每經(jīng)編輯 張楊運

據(jù)深交所微信公號21日消息，自4月27日中央深改委審議通過《創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制總體實施方案》以來，按照中國證監(jiān)會統(tǒng)一部署，經(jīng)市場各方共同努力，目前各項準(zhǔn)備工作均已就緒，創(chuàng)業(yè)板注冊制首批18家企業(yè)將于8月24日上市。深交所新聞發(fā)言人就近期市場關(guān)注的創(chuàng)業(yè)板注冊制審核、發(fā)行、上市、交易等問題回答了記者提問。

一、深交所在推進創(chuàng)業(yè)板注冊制發(fā)行上市審核工作過程中有哪些特色做法？

答：深交所堅持“以信息披露為核心”的注冊制審核理念，始終將提升審核工作規(guī)范性和透明度作為工作的重中之重，認(rèn)真執(zhí)行審核工作流程和審核時限規(guī)定，堅持質(zhì)量第一、兼顧效率，將合規(guī)要求全面嵌入審核業(yè)務(wù)系統(tǒng)，持續(xù)優(yōu)化完善審核工作機制，努力做到“開明、透明、廉明、嚴(yán)明”，高效有序開展受理審核工作，真正把選擇權(quán)交給市場，增強市場各方改革獲得感。

一是審核流程公開透明。自主開發(fā)創(chuàng)業(yè)板注冊制發(fā)行上市審核業(yè)務(wù)系統(tǒng)、信息公開網(wǎng)站和深證服APP，實現(xiàn)審核業(yè)務(wù)操作電子化，有效推進審核標(biāo)準(zhǔn)、審核進程、審核結(jié)果、監(jiān)管措施“四個公開”，切實提升審核工作透明度。將科技監(jiān)管貫穿發(fā)行上市審核全過程，引入“企業(yè)畫像”等技術(shù)手段，實現(xiàn)智能化審核，全面提高審核質(zhì)效。業(yè)務(wù)系統(tǒng)24小時在線運行，保薦機構(gòu)可隨時提交申請材料，方便發(fā)行人做好申報工作。

二是審核要點公開發(fā)布。在系統(tǒng)梳理相關(guān)IPO審核問詢反饋意見和相關(guān)案例的基礎(chǔ)上，研究形成創(chuàng)業(yè)板首發(fā)審核關(guān)注要點并及時向保薦機構(gòu)公開，推動提高審核問詢精準(zhǔn)度，降低審核問題數(shù)量和輪次，避免“撒胡椒面”式提問，提升審核工作質(zhì)效，引導(dǎo)中介機構(gòu)更好履職盡責(zé)，引導(dǎo)發(fā)行人充分履行信息披露義務(wù)，進一步提高申報質(zhì)量。

三是審核溝通順暢高效。暢通與市場主體的溝通渠道，發(fā)行人及保薦機構(gòu)可就涉及業(yè)務(wù)規(guī)則理解與適用的重大疑難、無先例事項，通過審核業(yè)務(wù)系統(tǒng)或現(xiàn)場約談等方式與深交所進行預(yù)溝通，提高發(fā)行上市審核效率。截至8月20日，深交所共收到149個預(yù)溝通問題，均在規(guī)定期限內(nèi)予以回復(fù)。審核過程中對審核問詢存在疑問的，在首輪審核問詢發(fā)出后也可以預(yù)約溝通。整理編制創(chuàng)業(yè)板注冊制發(fā)行上市審核工作動態(tài)，定期向保薦人發(fā)布，通過問題解答、案例分析等方式傳遞審核動態(tài)，明確市場預(yù)期。

二、請介紹一下創(chuàng)業(yè)板注冊制首批企業(yè)新股發(fā)行的整體情況。

答：發(fā)行承銷是保障創(chuàng)業(yè)板注冊制平穩(wěn)落地實施的重要環(huán)節(jié)之一。深交所及時發(fā)布相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，組建創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行規(guī)范委員會，促進形成公平合理有效的市場化發(fā)行定價機制，健全完善發(fā)行業(yè)務(wù)流程，嚴(yán)防各環(huán)節(jié)操作風(fēng)險，引導(dǎo)承銷商和發(fā)行人高質(zhì)高效完成發(fā)行承銷工作。

從創(chuàng)業(yè)板注冊制首批上市18家企業(yè)新股發(fā)行情況看，市場化的發(fā)行定價機制有效發(fā)揮作用。據(jù)統(tǒng)計，18家企業(yè)發(fā)行市盈率在19.1-59.7倍之間，平均值39.3倍，中位數(shù)37.9倍，企業(yè)融資額在2.6-27.2億元之間，平均值11.2億元，中位數(shù)9.8億元，融資總額200.6億元。

