每經(jīng)記者 王晗    每經(jīng)編輯 葉峰    

8月24日，首批創(chuàng)業(yè)板注冊制下的個股正式掛牌，與此同時創(chuàng)業(yè)板交易規(guī)則發(fā)生調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板漲跌幅20%時代正式到來。

除了股票，同步放寬的還有創(chuàng)業(yè)板相關(guān)基金，創(chuàng)業(yè)板ETF、LOF以及分級B的漲跌幅也由此擴大到20%，40%的上下浮動區(qū)間對投資者來說，既是機遇也是挑戰(zhàn)，一方面可以在一天享受到兩天的漲幅空間，另一方面一旦遇到踩雷或市場大跌，基金回撤較大。那么普通投資者如何參與創(chuàng)業(yè)板基金更合適呢？

巨幅波動下的創(chuàng)業(yè)板市場該如何參與？

自去年開始，創(chuàng)業(yè)板指就迎來單邊上揚行情，雖然今年新冠疫情席卷全國，但創(chuàng)業(yè)板指率先突圍領(lǐng)跑主要股指，注冊制改革背景下，創(chuàng)業(yè)板市場的流動性與活躍度被大大提高，投資者參與創(chuàng)業(yè)板熱情被點燃。

格上財富宏觀經(jīng)濟研究員董海博認為，創(chuàng)業(yè)板漲跌幅擴大到20%，以及退市制度的逐漸完善，將使創(chuàng)業(yè)板的交易更加活躍，資源配置功能得到更好發(fā)揮，優(yōu)質(zhì)個股得到更多的關(guān)注，不合格的標的則會加快退市的速度，并且可以選擇的標的較科創(chuàng)板更豐富，未來創(chuàng)業(yè)板市場更適合機構(gòu)投資者參與，也有利于基金的發(fā)揮。

下周一首批"新"創(chuàng)業(yè)板股票集中上市，因為上市當日不設(shè)有漲跌幅，對比科創(chuàng)板首日25只新股平均140%的漲幅，創(chuàng)業(yè)板新股打新漲幅收益可觀。"不過近期市場股指高位震蕩，如果遇到市場大跌底倉收益回撤會影響整體漲幅，創(chuàng)業(yè)板漲跌幅加大無形中會對持倉標的的波動要求較高，尤其是沒有業(yè)績支撐的個股。不太建議為了打新而打新。"某私募投資人士告訴記者。

"對于普通投資者而言，無論是擇時還是擇股，選擇的難度都進一步增加了，因此推薦普通投資者通過相關(guān)的基金產(chǎn)品比如創(chuàng)業(yè)板指數(shù)基金來分享那些集中于創(chuàng)業(yè)板的具有高成長性的企業(yè)帶來的收益，另外也有一些直接參與創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售的基金同樣值得購買。"董海博稱。

"不過需要注意，買賣基金的手續(xù)費高于直接購買股票，推薦采用買入后長期持有的方式來投資創(chuàng)業(yè)板基金，或采用定投的方式參與創(chuàng)業(yè)板基金投資，這樣可以最大程度上避免因不當擇時帶來的損失，同時取得基金經(jīng)理優(yōu)選個股或者指數(shù)整體增長的收益。"

好買基金研究中心研究員石宇表示，"由于定投的特殊性，可能安排三年以上的定投計劃較為合適，所以在每期定投額度方面需要謹慎，同時在選擇基金方面也建議盡量選擇長期業(yè)績相對穩(wěn)健的產(chǎn)品。不建議普通投資者參與創(chuàng)業(yè)板分級B交易，目前分級B的流動性已經(jīng)大幅降低，參與的話一定要注意控制風(fēng)險。整體來說分級B投機性較強，普通投資者較難把握進出場點位，若參與建議輕倉。"

哪些基金受波及？

借鑒科創(chuàng)板注冊制實行情況，除了IPO前期不設(shè)漲跌幅外很少出現(xiàn)個股40%振幅的情形，不過對于漲跌幅同步放寬的公募基金，此前遭遇極端行情凈值跌下10%也屢屢發(fā)生，如今創(chuàng)業(yè)板基金漲跌幅由10%擴大到20%，基金波幅雙倍加劇。

不過深交所暫未公布具體受影響的基金名單，根據(jù)要求，兩大類基金競價交易實行20%漲跌幅限制，（一）跟蹤指數(shù)成份股僅為創(chuàng)業(yè)板股票或其他實行20%漲跌幅限制股票的指數(shù)型ETF、LOF或分級基金B(yǎng)類份額，

（二）基金合同約定投資于創(chuàng)業(yè)板股票或其他實行20%漲跌幅限制股票的資產(chǎn)占非現(xiàn)金基金資產(chǎn)比例不低于80%的LOF。

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計，目前帶有創(chuàng)業(yè)板字樣的上市ETF共有18只，具體包括大盤、中盤、動量成長、低波藍籌等策略，截至8月19日，目前單位凈值最高的一只為南方創(chuàng)業(yè)板ETF，最新單位凈值2.74元，基金份額上看，華安創(chuàng)業(yè)板50ETF份額最高，為120.47億份。

已上市創(chuàng)業(yè)板ETF

而帶有創(chuàng)業(yè)板字樣的LOF基金目前僅有國泰創(chuàng)業(yè)板一只，該基金8月19日凈值1.22元，基金份額1.13億份。分級基金中有富國創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分級B（簡稱創(chuàng)業(yè)板B）、鵬華創(chuàng)業(yè)板分級B（簡稱創(chuàng)業(yè)B）、華安創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)分級B（簡稱創(chuàng)業(yè)股B），8月19日單位凈值分別為1.18元、1.23元、1.48元。

針對創(chuàng)業(yè)板注冊制打造的戰(zhàn)略配售基金同樣值得關(guān)注，截至目前，市場上已有富國、大成、中歐、華夏、南方、萬家在內(nèi)共計6只創(chuàng)業(yè)板兩年定開基金成立。相較于普通的創(chuàng)業(yè)板基金，這些基金旨在獲得創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售資格，還可以通過新股申購和二級市場來參與創(chuàng)業(yè)板。

創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售基金

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)