每經(jīng)記者 彭斐    每經(jīng)編輯 魏官紅    

純堿產(chǎn)銷量位于行業(yè)前列，這對山東?；?00822，SZ）而言，無異于一把雙刃劍。如今，純堿價格持續(xù)下探，讓公司在今年上半年的業(yè)績直接變臉。

8月13日晚間，山東?；l(fā)布的2020年半年報顯示，公司今年上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧，虧損約1.34億元，相比于2019年同期的2.06億元，下降165.3%。

山東?；Q，報告期內(nèi)，受新冠肺炎疫情影響，全球經(jīng)濟面臨諸多不可預期因素，下行壓力持續(xù)加大。公司同樣面臨產(chǎn)業(yè)鏈上下游復工復產(chǎn)不協(xié)同，產(chǎn)品供需失衡，銷售價格持續(xù)走低的局面，經(jīng)營業(yè)績受到較大沖擊。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，隨著純堿行業(yè)的周期波動，山東?；臉I(yè)績起伏不定，自2017年扭虧以來，因為主要產(chǎn)品價格波動，山東?；臉I(yè)績持續(xù)走低。

不過，就在前一日（8月12日），控股股東山東?；瘓F有限公司（以下簡稱?；瘓F）的股權(quán)劃轉(zhuǎn)事項，讓山東?；刂茩?quán)即將重歸濰坊市國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會（以下簡稱濰坊市國資委）名下的同時，純堿巨頭的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)或迎來調(diào)整。

上半年業(yè)績盈轉(zhuǎn)虧

2017年，純堿市場帶來的紅利，讓山東?；葙嵙艘话?。但對于此后純堿價格的波動，這家企業(yè)也只能被動接受。

8月13日晚間，山東海化公布了其2020年上半年業(yè)績，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入17.22億元，相比2019年同期的22.38億元，下降23.05%。山東?；忉尫Q，主要系本期主導產(chǎn)品純堿價格降低所致。

在營收下降的同時，山東?；臍w母凈利潤也直接由盈轉(zhuǎn)虧，今年上半年，公司歸母凈利潤虧損約1.34億元，同比下降165.30%。

7月14日，山東海化曾在業(yè)績預告中稱，報告期內(nèi)，受新冠肺炎疫情等因素影響，公司下游行業(yè)開工不足，需求減少，導致主導產(chǎn)品純堿銷價同比大幅下降。

今年上半年，山東?；闹鳡I業(yè)務范圍未發(fā)生重大變化，公司繼續(xù)致力于純堿、溴素、氯化鈣、原鹽等產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，其中純堿為公司主導產(chǎn)品，廣泛應用于化工、玻璃、冶金、造紙、印染、合成洗滌劑、食品、醫(yī)藥衛(wèi)生等行業(yè)，是重要的基礎化工原料。目前，公司純堿產(chǎn)銷量位于行業(yè)前列。

不過，即便位居行業(yè)前列，純堿價格的走勢卻著實讓山東海化捏了把汗。來自卓創(chuàng)資訊的分析認為，今年上半年國內(nèi)純堿現(xiàn)貨價格創(chuàng)十年新低，純堿廠家普遍虧損。自2019年下半年以來，國內(nèi)純堿現(xiàn)貨開啟了下行通道。截至5月底，純堿價格相較于2019年9月下跌了近30%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，隨著純堿行業(yè)的周期波動，山東?；臉I(yè)績也起伏不定。2017年，公司主導產(chǎn)品純堿產(chǎn)量增加及價格上漲，成為山東?；瘶I(yè)績扭虧的關(guān)鍵，公司當年實現(xiàn)歸母凈利潤6.85億元，同比增長656.67%。

不過，在接下來的2018年、2019年，山東?；臉I(yè)績出現(xiàn)連續(xù)下降。其中，山東?；?018年實現(xiàn)歸母凈利潤5.87億元，較2017年下滑14.40%，而在2019年，實現(xiàn)歸母凈利潤1.63億元，同比降低了72.20%。

在2019年財報中，山東海化稱，報告期內(nèi)，受宏觀經(jīng)濟形勢影響，多數(shù)產(chǎn)品市場劇烈波動，競爭加劇。

來自卓創(chuàng)資訊的分析顯示，雖然今年上半年純堿現(xiàn)貨價格持續(xù)下滑，但主要原材料價格下滑有限。氨堿廠家長期虧損運行，5月份開始，聯(lián)堿廠家虧損面擴大，6月份除部分成本偏低的廠家，行業(yè)普遍虧損。