三、深交所對新股發(fā)行搖號抽簽環(huán)節(jié)進行哪些優(yōu)化？

答：為持續(xù)優(yōu)化發(fā)行上市服務(wù)，增強市場主體獲得感，深交所對搖號抽簽業(yè)務(wù)承辦主體、服務(wù)費用和服務(wù)內(nèi)容做出調(diào)整。

一是由深證信息免費承辦搖號抽簽業(yè)務(wù)。為完善市場服務(wù)，強化風(fēng)險防控，進一步做好搖號抽簽業(yè)務(wù)，深交所決定自創(chuàng)業(yè)板注冊制首批企業(yè)啟動發(fā)行，由深交所下屬全資子公司深圳證券信息有限公司（以下簡稱深證信息）全面承接企業(yè)新股發(fā)行搖號抽簽業(yè)務(wù)，不收取任何費用，切實降低企業(yè)新股發(fā)行成本。截至8月21日，深證信息已提供了27場搖號抽簽服務(wù)，業(yè)務(wù)運行平穩(wěn)，市場反響良好。

二是優(yōu)化市場服務(wù)體驗。深證信息不僅提供新股網(wǎng)上發(fā)行、可轉(zhuǎn)債網(wǎng)上發(fā)行搖號抽簽服務(wù)，還提供網(wǎng)下配售搖號和網(wǎng)下限售搖號等服務(wù)，更好滿足主承銷商和發(fā)行人需求，并增加在巨潮資訊網(wǎng)播出搖號抽簽視頻等增值服務(wù)，提高新股發(fā)行透明度，優(yōu)化搖號抽簽業(yè)務(wù)服務(wù)體驗。

四、創(chuàng)業(yè)板注冊制首批企業(yè)上市首日起交易機制將發(fā)生變化，投資者需要重點注意哪些方面？

答：創(chuàng)業(yè)板交易制度改革堅持市場化、法治化方向，兼顧創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)有市場特點和投資者結(jié)構(gòu)，引入創(chuàng)新機制安排。2020年8月24日起，《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板交易特別規(guī)定》正式施行，投資者需要特別注意以下幾點。

一是調(diào)整漲跌幅限制。創(chuàng)業(yè)板注冊制新股上市首五日不設(shè)漲跌幅限制，之后漲跌幅限制比例為20%；創(chuàng)業(yè)板存量股票、相關(guān)基金漲跌幅限制8月24日調(diào)整為20%。需要注意的是，創(chuàng)業(yè)板股票千山退（300216）、神霧退（300156）、盛運退（300090）8月24日前已進入且仍處于退市整理期，期間交易機制不作調(diào)整，價格漲跌幅限制比例仍為10%。

二是引入申報價格范圍限制。創(chuàng)業(yè)板股票連續(xù)競價階段限價申報的買入申報價格不得高于買入基準(zhǔn)價格的102%，賣出申報價格不得低于賣出基準(zhǔn)價格的98%。需要注意的是，超過上述申報價格范圍的訂單，將暫存于交易主機，此時訂單不在行情中顯示，也不會撮合成交，待價格波動使該筆訂單進入申報價格范圍時，會自動參與競價，成交前投資者可隨時撤單。

三是優(yōu)化盤中臨時停牌機制。創(chuàng)業(yè)板無價格漲跌幅限制股票盤中臨時停牌的觸發(fā)閾值為漲跌30%和60%，停牌持續(xù)時間為10分鐘，在警示交易風(fēng)險的同時，保障交易連續(xù)性和市場價格發(fā)現(xiàn)功能。在盤中臨時停牌期間，投資者可繼續(xù)申報或撤銷申報。復(fù)牌時，交易所對已接受的申報進行復(fù)牌集合競價。

四是調(diào)整單筆最高申報數(shù)量。創(chuàng)業(yè)板股票限價申報的單筆買賣申報數(shù)量不得超過30萬股，市價申報的單筆買賣申報數(shù)量不得超過15萬股。如投資者提交的單筆申報數(shù)量超過要求，交易系統(tǒng)將直接拒單。需要注意的是，創(chuàng)業(yè)板單筆最小申報數(shù)量及變動單位沒有變化，仍為100股或其整數(shù)倍，賣出時余額不足100股的，應(yīng)一次性賣出。

