每經記者 曾劍    每經編輯 魏官紅    

益民集團（600824，SH）注入核心商圈的計劃遇阻。在8月17日舉行的公司2020年第一次臨時股東大會（以下簡稱臨時股東會）上，關于公司重組的相關議案均慘遭否決。

由于益民集團主要股東回避表決，中小股東成為投票的主力軍，從投票情況來看，中小股東之間的分歧較大。

注入“核心商圈”資產遇阻

據(jù)益民集團臨時股東會決議，此次會議共審議了19項議案，除了第19項“關于修改《公司章程》的議案”獲得通過，其余18項議案全部遭到否決。這18項議案全部與公司的重組方案有關。

益民集團于6月12日發(fā)布重組預案，擬發(fā)行股份、可轉換債券及支付現(xiàn)金購買上?；春Ｉ虡I(yè)（集團）有限公司（以下簡稱淮海集團）與上海市第二百貨商店（以下簡稱第二百貨）所持有的上海二百永新有限公司（以下簡稱二百永新）100%股權，并置入商業(yè)物業(yè)資產。同時，上市公司擬非公開發(fā)行股份、可轉換債券募集配套資金。此次重組構成關聯(lián)交易，淮海集團為上市公司實際控制人的全資子公司，第二百貨為淮海集團下屬的全民所有制企業(yè)。

二百永新主營業(yè)務為商業(yè)物業(yè)租賃，其核心資產為永新大廈負二層至五層，公司主要通過將持有商業(yè)物業(yè)對外出租以獲取收入利潤；擬置入商業(yè)物業(yè)資產為淮海中路811-847號商業(yè)物業(yè)資產，目前用于對零售商戶出租。在益民集團看來，標的資產均位于上海市淮海中路核心商圈，交易完成后，其將成為黃浦區(qū)核心商業(yè)資產的上市平臺。

由于益民集團重組涉及關聯(lián)交易，包括公司控股股東黃浦區(qū)國資委、第二大股東上海工藝美術等關聯(lián)股東均需回避表決。與此同時，議案均屬于特別議案，需出席臨時股東會的股東所持表決權三分之二以上表決通過。以上種種因素作用下，中小股東獲得了足夠的表達空間。

從投票情況來看，參與投票的中小股東持股數(shù)約3100萬股左右。重組相關議案的同意票數(shù)占比在56.26%~65.32%之間，反對票數(shù)占比約在31.20%~40.92%之間。這顯示出中小股東對益民集團此次重組的態(tài)度也存在較大分歧。

標的估值溢價率高

從益民集團股吧里的反應來看，部分投資者對于公司此次重組的標的估值有些不滿。上市公司7月末發(fā)布的重組草案顯示，二百永新100%股權賬面凈資產為1.23億元，評估值為8.73億元，評估增值率為610.56%。擬置入商業(yè)物業(yè)資產賬面凈值為7549.86萬元，評估值為5.13億元，評估增值率為579.23%。

此外，益民集團向重組對象發(fā)行股份的價格也為部分投資者詬病。按照重組草案，公司發(fā)行股份購買資產的發(fā)行價為2.94元/股，較公司8月17日的收盤價（4.21元/股）折價約30%。公司發(fā)行可轉債收購資產的轉股價也為2.94元/股。

在重組被臨時股東會否決后，益民集團將如何應對？對此，《每日經濟新聞》記者于8月18日致電公司證券事務代表駱寶樹，駱寶樹表示，股東大會剛否掉，后續(xù)的處理方案有待管理層商議。

經濟學家宋清輝向《每日經濟新聞》記者表示，從投票結果可以看到，益民集團中小股東投贊成票的比例本來也很高，只要上市公司再拿到一些“籌碼”，重組方案最終通過股東大會的概率應該很大。但另一方面，上市公司應該同中小股東之間加強溝通，解開中小股東的困惑。

8月18日，益民集團股價小幅低開。截至記者發(fā)稿，公司股價跌幅在1.6%左右。

封面圖片來源：攝圖網