每經(jīng)記者 張壽林    每經(jīng)編輯 廖丹    

8月19日，美元指數(shù)跌至最低92.1508。而8月18日，美元指數(shù)更是一度下探至92.1230，創(chuàng)下近兩年來(lái)新低。與此同時(shí)，人民幣也實(shí)現(xiàn)了今年3月10日以來(lái)新高，人民幣對(duì)美元盤(pán)中錄得6.9145高點(diǎn)。

這種局面并非一天兩天形成，而是美國(guó)主體信用遭下調(diào)、疫情沖擊等多方因素連環(huán)作用下的結(jié)果。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，近日，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)已將美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)展望由“穩(wěn)定”下調(diào)至“負(fù)面”。

5個(gè)月美元指數(shù)跌11%

從美元指數(shù)變動(dòng)來(lái)看，自今年3月19日站上103開(kāi)始，指標(biāo)水平開(kāi)始回調(diào)，到8月19日已跌去接近11%。

而這與美國(guó)疫情開(kāi)始蔓延的時(shí)間大致一致。據(jù)美國(guó)約翰斯·霍普金斯大學(xué)實(shí)時(shí)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至北京時(shí)間8月19日5時(shí)27分，全球新冠肺炎確診病例累計(jì)約2197萬(wàn)例，死亡超77萬(wàn)例，其中美國(guó)確診病例最多。

疫情之下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)遭受重創(chuàng)。二季度，美國(guó)實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）按年率計(jì)算萎縮32.9%，萎縮幅度遠(yuǎn)高于一季度的5%，創(chuàng)下1947年有記錄以來(lái)最大降幅。

相對(duì)美國(guó)，歐元區(qū)和日本狀況稍好。歐盟統(tǒng)計(jì)局當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月31日公布的數(shù)據(jù)顯示，歐盟和歐元區(qū)今年第二季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值較第一季度環(huán)比分別下降11.9%和12.1%，較去年第二季度同比分別下降14.4%和15%。

而日本一季度實(shí)際GDP修正值同比降2.2%，預(yù)期降2.8%，初值降2.2%；環(huán)比降0.6%，預(yù)期降0.7%，初值降0.6%。

另一需要提及的點(diǎn)是，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)7月31日發(fā)布報(bào)告，將美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)展望由“穩(wěn)定”下調(diào)至“負(fù)面”，同時(shí)維持美國(guó)長(zhǎng)期主權(quán)信用評(píng)級(jí)為“AAA”。惠譽(yù)說(shuō)，下調(diào)美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)展望至“負(fù)面”，以反映美國(guó)公共財(cái)政的持續(xù)惡化和可靠財(cái)政整頓計(jì)劃的缺位。

東方金誠(chéng)研究發(fā)展部技術(shù)總監(jiān)曹源源分析，短期內(nèi)，預(yù)計(jì)在9月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議有新動(dòng)作之前，市場(chǎng)對(duì)美元指數(shù)預(yù)期將處于持續(xù)修正和調(diào)整狀態(tài)，基本在92~93區(qū)間運(yùn)行。

美元計(jì)價(jià)資產(chǎn)連創(chuàng)新高

國(guó)際市場(chǎng)上，絕大部分大宗商品以美元計(jì)價(jià)，美元波動(dòng)對(duì)各類(lèi)資產(chǎn)都帶來(lái)直接影響。與美元走跌對(duì)應(yīng)的是，今年以來(lái)，黃金一再創(chuàng)出新高。倫敦金在8月7日創(chuàng)下2075.14美元/盎司的百年歷史高位。

西南證券首席研究員張仕元對(duì)黃金和美元保持長(zhǎng)期關(guān)注。他分析，市場(chǎng)進(jìn)入常態(tài)化以后，黃金和美元的蹺蹺板特征很明顯。

從近期公布的美國(guó)債務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，張仕元分析，今年整個(gè)美國(guó)增加的國(guó)債總額，相比去年年底增加了3.3萬(wàn)億美元，債務(wù)總量達(dá)到了26.5萬(wàn)億美元，如果今年GDP只有20萬(wàn)億美元，基本上可以預(yù)判美國(guó)今年的債務(wù)率會(huì)突破130%。當(dāng)年歐債危機(jī)的時(shí)候，歐洲五國(guó)里有四個(gè)國(guó)家，整個(gè)債務(wù)率都突破了130%，所以這個(gè)數(shù)據(jù)讓大家對(duì)美元接下來(lái)的走勢(shì)不太樂(lè)觀。

張仕元認(rèn)為，這一輪黃金的觸發(fā)因素完全是對(duì)全球經(jīng)濟(jì)不好的一個(gè)反應(yīng)。因此，決定黃金接下來(lái)走勢(shì)的幾個(gè)主要因素，第一個(gè)也是最直接的還是美國(guó)的疫情和經(jīng)濟(jì)。未來(lái)，只要整個(gè)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)，尤其是美國(guó)在全球金融中的地位不恢復(fù)到以前的理性狀態(tài)，黃金的上行周期就沒(méi)有結(jié)束。目前，還看不到哪個(gè)貨幣能夠接替美元，整個(gè)全球金融體系的重構(gòu)可能也不是一年兩年的事，而是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程。當(dāng)然，這個(gè)漫長(zhǎng)過(guò)程很有可能就使黃金會(huì)在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間之內(nèi)維持高位震蕩。

與美元對(duì)應(yīng)的另一端，人民幣也創(chuàng)下今年3月10日以來(lái)新高。8月19日，人民幣對(duì)美元盤(pán)中最高達(dá)6.9145。人民幣回升使得外匯儲(chǔ)備漲幅也創(chuàng)下近年來(lái)新高。7月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為31544億美元，較6月末增加約421億美元。

民生銀行首席研究員溫彬指出，7月外匯儲(chǔ)備規(guī)模實(shí)現(xiàn)連續(xù)四個(gè)月上升，環(huán)比上漲421億美元，創(chuàng)2014年3月以來(lái)的單月最高漲幅；外匯儲(chǔ)備規(guī)模達(dá)到31544億美元，創(chuàng)近30個(gè)月新高。總體來(lái)看，估值變動(dòng)、真實(shí)貿(mào)易和跨境資本流動(dòng)均對(duì)本月外匯儲(chǔ)備規(guī)模的回升形成貢獻(xiàn)。