每經(jīng)記者 宋戈    每經(jīng)實習(xí)記者 肖世清    每經(jīng)編輯 段煉    

9月2日，為進(jìn)一步加強(qiáng)中國債券市場對外開放的系統(tǒng)性、整體性、協(xié)同性，便利境外機(jī)構(gòu)投資者配置人民幣債券資產(chǎn)，央行、證監(jiān)會、外管局三部門共同起草了《中國人民銀行中國證監(jiān)會國家外匯管理局關(guān)于境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國債券市場有關(guān)事宜的公告（征求意見稿）》（下稱《公告》），并向公眾公開征求意見。

公告指出，境外機(jī)構(gòu)投資者不再以產(chǎn)品名義提交申請，無需逐只產(chǎn)品入市。此外，可在中國債券市場開展現(xiàn)券交易，并可基于套期保值需求開展債券借貸、債券遠(yuǎn)期、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率互換等交易。

境外機(jī)構(gòu)將不再以產(chǎn)品名義提交申請

關(guān)于境外機(jī)構(gòu)投資者的入市要求，公告指出，境外機(jī)構(gòu)范圍既包括境外央行、貨幣當(dāng)局、國際金融組織、主權(quán)財富基金等主權(quán)類機(jī)構(gòu)，也包括在我國境外依法注冊成立的商業(yè)銀行、保險公司、證券公司、基金管理公司、期貨公司、信托公司、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)等商業(yè)類機(jī)構(gòu)，以及養(yǎng)老基金、慈善基金、捐贈基金等中長期機(jī)構(gòu)投資者。

同時，境外機(jī)構(gòu)入市方式與現(xiàn)行規(guī)定保持一致，即主權(quán)類機(jī)構(gòu)需向人民銀行提交申請，商業(yè)類機(jī)構(gòu)需向人民銀行上?？偛刻峤簧暾?。值得注意的是，公告指出境外機(jī)構(gòu)不再以產(chǎn)品名義提交申請，無需逐只產(chǎn)品入市。

此外，公告明確了境外機(jī)構(gòu)的投資方式及投資范圍。投資方式上，規(guī)定通過直接入市渠道及債券通渠道進(jìn)入銀行間債券市場的境外機(jī)構(gòu)無需重復(fù)申請，可直接或通過互聯(lián)互通投資交易所債券市場。同時，允許同一境外機(jī)構(gòu)將其在QFII/RQFII項下的債券與根據(jù)《公告》所投資的債券在境內(nèi)進(jìn)行雙向非交易過戶。投資范圍上，境外機(jī)構(gòu)可投資品種及投資范圍與現(xiàn)行規(guī)定保持一致，已入市的境外機(jī)構(gòu)可開展現(xiàn)券交易，并可基于套期保值需求開展債券借貸、債券遠(yuǎn)期、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率互換等交易。

最后，公告還對境外投資機(jī)構(gòu)托管結(jié)算安排、數(shù)據(jù)報送與交易報告庫要求及其他具體實施細(xì)則提出相應(yīng)規(guī)定。

對境外機(jī)構(gòu)統(tǒng)一準(zhǔn)入、資金管理

據(jù)中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司9月2日公布數(shù)據(jù)顯示，截至2020年8月末，該機(jī)構(gòu)為境外機(jī)構(gòu)托管債券面額達(dá)24619.55億元，環(huán)比增加1178.31億元，增幅為5.03%。對此，公告也指出了接下來對境外機(jī)構(gòu)投資的管理思路，具體看來：

一是堅持法治化原則。將境外機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入申請從產(chǎn)品調(diào)整為管理人、托管人，按照法人機(jī)構(gòu)是市場活動主體和監(jiān)管對象的基本思路，夯實各方責(zé)任義務(wù)，便利相關(guān)操作。

二是統(tǒng)一準(zhǔn)入管理。按照“同一套標(biāo)準(zhǔn)、同一套規(guī)則的一個中國債券市場”的原則，統(tǒng)一準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，優(yōu)化入市流程，鼓勵境外機(jī)構(gòu)作為中長期投資者投資我國債券市場。已進(jìn)入銀行間債券市場的境外機(jī)構(gòu)投資者可以直接或通過互聯(lián)互通方式投資交易所債券市場。

三是統(tǒng)一資金管理。統(tǒng)一境外機(jī)構(gòu)投資中國債券市場資金收付、匯兌、外匯風(fēng)險管理等，進(jìn)一步優(yōu)化和便利投資資金匯出入，完善資金匯兌和外匯風(fēng)險管理操作。

四是完善與國際接軌的操作安排。簡化現(xiàn)行結(jié)算代理模式入市流程，上海總部不再要求提交結(jié)算代理協(xié)議。允許境外機(jī)構(gòu)按照“全球托管行+本地托管行”的模式入市投資，推動債券名義持有和多級托管制度落地實施。

五是深化跨部門監(jiān)管合作。人民銀行、證監(jiān)會、外匯局按照職責(zé)分工形成監(jiān)管合力，并通過交易報告制度實現(xiàn)信息與數(shù)據(jù)互通共享，提升市場透明度，共同維護(hù)良好市場環(huán)境。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)