每經(jīng)記者 李卓    每經(jīng)編輯 王麗娜    

作為科創(chuàng)板期待已久的“數(shù)字科技第一股”，9月11日晚，京東數(shù)科向科創(chuàng)板遞交招股書，計劃募集資金總額為203.67億元。

招股書顯示，京東數(shù)科本次擬發(fā)行不超過5.38億股，占發(fā)行后總股本的比例不低于10%。本次發(fā)行全部為發(fā)行新股，不涉及原股東公開發(fā)售股份。此外，京東數(shù)科此次發(fā)行引入超額配售選擇權(quán)（俗稱綠鞋機制），超額配售選擇權(quán)最高不超過發(fā)行數(shù)量的15%，其聯(lián)席保薦機構(gòu)和主承銷商為國泰君安和五礦證券。

To G業(yè)務(wù)三年復(fù)合增長239%

京東數(shù)科從2013年開始獨立運營，成立初期主要基于京東集團電商平臺為商家及消費者提供普惠金融服務(wù)，解決小微企業(yè)和消費者融資難等問題。經(jīng)過7年發(fā)展，其核心商業(yè)模式已經(jīng)歷了三次戰(zhàn)略演進，即數(shù)字金融、金融科技和數(shù)字科技。

2018年11月，京東數(shù)科首次提出“數(shù)字科技”定位和戰(zhàn)略規(guī)劃，公司升級為“京東數(shù)科”，致力于在數(shù)字經(jīng)濟時代的產(chǎn)業(yè)數(shù)字化。

招股書披露，2017年至2019年末，京東數(shù)科整體營業(yè)收入均保持了高速增長，2019年的營業(yè)收入達到182.03億元，并于2018年、2019年連續(xù)兩年分別實現(xiàn)盈利1.30億元和7.90億元。2017年至2020年6月，公司的毛利率分別為54.69%、64.38%、65.77%和67.08%。

高增長、高毛利背后，據(jù)招股文件顯示，京東數(shù)科首創(chuàng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化聯(lián)結(jié)（TIE）模式，即為客戶提供“科技（Technology）+產(chǎn)業(yè)（Industry）+生態(tài)（Ecosystem）”的全方位服務(wù)。

按照慣例，招股書首次披露了京東數(shù)科的收入模式。

報告期內(nèi)，公司營業(yè)收入構(gòu)成

圖片來源：京東數(shù)科招股書

按照其服務(wù)行業(yè)和客戶類型將其主營業(yè)務(wù)劃分為金融機構(gòu)數(shù)字化解決方案、商戶與企業(yè)數(shù)字化解決方案、政府及其他客戶數(shù)字化解決方案三大塊，實現(xiàn)了ToF、ToB、ToG的全覆蓋。從這個分類也可以看出，京東數(shù)科已經(jīng)徹底轉(zhuǎn)變成為了一家新型的產(chǎn)業(yè)數(shù)字化服務(wù)公司。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，截至2020年6月，上述三大業(yè)務(wù)的營收占比分別為41.48%、52.37%和5.57%。其中，京東數(shù)科金融機構(gòu)數(shù)字化解決方案營業(yè)收入年復(fù)合增長率達到100.51%，京東數(shù)科政府及其他客戶數(shù)字化解決方案年復(fù)合增長率達到239.05%，創(chuàng)新型業(yè)務(wù)正在成為驅(qū)動京東數(shù)科高速增長的關(guān)鍵因素。

截至目前，京東數(shù)科已服務(wù)600家銀行、保險、基金、信托、證券等金融機構(gòu)、100多萬家小微商戶、20多萬家中小企業(yè)、700多家大型商業(yè)中心、超40家城市公共服務(wù)機構(gòu)，營銷網(wǎng)絡(luò)覆蓋300多座城市以及超過6億人次。

劉強東表決權(quán)74.77% 研發(fā)投入占比居科創(chuàng)板第二

值得一提的是，2020年1-6月，在新冠肺炎疫情爆發(fā)及后續(xù)影響階段，京東數(shù)科技術(shù)研發(fā)投入占營業(yè)收入比例依然在持續(xù)提升，占比高達15.67%，該比例已經(jīng)達到國際互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭水平，在科創(chuàng)板年營收超百億的公司中（含已申報）僅低于中芯國際位列第二名，在整個A股也達到前5%的水平。

截至2020年6月30日，京東數(shù)科共有在崗員工數(shù)9989人，其中研發(fā)人員及專業(yè)人員占到員工總數(shù)的比例約為70%。

同時，根據(jù)其招股書，京東數(shù)科本次募集資金的72%將直接用于與技術(shù)和數(shù)字化服務(wù)升級相關(guān)的項目。

京東數(shù)科本次募集資金用途

圖片來源：京東數(shù)科招股書

就主要競爭企業(yè)及同行業(yè)可比公司情況，招股書顯示，京東數(shù)科與螞蟻集團在招股書中披露的所屬行業(yè)分類存在一定差異。螞蟻集團將自己定位為“互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)”，京東數(shù)科則是定位于“軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)”。

招股書中，盡管京東數(shù)科認為目前在中國以及全球范圍內(nèi)并不存在與公司全面直接競爭的企業(yè)，但在產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的發(fā)展浪潮中，其仍將面臨激烈競爭。京東數(shù)科需要在科技能力、行業(yè)洞察和生態(tài)場景三方面保持競爭力。

整體而言，螞蟻集團、賽富時（Salesforce）和阿里云分別在數(shù)字經(jīng)濟范疇下科技、行業(yè)和生態(tài)的不同層面或不同領(lǐng)域開展業(yè)務(wù)，但該等公司的客戶群體、經(jīng)營范圍、業(yè)務(wù)模式與公司均存在一定差異，因此其財務(wù)數(shù)據(jù)與公司并不直接可比。

截至本招股說明書簽署之日，京東數(shù)科的控股股東、實際控制人為京東集團CEO劉強東。劉強東直接持有8.86%股權(quán)，通過領(lǐng)航方圓、宿遷聚合、博大合能間接控制京東數(shù)科本次發(fā)行前總股本的41.49%，共計占本次發(fā)行前總股本的50.35%，通過特別表決權(quán)安排控制表決權(quán)總數(shù)的74.77%。京東數(shù)科CEO陳生強持股為4.23%。

封面圖片來源：每經(jīng)記者 張韻 攝