每經(jīng)記者 胥帥    每經(jīng)編輯 張海妮    

生物質(zhì)能發(fā)電廠商山東豐源生物質(zhì)發(fā)電股份公司（以下簡稱豐源股份）準(zhǔn)備沖刺精選層。生物質(zhì)能發(fā)電也就是通過秸稈等農(nóng)作物發(fā)電。

不過從營收和凈利潤看，豐源股份的成長性并不明顯。需要注意的是，豐源股份的主要客戶是棗莊供電公司，報(bào)告期內(nèi)的收入占比達(dá)98%以上。

2016年，豐源股份收購資產(chǎn)時(shí)踩了大坑，轉(zhuǎn)讓方偽造股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議引發(fā)另一名當(dāng)事人起訴。最終的結(jié)果是標(biāo)的股權(quán)結(jié)構(gòu)變回到收購前，豐源股份投入的資金打了“水漂”。

單一客戶收入占比超過98%

豐源股份準(zhǔn)備沖刺精選層。豐源股份是山東棗莊的一家國企，實(shí)際控制人是棗莊市嶧城區(qū)國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司。公司的主營業(yè)務(wù)為可再生能源發(fā)電項(xiàng)目投資、運(yùn)營及電力銷售，目前投產(chǎn)項(xiàng)目為兩個(gè)裝機(jī)容量分別為25MW的農(nóng)林生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目、一個(gè)裝機(jī)容量為30MW的光伏發(fā)電項(xiàng)目。

生物質(zhì)發(fā)電，顧名思義是直燃發(fā)電，通過在鍋爐內(nèi)燃燒生物質(zhì)燃料產(chǎn)生蒸汽帶動(dòng)發(fā)電機(jī)組發(fā)電，將熱能轉(zhuǎn)化為電能。

從營收和凈利潤看，豐源股份近年的成長并不快。2017年~2019年，公司營業(yè)收入從2.48億元增長至2.86億元，凈利潤從5243萬元下滑至4621萬元。

公司同期毛利率從25.6%增長至29.92%。豐源股份擬通過精選層募資1.5億元，主要用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還銀行貸款。不過，豐源股份的資產(chǎn)負(fù)債率（母公司）逐年下降，從2017年的48.71%降為41.52%。 

除生物質(zhì)發(fā)電外，豐源股份的業(yè)務(wù)還包括光伏發(fā)電。不過無論是生物質(zhì)發(fā)電還是光伏發(fā)電，2019年的產(chǎn)能利用率均沒有100%，前者為92.81%，后者為94.82%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，豐源股份的主要客戶是棗莊供電公司，報(bào)告期內(nèi)的收入比例占到了98%以上。對(duì)此，豐源股份解釋稱，對(duì)棗莊供電公司的銷售不存在重大不確定性，理由是相關(guān)政策法規(guī)規(guī)定。

豐源股份的采購材料主要是秸稈、花生殼等，不過主要的采購對(duì)象基本上是自然人。2017年~2019年，公司的前五大供應(yīng)商均為自然人，合計(jì)收入占比從2.98%增長至17.30%。值得一提的是，每年的主要供應(yīng)商變化很大，豐源股份解釋原因之一是部分供應(yīng)商因個(gè)人原因不再從事原材料供應(yīng)業(yè)務(wù)，將業(yè)務(wù)介紹給其同鄉(xiāng)、朋友或原業(yè)務(wù)合作伙伴。 

收購資產(chǎn)遭遇騙局

實(shí)際上，豐源股份擬通過精選層募資解決借款的利息費(fèi)用。2019年和2020年，豐源股份通過融資租賃、固定資產(chǎn)抵押、應(yīng)收款質(zhì)押等方式借款，涉及金額上億元。2017年度、2018年度和2019年度，公司借款利息支出分別為734.08萬元、2128.33萬元和2573.13萬元。

另外，豐源股份還存在“轉(zhuǎn)貸”情況。公司為滿足項(xiàng)目建設(shè)及營運(yùn)資金的需求，通過關(guān)聯(lián)方進(jìn)行“轉(zhuǎn)貸”。豐源股份表示，上述資金周轉(zhuǎn)過程中關(guān)聯(lián)方未向公司收取任何費(fèi)用，也不存在向公司輸送利益或損害雙方公司利益的情形。除工行棗莊分行8800萬元貸款為項(xiàng)目建設(shè)貸款外，其他均為流動(dòng)資金貸款。截至2020年5月18日，上述涉及“轉(zhuǎn)貸”的貸款已全部清償完畢。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，豐源股份2017年度投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流出4872.34萬元，主要原因?yàn)槭栈匚匈J款本金及利息5165.63萬元，收回惠輝生物投資款45萬元?；葺x生物投資款涉及豐源股份的一樁舊案，公司曾收購資產(chǎn)踩中大坑，直接導(dǎo)致?lián)p失上千萬元。

2016年初，豐源股份收購了惠輝生物60%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓方為趙長輝。出讓方在交易標(biāo)的的認(rèn)繳出資為8800萬元，占交易標(biāo)的股權(quán)比例為80%，其中實(shí)繳出資500萬元。當(dāng)時(shí)股權(quán)交易的內(nèi)容為出讓方將其持有交易標(biāo)的60%股權(quán)的認(rèn)繳出資權(quán)（共計(jì)6600萬元）轉(zhuǎn)讓給公司。

然而在當(dāng)年8月，一名叫許樹陽的人將惠輝生物告上法庭。根據(jù)案情介紹，惠輝生物原股權(quán)結(jié)構(gòu)為趙長輝認(rèn)繳8700萬元，認(rèn)繳比例為79.09%；許樹陽認(rèn)繳2200萬元，認(rèn)繳比例為20%；姜孟強(qiáng)認(rèn)繳100萬元，認(rèn)繳比例為0.91%。2016年1月19日，趙長輝偽造股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將許樹陽的20%股權(quán)無償轉(zhuǎn)讓給薛光闊，并于當(dāng)日偽造公司股東會(huì)決議及公司章程修正案。爾后，薛光闊又將所持股份轉(zhuǎn)讓給豐源鑫匯融資租賃有限公司。

豐源股份強(qiáng)調(diào)，收購時(shí)公司對(duì)前期惠輝生物股東偽造股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)并不知情。但法院判決惠輝生物股權(quán)恢復(fù)到豐源股份收購前的水平。尷尬的是，豐源股份當(dāng)時(shí)已對(duì)惠輝生物投入資本金1000萬元、向惠輝生物借出資金377.59萬元，投資損失超過1300萬元。一直到2017年，豐源股份也僅僅收回了45萬元。

2017年4月25日，法院出具了民事裁定書，裁定查封惠輝生物、趙長輝、薛光闊價(jià)值1400萬元的財(cái)產(chǎn)。截至公開發(fā)行說明書（申報(bào)稿）簽署日，豐源股份仍在積極采取各種措施以挽回?fù)p失，公司已于2016年對(duì)惠輝生物投入的資本金和借出的資金全額計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備。

對(duì)于公司目前的索款進(jìn)展和手段，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電豐源股份，然而截至發(fā)稿時(shí)電話未能接通。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)