五是新增股票及存托憑證特殊標(biāo)識。除沿用新股上市首日證券簡稱首位字母“N”標(biāo)識外，創(chuàng)業(yè)板注冊制新股上市后次日至第五日，證券簡稱首位將標(biāo)識字母“C”，以提示不設(shè)漲跌幅限制的特別安排；上市時尚未盈利、具有表決權(quán)差異安排，及具有協(xié)議控制架構(gòu)或類似特殊安排的創(chuàng)業(yè)板股票或存托憑證，將新增“U”“W”“V”特殊標(biāo)識。

六是優(yōu)化兩融及轉(zhuǎn)融通機制。創(chuàng)業(yè)板注冊制首發(fā)股票自首個交易日起可作為融資融券標(biāo)的；轉(zhuǎn)融通出借券源擴大，戰(zhàn)略投資者可出借配售獲得的股票；新推出轉(zhuǎn)融通市場化約定申報方式，增加交易靈活性，提升交易效率，證券公司借入證券當(dāng)日可供投資者融券賣出。

此外，創(chuàng)業(yè)板還引入盤后定價交易機制，調(diào)整交易公開信息披露指標(biāo)等，投資者應(yīng)予以關(guān)注。

五、請問創(chuàng)業(yè)板交易監(jiān)管方面有哪些安排？

答：深交所基于創(chuàng)業(yè)板市場特點，持續(xù)優(yōu)化交易監(jiān)管，著力增強監(jiān)管針對性和有效性，筑牢市場交易風(fēng)險防線，保障創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制平穩(wěn)實施。

一是強化交易制度建設(shè)，保障交易監(jiān)管規(guī)范透明。發(fā)布《創(chuàng)業(yè)板股票異常交易實時監(jiān)控細(xì)則（試行）》，立足創(chuàng)業(yè)板市場特點，構(gòu)建創(chuàng)業(yè)板異常交易行為監(jiān)管體系，明確虛假申報、拉抬打壓股價、維持漲（跌）幅限制價格、自買自賣或者互為對手方交易、嚴(yán)重異常波動股票申報速率異常等5類異常交易監(jiān)控指標(biāo)，引導(dǎo)投資者合規(guī)交易創(chuàng)業(yè)板股票。

二是充分尊重交易自由，切實保護合法交易權(quán)。堅持市場化、法治化方向，充分考慮深市中小市值公司多、交易活躍特點，把握好監(jiān)管尺度，提高監(jiān)管適應(yīng)性，對不存在明顯異常、不涉嫌違法違規(guī)的交易行為不干預(yù)，實施有彈性、有溫度的監(jiān)管。

三是嚴(yán)守自律監(jiān)管底線，精準(zhǔn)打擊違法違規(guī)行為。加大重點領(lǐng)域監(jiān)管力度，強化重點監(jiān)控賬戶管理，利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)快速定位異動賬戶，有效挖掘證券違法違規(guī)線索，堅決打擊擾亂市場的異常交易及違法違規(guī)行為，切實維護市場正常運行秩序。

六、請介紹一下創(chuàng)業(yè)板投資者適當(dāng)性管理新規(guī)落地執(zhí)行情況。

答：創(chuàng)業(yè)板投資者適當(dāng)性管理新規(guī)發(fā)布并實施后，深交所采取系列措施，確保新規(guī)平穩(wěn)執(zhí)行。一是指導(dǎo)證券公司全力做好業(yè)務(wù)和技術(shù)相關(guān)實施準(zhǔn)備，有序推進市場組織工作。二是及時配套發(fā)布相關(guān)業(yè)務(wù)和技術(shù)通知，持續(xù)更新有關(guān)問答，確保市場準(zhǔn)確理解并執(zhí)行創(chuàng)業(yè)板適當(dāng)性要求。三是組織開展宣傳培訓(xùn)等活動，全面、深入、持續(xù)做好投資者教育。

各證券公司高度重視，積極履行適當(dāng)性管理職責(zé)。一是制定新版《創(chuàng)業(yè)板投資風(fēng)險揭示書》，修訂相關(guān)業(yè)務(wù)辦理流程，及時為符合條件的投資者開通創(chuàng)業(yè)板交易權(quán)限。二是完成相關(guān)技術(shù)系統(tǒng)改造，參與深交所、中國結(jié)算和中證金融等聯(lián)合組織的相關(guān)測試。三是采取多渠道、多方式開展投資者教育，突出規(guī)則制度解讀，強化風(fēng)險提示，主動提醒存量投資者簽署新版風(fēng)險揭示書。

目前，各項工作進展順利，廣大投資者積極參與，市場組織取得良好效果。下一步，深交所將嚴(yán)格落實投資者適當(dāng)性管理制度要求，做好投資者保護工作，護航創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制穩(wěn)起步、開好局。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)