每經(jīng)記者 李卓    每經(jīng)編輯 王麗娜    

市場“老二”的位置不好坐。

經(jīng)歷了兩個多月的股價下滑之后，韻達股份（002120.SZ）于8月最后一天公布了2020年半年度報告，然而股價再次應聲下跌。截止到8月31日收盤，韻達股價報收20.78元/股，相比上個交易日下跌4.24%，創(chuàng)下近半年來新低。而相較于今年以來的股價峰值（6月9日）30.09元/股下降了30.94%，如果計入期間的10送3，市值不到3個月縮水超200億元。

值得一提的是，今年4月底，韻達快遞2019年年報顯示，阿里巴巴已成為其股東之一，持股2%。并且，據(jù)消息人士稱，這一投資去年底即已完成，因持股比例未達披露標準，一直沒有公開。隨后，今年5月底，韻達又以超6億元的資金戰(zhàn)略入股德邦股份，成為其第二大股東。

不過，這些看似利好的因素卻沒能幫助韻達在資本市場掀起足夠浪花，股價下滑背后，“喜憂參半”的業(yè)績數(shù)字或是最直接注解。

頭部規(guī)模之爭持續(xù)加?。毫吭鰞r跌、凈利腰斬

韻達2016-2020H1市場份額占比

圖片來源：韻達2020年半年度報告

財報顯示，2020年上半年，韻達累計完成快遞業(yè)務(wù)量56.29億票，同比增長29.88%，增速高出行業(yè)平均增速超過7.8個百分點；其快遞市場份額達到16.61%，較去年同期提高了1個百分點，僅次于中通快遞，持續(xù)排名行業(yè)第二。

此前，2019年，韻達快遞業(yè)務(wù)量首次突破百億級達100.3億件，同比增長43.59%，增速連續(xù)4年運行在40%以上的高位。

然而，上半年韻達實現(xiàn)營業(yè)收入143.18億元，同比下降7.95%；快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入為132.60億元，同比下降7.16%。上半年，韻達實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤6.81億元，同比下降47.47%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為5.59億元，同比下降52.87%。

業(yè)內(nèi)普遍認為，雖然市場“馬太效應”顯著，二三線快遞企業(yè)在加快出清，但頭部快遞企業(yè)之間的競爭也越發(fā)膠著。尤其頭部企業(yè)之間在包裹絕對增量、市場份額及快遞綜合服務(wù)能力等方面正呈分化趨勢。

以2020上半年為例，位居市場第一的中通快遞市場份額同比提升1.6個百分點、市占率首次突破20%至21.5%，與排名第二的韻達進一步拉開差距；排名第三的圓通速遞市場份額也已增長到14.57%，對韻達緊追不舍。

并且，中通方面表示，仍將“獲取市場份額”作為戰(zhàn)略重中之重，并因此調(diào)整2020年全年預期，調(diào)高了全年業(yè)務(wù)量指標為162.0億-170.0億件，增長33.7%-40.3%。

在此背景下，韻達“爬坡”，壓力可想而知。

此外，就單票價格而言，規(guī)模之爭背景下，不管主動出擊、還是被動應戰(zhàn)，“價格戰(zhàn)”愈發(fā)激烈早已是行業(yè)共識。在大規(guī)模包裹存量及每年百億級增量環(huán)境下，市場端充分的價格競爭和企業(yè)端成本的微妙波動，對快遞企業(yè)和網(wǎng)絡(luò)加盟商的現(xiàn)金流、營業(yè)利潤、融資能力都富有挑戰(zhàn)。從韻達當前腰斬的凈利數(shù)字看，持續(xù)應對市場“價格戰(zhàn)”的情況并不樂觀。

不過，韻達在財報中依然強調(diào)了通過不斷深化基于科技創(chuàng)新和精細化管理的“成本領(lǐng)先型”競爭策略。報告期內(nèi)，韻達快遞服務(wù)單票成本為2.18元，同比下降23%，可比口徑下，連續(xù)六年呈下降趨勢。

繼續(xù)推進“產(chǎn)品分層”競爭策略

就未來包裹增量而言，正如韻達在財報中所描述，隨著移動互聯(lián)網(wǎng)及5G技術(shù)的快速普及，以及各大電商品牌渠道下沉的持續(xù)推進，我國電子商務(wù)經(jīng)濟的剛需消費效應、消費分級效應和持續(xù)滲透效應愈加明顯，新的網(wǎng)購需求正加快培育。

同時，高品質(zhì)快遞服務(wù)正同步跟進，快遞的應用場景將廣泛延伸至通商業(yè)、通消費、通貿(mào)易、通生產(chǎn)、通生活、通辦公等，全天候、全覆蓋的“包裹泛在化”正在到來。

而即便2020上半年多行業(yè)受疫情沖擊明顯，但線上消費新動能也在激活快遞產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展。

根據(jù)國家統(tǒng)計局相關(guān)數(shù)據(jù)，2020年上半年，我國社會消費品零售總額為172256億元，同比下降11.4%，其中，全國網(wǎng)上零售額為51501億元，同比增長7.3%；實物商品網(wǎng)上零售額為43481億元，同比增長14.3%，比同期社零整體增速高近26個百分點，占社會消費品零售總額的比重為25.2%，比重較年初提高4.5個百分點，電商滲透率最近5年來提升最快。

在此背景下，根據(jù)國家郵政局相關(guān)數(shù)據(jù)，2020年上半年，全國快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量累計完成338.8億件，同比增長22.1%；實現(xiàn)快遞服務(wù)收入3823.8億元，同比增長12.6%。其中，同城業(yè)務(wù)量累計完成56.2億件，同比增長10.6%；異地業(yè)務(wù)量累計完成275億件，同比增長24.7%。

可以看到，盡管競爭加劇，韻達仍在試圖通過繼續(xù)推進“產(chǎn)品分層”的競爭策略等，抓住新行業(yè)紅利，構(gòu)建錯位經(jīng)營的格局，以持續(xù)培育新的利潤增長點。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，為了持續(xù)發(fā)展高品質(zhì)、高服務(wù)附加值的時效產(chǎn)品，韻達把“當日達、次日達”作為重點進取方向進行專項提升。報告期為提高市場占有率，韻達新增近200余條車線，路由進一步拉直，較年初路由拉直率提升超過5個百分點。

在特色產(chǎn)品方面，“韻達特快”產(chǎn)品屬性定位于服務(wù)高價值/高時效需求客戶，包括派前電聯(lián)、極速上門、高頻派送、門店發(fā)貨、逆向物流等。報告期內(nèi)，“韻達特快”業(yè)務(wù)單量快速增長，其中6月份總單量已突破百萬。同時，公司以特色農(nóng)產(chǎn)品為對象，推進生鮮限時寄遞產(chǎn)品“韻鮮達”項目。

此外，2020年上半年韻達持續(xù)推進快遞服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和顆粒度細化工作，特別是針對下沉市場的滲透。為應對移動互聯(lián)網(wǎng)與內(nèi)需消費深度融合所帶來的全新網(wǎng)絡(luò)購物新生態(tài)，以及快遞服務(wù)應用場景的廣泛延伸，韻達還著手多方面壯大生態(tài)體系。

為業(yè)內(nèi)人士強調(diào)的是，雖然快遞頭部企業(yè)之間的競爭難以避免，但市場份額之外，服務(wù)質(zhì)量和盈利能力，更應該成為比拼的重點。

（實習生楊帆對此文亦有貢獻）

封面圖片來源：每經(jīng)記者 張韻 攝