一位業(yè)內(nèi)人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者分析稱，鑒于現(xiàn)在純堿供大于求，庫存消耗仍需比較慢的一個過程，預計后面純堿市場或以維穩(wěn)行情為主，具體看下游市場需求。

將重歸濰坊市國資委控制

在純堿行業(yè)的堅持，讓山東海化不可避免遭遇行業(yè)周期。不過，其控股股東的股權(quán)調(diào)整后，可能讓這家上市公司的業(yè)績值得期待。

就在發(fā)布2020年半年報的前一天（8月12日晚間），山東?；媾?，公司實際控制人中海石油煉化有限責任公司（以下簡稱中海煉化）與濰坊市國資委、中國鹽業(yè)集團有限公司（以下簡稱中鹽集團）三方簽署了《山東海化集團有限公司股權(quán)劃轉(zhuǎn)協(xié)議》。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，?；瘓F為山東?；目毓晒蓶|，本次股權(quán)劃轉(zhuǎn)完成后，中海煉化不再持有?；瘓F股權(quán)，公司實際控制人將變更為濰坊市國資委，公司控股股東未發(fā)生變化，仍為?；瘓F。

這意味著，在中海油入主12年后，?；瘓F和山東海化即將重回濰坊市國資委名下。2008年9月4日，山東?；l(fā)布公告稱，濰坊市國資委與中海煉化簽署了《關(guān)于山東?；瘓F有限公司之股權(quán)劃轉(zhuǎn)協(xié)議》。

協(xié)議規(guī)定，濰坊市國資委將其持有的?；瘓F有限公司51%的股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)給中海煉化。當時，?；瘓F持有山東海化40.34%股份，為山東海化的控股股東，協(xié)議簽署意味著中海油成為山東?；男聳|家。

在此之前，山東海化股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜已歷時一年多，其間凱雷集團和中國石化都曾介入，但作為一家實力較強、在山東化工行業(yè)占有重要地位的企業(yè)，“靚女惜嫁”，幾次轉(zhuǎn)讓均未成功。

《大眾日報》在2008年9月份的報道顯示，正在市場對山東海化集團重組不抱希望的時候，2009年1月2日，山東省政府與中海油簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，山東省將與中海油在整合地方煉油企業(yè)和港口碼頭、石油天然氣管網(wǎng)、城市燃氣、成品油銷售網(wǎng)絡建設等方面深入開展合作，此前中海油將進軍地煉市場和石油中下游領域態(tài)勢明顯，就此山東?；M入中海油視野。

彼時，海化集團希望借助中海油擁有的原油資源和國際資本運作平臺，在濰坊市"三北地區(qū)"開發(fā)中，延長海洋化工產(chǎn)業(yè)鏈條，擴大石油化工產(chǎn)業(yè)規(guī)模，建設全國重要的重化工產(chǎn)業(yè)基地。

然而，在中海油控制下，山東?；⑽丛谫Y本市場大展拳腳。隨著純堿行業(yè)的周期波動，山東?；臉I(yè)績也起伏不定，因2012年、2013年的連續(xù)虧損，公司在2014年還曾披星戴帽。

值得注意的是，在8月12日的股權(quán)劃轉(zhuǎn)中，除了讓?；瘓F重歸濰坊國資委控制，還引入了另一戰(zhàn)略投資者中鹽集團。官網(wǎng)顯示，中鹽集團是我國鹽行業(yè)龍頭企業(yè)、唯一中央企業(yè)和唯一全國性企業(yè)，世界第二、亞洲最大的鹽業(yè)企業(yè)和國內(nèi)重要化工企業(yè)。

濰坊新聞網(wǎng)消息顯示，中國鹽業(yè)集團黨委書記、董事長李耀強在8月12日致辭中說，中鹽集團將積極發(fā)揮鹽化工方面優(yōu)勢，持續(xù)推進山東海化集團鹽化工產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，并以山東海化集團為平臺，加強與濰坊市在海洋資源綜合循環(huán)利用等領域合作研究，打造海洋化工與海洋科技產(chǎn)業(yè)鏈，為更好促進地方經(jīng)濟發(fā)展貢獻力量。

事實上，鹽化產(chǎn)業(yè)也是山東?；牧⒆阒?。公司半年報顯示，山東海化作為國內(nèi)主要的純堿生產(chǎn)企業(yè)之一，立足鹽化產(chǎn)業(yè)，圍繞主導產(chǎn)品純堿，積極優(yōu)化資源配置，不斷提升核心競爭力，努力實現(xiàn)企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)