計(jì)劃通過司法途徑獲取公司2.6億股，占公司總股本的24.27%，成為上市公司控股股東，信達(dá)證券代為行使實(shí)際控制人權(quán)利。在此期間，公告披露公司出現(xiàn)營(yíng)業(yè)執(zhí)照、公章和財(cái)務(wù)賬冊(cè)遺失的極端情形。 

為保證*ST毅達(dá)順利脫困，信達(dá)證券展開了為期一年半的償債“輸血”行動(dòng)。今年4月，公司董事會(huì)在一份向上交所遞交的工作報(bào)告中曾寫道，為恢復(fù)上市，董事會(huì)主要做了六個(gè)方面的工作：第一，改組董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，聘任新任管理層，逐步恢復(fù)公司治理及內(nèi)部控制；第二，通過重大資產(chǎn)重組恢復(fù)公司的正常經(jīng)營(yíng)；第三，通過實(shí)施公開掛牌、協(xié)議退出方式，處置失去控制的子公司；第四，實(shí)施債務(wù)重組、債務(wù)豁免，解決影響公司正常經(jīng)營(yíng)的重大債務(wù)問題；第五，積極應(yīng)對(duì)文盛案等重大訴訟，解除公司失信被執(zhí)行人及銀行賬戶凍結(jié)狀態(tài)；第六，聘請(qǐng)保薦人，提出恢復(fù)上市申請(qǐng)。 

胡家勝表示，中國(guó)信達(dá)本身是處置不良資產(chǎn)的金融集團(tuán)，下屬信達(dá)證券有方案設(shè)計(jì)和資本運(yùn)作的能力，因此大股東實(shí)施系列措施后，公司總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、收入、凈利潤(rùn)規(guī)模相應(yīng)增加，符合股票恢復(fù)上市條件。 

根據(jù)最新修訂的2019年年報(bào)，*ST毅達(dá)與部分債權(quán)人達(dá)成和解，關(guān)聯(lián)方盛云投資、廈門中毅達(dá)及西藏一乙采取代付、收購(gòu)債權(quán)、債務(wù)豁免等方式進(jìn)行債務(wù)重組，截至2019年底，合計(jì)豁免公司債務(wù)3.83億元，凈資產(chǎn)由負(fù)轉(zhuǎn)正為4437.63萬元。

轉(zhuǎn)型化工產(chǎn)業(yè) 

關(guān)于重組標(biāo)的，胡家勝表示，選擇赤峰瑞陽(yáng)是公司經(jīng)篩選后認(rèn)為其符合要求，往后會(huì)加強(qiáng)對(duì)子公司的管控。 

2019年，*ST毅達(dá)向甕福集團(tuán)借款不超過6.59億元收購(gòu)主要經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)赤峰瑞陽(yáng)，并將赤峰瑞陽(yáng)100%股權(quán)質(zhì)押給甕福集團(tuán)。2019年，赤峰瑞陽(yáng)完成業(yè)績(jī)承諾，實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)8572.01萬元，作為“對(duì)賭”條件，赤峰瑞陽(yáng)還需在2020年、2021年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8800萬元、7900萬元。 

從7月6日公司答復(fù)上交所問詢披露的公告中可以看出，上交所對(duì)*ST毅達(dá)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力表達(dá)了關(guān)注。公司回復(fù)稱，*ST毅達(dá)收購(gòu)赤峰瑞陽(yáng)后，主營(yíng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)榫?xì)化工產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售，近三年主要產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模、生產(chǎn)效能均較為穩(wěn)定，季戊四醇產(chǎn)品為赤峰瑞陽(yáng)的核心產(chǎn)品，在國(guó)內(nèi)居行業(yè)第二，生產(chǎn)能力約占全國(guó)季戊四醇在產(chǎn)裝置生產(chǎn)能力的20%。 

