周二，A股延續(xù)周一漲勢，只是漲速明顯放緩。截至收盤，上證綜指小漲0.36%至3451.09點，深證綜指漲0.49%至2298.45點。此外，中小板綜指漲0.56%，創(chuàng)業(yè)板綜指漲0.33%，科創(chuàng)50漲1.08%。 7月中旬后，A股曾有輪頗為兇猛的調(diào)整，原因是市場憂慮流動性或?qū)⒊霈F(xiàn)邊際收緊，故獲利盤大舉出逃。進入8月后，上述有關(guān)流動性趨緊的憂慮不斷緩解，故股指又恢復(fù)了強勢。周一，央行有加量續(xù)做MLF并同時進行逆回購等明顯注資舉措，這是當(dāng)天A股放量大漲的最重要誘因。 周一召開的國務(wù)院常務(wù)會議指出，保持流動性“合理充?！钡安桓愦笏唷?。國務(wù)院常務(wù)會議在流動性方面的相關(guān)表述與之前幾個月并無太多區(qū)別，這使市場對流動性的憂慮進一步減弱。 近期，美元走勢可說是相當(dāng)疲弱的，這一因素顯然就會增強幾乎所有新興市場流動性。另外，美元的疲弱本身也會減少我們央行在貨幣政策方面的限制。 周一，A股大漲由大金融、地產(chǎn)等前期滯漲的大市值個股引領(lǐng)，但周二只剩下保險板塊仍在走強，銀行、券商、地產(chǎn)大多調(diào)整。整體看來，前期滯漲的周期類股周一暴漲暫時只可定義為估值修復(fù)行情，能否持續(xù)性上漲應(yīng)取決于經(jīng)濟恢復(fù)速度。 經(jīng)濟恢復(fù)持續(xù)度與疫情緊密相關(guān)，只要疫情困擾仍在，經(jīng)濟恢復(fù)自然也會一波三折，這種情況下，周期類股一般較難出現(xiàn)持續(xù)性上漲行情。 近期俄羅斯、中國等均有些與疫苗相關(guān)的利好，只是暫時也很難得出疫情就此轉(zhuǎn)向的結(jié)論，因俄羅斯疫苗有些“匆忙”，而我們這邊的滅活疫苗可能到年底才有望推出。 即使不考慮疫情因素，經(jīng)濟恢復(fù)另外還得考慮大環(huán)境這一因素。當(dāng)前全球貿(mào)易保護主義盛行，國際大環(huán)境并不正面，這不可避免也會影響到A股。這兩周中美貿(mào)易相關(guān)消息比較平和，可即使在此環(huán)境下，美國仍追加了對華為的打壓措施，外部環(huán)境之惡劣可想而知了。 上證綜指有可能很快就會沖破前高3458.79點，但突破后仍可能一波三折，個人猜測股指很難暢快淋漓地上漲。未來困擾我們股市的不利因素仍然有不少，投資者暫時不宜奢望所謂“大牛市”。 周二，北上資金基本上沒啥凈流入，這部分反映了外資風(fēng)險偏好的確易受此類因素干擾。 下周，創(chuàng)業(yè)板按注冊制發(fā)行的一批新股將掛牌，這一般也會對大盤構(gòu)成些干擾。由中線來看，已實施了注冊制的深市的創(chuàng)業(yè)板與滬市的科創(chuàng)板發(fā)行節(jié)奏有可能較快，市場承受力如何暫不易看清。 本周，科創(chuàng)板已有新股凱賽生物連續(xù)兩天于盤中破發(fā)，但這不一定是擴容將減速的標志，因最近新股發(fā)行價高得離譜，未來擬IPO的發(fā)行人只需稍降價就依然可以發(fā)行。 筆者已在微信平臺開辟專欄，讀者可以在每周日至周四晚間通過微信直接查看筆者的最新觀點，詳情請關(guān)注微信公眾號N+財經(jīng)（微信號:njcjnews）