每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

8月24日，每日經(jīng)濟(jì)新聞·場景匯聯(lián)合富途證券等第三方評審機(jī)構(gòu)共同打造的“特區(qū)40年：深圳獨(dú)角獸TOP40”榜單正式出爐，來自海內(nèi)外眾多投資界人士及相關(guān)機(jī)構(gòu)共同參與了本次評選活動。

在榜單揭曉的深圳本土“獨(dú)角獸”40強(qiáng)中，技術(shù)驅(qū)動型企業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位，它們既是特區(qū)發(fā)展40年來的產(chǎn)業(yè)新興力量，同為城市下一輪產(chǎn)業(yè)升級的重要支撐。在特區(qū)科創(chuàng)百花齊放的大潮中，深圳力爭打造全球“創(chuàng)新之都”的愿景值得所有人期待。

為實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)新舊動能的切換，廣東省近年來圍繞新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式培育經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動能，大批高成長企業(yè)逐漸從勞動密集型向技術(shù)驅(qū)動型轉(zhuǎn)變。作為省內(nèi)“科技+金融”資源優(yōu)勢突出的地區(qū)，深圳市的“獨(dú)角獸”企業(yè)內(nèi)力深厚……

具體來看，榜單前五位中，有4家企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新和賽道開拓方面具有領(lǐng)先地位，包括大疆創(chuàng)新、土巴兔、順豐快運(yùn)和菜鳥網(wǎng)絡(luò)。其中，作為全球飛行影像系統(tǒng)的開拓者，大疆創(chuàng)新在完成2018年戰(zhàn)略融資后，曾被外界給予240億美元的估值，并有望在2022年達(dá)到千億美元估值。

除大疆創(chuàng)新以航拍無人機(jī)研發(fā)優(yōu)勢在全球飛行影像系統(tǒng)占優(yōu)勢外，順豐快運(yùn)、柔宇科技、微眾銀行和奧比中光等企業(yè)也分別在全球化速運(yùn)服務(wù)、全球柔型顯示技術(shù)、國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)銀行及3D傳感等領(lǐng)域領(lǐng)先。

榜單顯示，深圳南山區(qū)上榜企業(yè)有15家。圖為深圳南山區(qū)大沙河畔 新華社圖

技術(shù)驅(qū)動型公司領(lǐng)跑

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者不完全統(tǒng)計(jì)，在已評選出的40家獨(dú)角獸企業(yè)中，約有13家企業(yè)通過技術(shù)驅(qū)動發(fā)展在所屬賽道中獨(dú)占鰲頭，占比約32.5%。而就在兩年前，有公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，廣東省27家獨(dú)角獸企業(yè)中，技術(shù)驅(qū)動型企業(yè)數(shù)量為8家、占比30%。可見，目前深圳獨(dú)角獸企業(yè)中，技術(shù)驅(qū)動型公司的占比已較全省此前的水平有所提高。

據(jù)參與本次榜單評選的第三方機(jī)構(gòu)富途證券介紹，榜單主要從定性、定量兩個維度打分確認(rèn)。其中，定性環(huán)節(jié)主要考察公司產(chǎn)品與服務(wù)的創(chuàng)新性，看重企業(yè)如何通過效率提升為產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造價值；而在定量方面，則會考慮企業(yè)所在行業(yè)的市場空間，企業(yè)的估值、營收、業(yè)務(wù)量的規(guī)模及增速。

富途證券高級合伙人、金融及企業(yè)服務(wù)總裁鄔必偉在接受記者采訪時表示，評選過程中對企業(yè)的成長性最為看重。“在本次榜單中，涉及不同行業(yè)的獨(dú)角獸企業(yè)——有硬核科技，也有生活消費(fèi)。這些企業(yè)有一個共同特點(diǎn)，就是找到了需要被解決的真需求，并且需求足夠迫切。在此前提下，自然會產(chǎn)生高成長性的業(yè)務(wù)。”

同時，記者也注意到，高成長企業(yè)在深圳各區(qū)的分布差異較為明顯。榜單統(tǒng)計(jì)顯示，南山區(qū)上榜企業(yè)有15家，其次是前海深港合作區(qū)11家，深圳龍崗區(qū)和福田區(qū)分別有5家、4家上榜，而龍華區(qū)、鹽田區(qū)和坪山區(qū)則數(shù)量較少，區(qū)域馬太效應(yīng)明顯。

