每經(jīng)記者 張凌霄 李孟林    每經(jīng)編輯 李孟林    

上周，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾宣布重大貨幣政策調(diào)整，通過放寬通貨膨脹的目標(biāo)以支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。受美聯(lián)儲(chǔ)的新政策框架消息影響，截至上周五收盤，美元指數(shù)跌0.77%至92.29，逼近兩年低點(diǎn)，現(xiàn)貨黃金一度較日低回升逾50美元至1973.89美元/盎司。

如何看待美聯(lián)儲(chǔ)此次重大貨幣政策調(diào)整？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就此采訪了三菱東京日聯(lián)金融集團(tuán)聯(lián)合銀行首席金融經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里斯·魯普基（Chris Rupkey）。

美聯(lián)儲(chǔ)宣布重大政策轉(zhuǎn)變

當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月27日，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在全球央行年會(huì)演講中宣布了一項(xiàng)歷史性的政策轉(zhuǎn)變，表示愿意讓通脹以比正常水平更高的水平運(yùn)行，以支持勞動(dòng)力市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。

2012年美聯(lián)儲(chǔ)制定的貨幣政策框架將通脹水平定在2%。此番美聯(lián)儲(chǔ)的新策略是實(shí)行形式靈活的“平均通脹目標(biāo)制”，允許通脹率“適度”高于2%，只要通脹在一段時(shí)間內(nèi)維持在2%的平均水平。

道明銀行策略師理查德·凱利表示，鮑威爾的表態(tài)將刺激做空美元，做多美債。凱利指出，美聯(lián)儲(chǔ)改變貨幣政策框架在人們的預(yù)料之中，強(qiáng)化了長期寬松政策的預(yù)期。

隨著政策的轉(zhuǎn)變，美聯(lián)儲(chǔ)還對(duì)就業(yè)市場(chǎng)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)也做出了調(diào)整，對(duì)就業(yè)持更寬松的立場(chǎng)，淡化對(duì)低失業(yè)率可能造成過高通脹的擔(dān)憂。經(jīng)濟(jì)研究和咨詢公司Capital Economics首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Paul Ashworth在給客戶的報(bào)告中寫道，（美聯(lián)儲(chǔ)新政策的）實(shí)際效果是“美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在失業(yè)率下降時(shí)率先加息，除非同時(shí)出現(xiàn)通脹的真實(shí)跡象”。

北京時(shí)間8月27日，美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國截至8月22日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金100.6萬人，預(yù)期100萬人，前值為110.6萬人。美國至8月15日當(dāng)周續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)錄得1453.5萬人，為連續(xù)三周下降后首次增加。此外，美國第二季度GDP環(huán)比折合年率修正值為下降31.7%，仍為有記錄以來最大降幅。

受美聯(lián)儲(chǔ)的新政策框架消息影響，截至上周五收盤，美元指數(shù)跌0.77%至92.29，逼近兩年低點(diǎn)，現(xiàn)貨黃金一度較日低回升逾50美元至1973.89美元/盎司。標(biāo)普500指數(shù)連續(xù)第六個(gè)交易日收于歷史高位，納斯達(dá)克綜合指數(shù)收盤也創(chuàng)下歷史紀(jì)錄，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)超過去年收盤位。

“彌補(bǔ)”過去不及預(yù)期數(shù)據(jù)

美聯(lián)儲(chǔ)此次重大貨幣政策調(diào)整引發(fā)廣泛的市場(chǎng)關(guān)注，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》（以下簡稱NBD）記者對(duì)話克里斯·魯普基，就此次調(diào)整的影響進(jìn)行了解讀。

NBD：您認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)此次歷史性調(diào)整有什么樣的意義？

魯普基：美聯(lián)儲(chǔ)主席證明了，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策在后疫情時(shí)代仍將有其作用，利率將一直保持在較低的水平，以支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，同時(shí)也是為了讓通脹回升到2%的目標(biāo)，甚至高于目標(biāo)，以“彌補(bǔ)”過去不及預(yù)期的數(shù)據(jù)。

NBD：美聯(lián)儲(chǔ)新政策下，上升的通脹率將對(duì)消費(fèi)者購買力有什么樣的影響？

魯普基：個(gè)人消費(fèi)支出通脹率7月上升0.3%，至1.0%；核心個(gè)人消費(fèi)支出通脹率在7月上升0.3%，至1.3%。鮑威爾給了通脹一個(gè)自由通行證，通脹數(shù)據(jù)不需要被密切監(jiān)控，而這樣的通脹率將削弱個(gè)人儲(chǔ)蓄的實(shí)際購買力。

NBD：美國的疫情仍在持續(xù)，您認(rèn)為近期美國失業(yè)率將如何變化？

魯普基：當(dāng)前失業(yè)人數(shù)仍處于十多年前大衰退時(shí)期最嚴(yán)重一周的水平。美國實(shí)際GDP在第二季度略微好轉(zhuǎn)，但目前美國仍面臨自大蕭條以來最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退，這仍然嚴(yán)重地打擊著美國的工人，因此失業(yè)率仍未好轉(zhuǎn)。

美國各地有數(shù)千家餐館、酒吧、零售商店和購物中心關(guān)閉和破產(chǎn)，工人們無法返回崗位。如果沒有聯(lián)邦政府的援助，以服務(wù)業(yè)為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)將需要數(shù)年時(shí)間才能為這些工人創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)。