關(guān)于公司未來發(fā)展戰(zhàn)略，*ST毅達(dá)在2019年年報(bào)中表示，未來公司將繼續(xù)鞏固核心產(chǎn)品季戊四醇在行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提高三羥甲基丙烷的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力；繼續(xù)加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)平臺(tái)建設(shè)，擇機(jī)拓展其他多元醇或多元醇下游新產(chǎn)品；積極鞏固、拓展海外高端市場(chǎng)，努力打造“國(guó)內(nèi)領(lǐng)先、國(guó)際一流”的多元醇生產(chǎn)企業(yè)。 

三羥甲基丙烷（含雙三羥甲基丙烷）是赤峰瑞陽(yáng)新增的多元醇產(chǎn)品，其對(duì)應(yīng)的生產(chǎn)線于2015年開始規(guī)劃立項(xiàng)，于2017年完成竣工驗(yàn)收，2018年正式投入生產(chǎn)。公司表示，目前赤峰瑞陽(yáng)三羥甲基丙烷裝置的產(chǎn)能和產(chǎn)量在國(guó)內(nèi)排名靠前，生產(chǎn)能力約占全國(guó)三羥甲基丙烷在產(chǎn)裝置生產(chǎn)能力的10%。 

此外赤峰瑞陽(yáng)在酒精產(chǎn)品方面的市占率較低，公司計(jì)劃通過技改，進(jìn)入無水酒精和醫(yī)用酒精等高端產(chǎn)品領(lǐng)域。因此，2020年，*ST毅達(dá)將發(fā)揮赤峰瑞陽(yáng)公司配套優(yōu)勢(shì)，拓展盈利渠道，聚焦主業(yè)，延伸已有產(chǎn)業(yè)鏈，不斷發(fā)掘企業(yè)新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

股民狂歡也需提防流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 

本次收購(gòu)?fù)瓿珊螅?ST毅達(dá)改組了赤峰瑞陽(yáng)的董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，上市公司委派了2名董事、2名監(jiān)事及財(cái)務(wù)總監(jiān)，并聘請(qǐng)了甕福集團(tuán)技術(shù)開發(fā)中心主任解田為上市公司的總經(jīng)理。 

*ST毅達(dá)也在2019年年報(bào)中提示投資者，未來上市公司將持續(xù)在業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、人員、機(jī)構(gòu)等各方面進(jìn)行調(diào)整、完善，但由于上市公司之前并無化工行業(yè)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，上市公司的經(jīng)營(yíng)管理、業(yè)務(wù)整合仍然面臨挑戰(zhàn)。 

8月10日晚間，*ST毅達(dá)發(fā)布恢復(fù)上市公告。股吧內(nèi)有投資者激動(dòng)不已：“終于守得云開見月明”、“感謝信達(dá)”，也有股民表示：“要注意開盤后的風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎交易”。 

對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)，公司也有清醒的認(rèn)識(shí)。除整合、商譽(yù)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)外，公司表示還存在一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。截至2019年底，公司長(zhǎng)期應(yīng)付款金額達(dá)4.89億元，包括應(yīng)付開磷瑞陽(yáng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓款1.01億元、應(yīng)付甕福集團(tuán)借款3.88億元；一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債3.29億元，其中2.71億元為1年內(nèi)應(yīng)付開磷瑞陽(yáng)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。 

對(duì)此，公司控股股東資管計(jì)劃承諾將積極協(xié)助上市公司進(jìn)行融資，必要時(shí)將協(xié)調(diào)關(guān)聯(lián)方提供支持，充分發(fā)揮中國(guó)信達(dá)作為全牌照金融集團(tuán)的資源優(yōu)勢(shì)，協(xié)助*ST毅達(dá)多渠道融資，消除償付風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。 

*ST毅達(dá)則在公告中表示，將使用日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流，并積極通過銀行借款、股權(quán)融資等方式籌集資金，以保證按時(shí)支付以上應(yīng)付款或償還借款。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)