每經(jīng)記者 李娜    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

A股上市公司2020年半年報披露已近尾聲，上市銀行2020年半年度“考核成績表”也已進入密集發(fā)布期，處于初創(chuàng)期的銀行理財子公司的賺錢能力備受關(guān)注！

8月28日晚間，招商銀行、交通銀行、光大銀行、興業(yè)銀行以及寧波銀行都在各自的半年報中透露了旗下全資銀行理財子公司半年度的成績單。其中，成立于2019年11月的招銀理財在2020年上半年賺了15億元，在已披露業(yè)績的銀行理財子公司中暫居榜首。

招銀理財中報凈利15億元

招商銀行最新發(fā)布的2020年半年報顯示，截至報告期末，招銀理財總資產(chǎn)70.54億元，凈資產(chǎn)65.22億元；報告期內(nèi)實現(xiàn)凈利潤15億元。而這也意味著，在上半年中，招銀理財每天凈賺逾800萬元！

半年報顯示，截至2020年6月底，招銀理財管理的理財產(chǎn)品余額（不含結(jié)構(gòu)性存款）2.38萬億元，較上年末增長8.68%。其中，表外理財產(chǎn)品余額占比達98.72%，表外理財產(chǎn)品募集資金余額排名市場第二；新產(chǎn)品（為符合資管新規(guī)導(dǎo)向的理財產(chǎn)品）余額1.09萬億元，突破萬億大關(guān)，較上年末增長59.08%；占理財產(chǎn)品余額（不含結(jié)構(gòu)性存款）的45.80%，較上年末提高14.58個百分點。理財資金投資債券的余額為18510.83億元，債券類資產(chǎn)投資占比為69.84%，較上年末提高1.89個百分點。

2020年上半年，債市牛市結(jié)束的劇烈波動，讓部分銀行理財子公司發(fā)行的部分投資固定收益類的理財產(chǎn)品遭遇了“滑鐵盧”。銀行理財產(chǎn)品跌破1元面值的現(xiàn)象，引發(fā)了市場的密切關(guān)注，招銀理財旗下的少數(shù)理財產(chǎn)品也未能幸免。

而在招行的2020年半年報中，對此給出了自身的看法：“2020年5~6月，國內(nèi)債券市場經(jīng)歷了比較劇烈的調(diào)整，采用市值法估值且主要投資債券的理財產(chǎn)品和公募債券基金出現(xiàn)了不同程度的凈值回撤，招銀理財部分理財產(chǎn)品也受到了同樣的沖擊。這是資管新規(guī)發(fā)布后，凈值型理財產(chǎn)品面臨的新情況。對此，招銀理財迅速應(yīng)對，降低相關(guān)產(chǎn)品久期和杠桿，同時運用國債期貨等緩釋市場波動的工具進行風險對沖。對于剛成立或即將發(fā)行的產(chǎn)品，拉長建倉周期，優(yōu)先補充其他資產(chǎn)，等待債市情緒穩(wěn)定和回調(diào)機會。同時，積極解答客戶關(guān)注的問題，培育投資風險與收益相匹配的觀念，傳導(dǎo)適當承擔波動以獲取長期收益的理念，合理引導(dǎo)對凈值型產(chǎn)品的預(yù)期。”

理財子公司諸多問題待解

交通銀行2020年半年報顯示，截至2020年6月底，理財產(chǎn)品余額2703.83億元（去年底理財產(chǎn)品余額為人民幣1102.05億元），較上年末增長145.34%。理財子公司交銀理財總資產(chǎn)84.72億元，凈資產(chǎn)83.91億元，2020年上半年實現(xiàn)凈利潤3.04億元。而此前的數(shù)據(jù)顯示，2019年底，交銀理財公司總資產(chǎn)為人民幣81.77億元，凈資產(chǎn)人民幣80.89億元，2019年實現(xiàn)凈利潤人民幣8911.54萬元。

交銀理財致力于構(gòu)建旗艦、特色相結(jié)合的理財產(chǎn)品體系，為客戶提供安全穩(wěn)健的理財服務(wù)。公司上半年發(fā)行長三角系列特色產(chǎn)品，設(shè)計發(fā)布“中證交銀理財粵港澳大灣區(qū)指數(shù)”并推出相關(guān)理財產(chǎn)品。2019年度，交銀理財積極融入長三角一體化國家戰(zhàn)略，服務(wù)區(qū)域發(fā)展、提供投資標桿，并與中證指數(shù)公司合作開發(fā)并聯(lián)合發(fā)布“中證交銀理財長三角指數(shù)”，刻畫長三角區(qū)域優(yōu)質(zhì)企業(yè)和優(yōu)勢行業(yè)在資本市場上的發(fā)展走勢，為理財資金配置長三角區(qū)域權(quán)益資產(chǎn)提供參照。配合該指數(shù)推廣與應(yīng)用，公司設(shè)計開發(fā)了長三角系列理財產(chǎn)品。

此外，第一家將“理財”理念引入國內(nèi)銀行的光大銀行，也透露了旗下理財子公司光大理財?shù)?020上半年運行情況。半年報顯示，光大理財通過多元化的產(chǎn)品譜系和專業(yè)化的資產(chǎn)配置能力，穩(wěn)健推進理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型，為投資者提供全方位的資產(chǎn)增值服務(wù)。報告期末，光大理財總資產(chǎn)51.98億元，凈資產(chǎn)為50.25億元，報告期內(nèi)實現(xiàn)凈利潤2122萬元，相比2019年度370萬元的盈利也是大幅提升。

興業(yè)銀行的半年報顯示，旗下理財子公司興銀理財依托商業(yè)銀行客戶基礎(chǔ)和渠道優(yōu)勢，統(tǒng)籌發(fā)揮集團優(yōu)勢，為全集團客戶提供資產(chǎn)類型全覆蓋、主流策略全覆蓋的資管產(chǎn)品，努力建設(shè)成為一家以創(chuàng)新引領(lǐng)市場、以投資創(chuàng)造價值的資產(chǎn)管理服務(wù)商。截至報告期末，興銀理財總資產(chǎn)51.45億元，所有者權(quán)益51.12億元，上半年累計實現(xiàn)營業(yè)收入1.44 億元，實現(xiàn)凈利潤1.03億元。

某券商研究人士指出，商業(yè)銀行成立獨立的理財子公司，目的是為發(fā)展直接融資和資本市場服務(wù)。但是現(xiàn)階段銀行理財子公司也要解決諸多的問題，比如打破剛性兌付后如何向資管方向轉(zhuǎn)型，打造自身的核心競爭力；體制機制上如何同市場接軌；銀行自身輸出的文化氛圍如何和投資文化結(jié)合，打造出自身持續(xù)的投資能力圈等。

光大證券王一峰指出，理財子公司對于拓展大類資產(chǎn)配置、增強權(quán)益資產(chǎn)投資、進一步完善投研體系建設(shè)及加強與其他資管機構(gòu)在投研等領(lǐng)域的合作具有較強訴求，公募基金、券商資管等機構(gòu)有望獲得較大的合作空間。未來理財子公司在豐富產(chǎn)品供給，打造養(yǎng)老金支柱、金融對外開放等方面具有發(fā)展機遇。監(jiān)管部門將持續(xù)優(yōu)化監(jiān)管規(guī)則，護航銀行理財子公司這一新生業(yè)態(tài)健康發(fā)展。