對此，鄔必偉分析指出，上榜企業(yè)大多數(shù)都集中在科技、智能制造、機(jī)器人等領(lǐng)域，而南山區(qū)、前海深港合作區(qū)代表著深圳“科技+金融”的高度，相關(guān)人才、資金、區(qū)位優(yōu)勢的匯集，給新經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域內(nèi)創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展提供了天然的肥沃土壤。

在本次的榜單中，可以看到有來自硬科技行業(yè)的大疆創(chuàng)新、柔宇科技、一加OnePlus；來自科技金融領(lǐng)域的微眾銀行、分期樂、巖心科技；還有知名的消費(fèi)品牌，比如喜茶、百果園、悅刻等。這些企業(yè)所屬行業(yè)之間沒有太大的關(guān)聯(lián)性，行業(yè)跨度比較高，形成開放多元的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)氛圍。而同樣集聚了許多高成長性企業(yè)的杭州，則是依托于阿里這樣一個大平臺來做創(chuàng)新，從而形成生態(tài)圈，與深圳的百花齊放形成對比。

天使投資規(guī)模需加強(qiáng)

從目前深圳獨(dú)角獸企業(yè)的商業(yè)模式中不難發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)新正在走向產(chǎn)業(yè)深處，其創(chuàng)新的難度、復(fù)雜度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過改變?nèi)藗円率匙⌒辛?xí)慣的難度。

不過，這也進(jìn)一步加大了創(chuàng)投對接早期項(xiàng)目的風(fēng)險，投資界押注后期成熟項(xiàng)目的慣性思維，不僅不利于一級市場泡沫估值的修復(fù)，也對早期項(xiàng)目的孵化和培育帶來不利影響。

從創(chuàng)投市場細(xì)分輪次來看，據(jù)投中數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017~2019年，處于初創(chuàng)期的種子輪、天使輪交易數(shù)量在全部交易輪次中比重逐年遞減。其中，天使輪投資降幅尤其顯著，由2017年的37%降至2019年的18%，幅度為51.35%；而相比之下，A、B、C輪投資數(shù)量占比逐年增長，尤其A輪投資增幅顯著，早期天使機(jī)構(gòu)開始撤出或者整體投資階段向后偏移。

即便是在榜單中出現(xiàn)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，從其過往的融資經(jīng)歷來看，擁有天使輪融資的并不多見，多數(shù)企業(yè)均是在商業(yè)模式建立之后，直接發(fā)起A輪及后續(xù)融資。雖然當(dāng)中有個別企業(yè)擁有天使輪融資經(jīng)歷，但在獲得下一輪戰(zhàn)投或啟動Pre-A融資計(jì)劃時，中間間隔多在3年以上。比如，蘑菇云在2014年獲得富坤創(chuàng)投天使輪1000萬人民幣融資后，直到2017年才獲得戰(zhàn)略融資，到2018年才啟動Pre-A。

對此，投資界普遍的共識在于，天使投資本身規(guī)模難做大，且投資風(fēng)險太高，加之稅收優(yōu)惠少，VC創(chuàng)投始終是創(chuàng)投界的冷門生意。盡管去年成立的深圳市天使母基金承諾出資19.6億元投向16家GP，但類似的組團(tuán)并不多見，本土的天使投資規(guī)模依然需要壯大起來。

特別是在粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的推進(jìn)過程中，深圳匯聚孵化平臺的資本、人才、技術(shù)等優(yōu)勢突出，完全可以借此機(jī)遇將鼓勵大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的重點(diǎn)向早期項(xiàng)目的孵化傾斜。鄔必偉表示，科技向產(chǎn)業(yè)滲透，不僅要與用戶結(jié)合，還要與各行各業(yè)的技術(shù)訣竅結(jié)合，道路雖然曲折，但數(shù)字化、互聯(lián)網(wǎng)化、智能化是大勢所趨。只要能解決問題、創(chuàng)造價值的科技創(chuàng)新，都是有活力的。

隨著粵港澳大灣區(qū)正向創(chuàng)新灣區(qū)邁進(jìn)，加大投資界對天使項(xiàng)目的關(guān)注亦是補(bǔ)齊現(xiàn)有短板、強(qiáng)化原始創(chuàng)新的抓手之一。過去40年，改革開放令特區(qū)的發(fā)展萬眾矚目，未來，我們有理由相信，敢為天下先的開創(chuàng)精神仍將鼓舞深圳人續(xù)寫更加輝煌的篇章。