每經記者 吳永久    每經編輯 何劍嶺    

這個周末出現(xiàn)幾大利好，一是4只科創(chuàng)板50ETF最快下周開賣；二是8月社融增量3.58萬億元，超過市場預期；三是下周解禁市值大降六成。

值得注意的是，周五收盤，CMX銅大漲超2%，倫敦鋅大漲超3%。相關上市公司是否迎來機會？

而從A股成交額來看，周五大幅的萎縮，在利好催化下，大盤反彈是否將一觸即發(fā)？

從資金線來看，科創(chuàng)板的資金線7月中旬以來大幅下跌，這是否意味著其配置價值在凸顯？

又一巨無霸沖刺科創(chuàng)板，一金融數據大超預期

7月中旬以來，科創(chuàng)50指數下跌不少，跌幅超20%，目前科創(chuàng)板總市值2.7萬億，周五的成交額已低至205億元。

值得注意的是，一些巨無霸正在沖刺科創(chuàng)板，如螞蟻集團，科創(chuàng)板上市委2020年第77次審議會議公告顯示，螞蟻集團將于9月18日上會。此外，9月11日晚，京東數科向科創(chuàng)板遞交招股書，計劃募集資金總額為203.67億元。

9月11日盤后，科創(chuàng)板迎來利好，首批科創(chuàng)50ETF正式獲得批文，工銀瑞信、華夏、易方達、華泰柏瑞4家被動投資管理能力領先的基金公司拔得頭籌。而投資科創(chuàng)50ETF的門檻相對較低，認購期基金認購起點在1000元左右。據透露，四只ETF產品都將盡快啟動發(fā)行。據《每日經濟新聞》記者了解，有可能在本月18號或22號就會開售。

另一大利好則是8月社融數據高于預期。8月社會融資規(guī)模增量較上月有了大幅度提升。數據顯示，8月社會融資規(guī)模增量為3.58萬億元，比上年同期多1.39萬億元。交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉表示：“新增信貸、政府債券融資及股票融資是推動8月社融增長的主因，這三塊新增占到當月社融增量的81%。”

中信證券諸建芳認為，社融表現(xiàn)亮眼，預示著需求側持續(xù)恢復可期。8月金融數據顯示信用環(huán)境持續(xù)向好，具體體現(xiàn)在：1）社融增速進一步上行至13.3%，各分項均有正向拉動；2）居民及企業(yè)中長期貸款持續(xù)保持高增，預示需求改善具備可持續(xù)性；3）貨幣活化繼續(xù)顯現(xiàn)，M1增速延續(xù)回升，企業(yè)資產負債表開始逐步修復。整體來看，我們認為目前的“寬信用”環(huán)境預示著需求側的持續(xù)恢復可期，維持三四季度經濟增長修復至疫情前水平的判斷不變。

海通證券姜超認為，社融明顯回升，經濟復蘇繼續(xù)。8月社融存量增速明顯回升至13.3%，較7月上升0.4個百分點，創(chuàng)2018年3月以來新高。展望未來，政府融資仍將大幅多增，而今年以來貸款利率小幅下降有望支撐居民房貸，庫存周期的重啟將支撐企業(yè)中長期貸款持續(xù)回升，從而帶動廣義貨幣和社融增速繼續(xù)回升。而貨幣與社融增速的回升，將支撐下半年我國經濟的繼續(xù)復蘇，且本輪復蘇有望持續(xù)到2021年上半年。

川財證券認為，從信貸結構上看，新增信貸主要流向按揭、基建和制造業(yè)，尤其是基建和制造業(yè)，信貸投放力度在8月進一步加大。受周五社融數據超預期等因素影響，工業(yè)金屬期貨價格夜盤開始止跌回升。同時目前逐步進入下游基建地產等開工旺季，社融數據維持高位，工業(yè)金屬下游需求具備韌性。繼續(xù)看好鋼、鋁等工業(yè)金屬。

銅、鋅大漲超2%，低估值周期板塊配置凸顯

從大宗商品來看，周五收盤，CMX銅大漲超2%，倫敦鋅大漲超3%。而這將直接利好上游擁有銅礦和鋅礦的上市公司。從A股來看，近期西部礦業(yè)走勢強勁。而從鋅業(yè)務來看，馳宏鋅鍺主營收入中的鋅業(yè)務占比較高。

從技術面來看，銅價已經突破了歷史高點以來的下降趨勢線，而倫鋅則突破了2018年初高點以來的下降趨勢線，目前尚未突破歷史高點以來的下降趨勢線。

近期高位大消費抱團籌碼松動，高估值的科技股也是跌幅不小，而從近期的機構觀點來看，多數提到了低估值周期板塊的配置價值。

研報顯示，銅、鋅在新能源汽車均有應用，鋰電池負極用銅箔。在汽車領域中，鋅礦石深加工產品為鍍鋅材料，主要應用于車身框架及外殼材料的防銹處理。

華創(chuàng)證券研報顯示，電解銅箔可分為鋰電銅箔和標準銅箔，分別應用于鋰電池和PCB行業(yè)。全球銅箔市場2020年將達到20萬噸以上，中國占比60%以上。國內銅箔行業(yè)格局較好，主要廠家為諾德股份、靈寶華鑫、嘉元科技、銅陵有色、湖北中一科技、超華科技等，行業(yè)CR3市場份額達60%以上，集中度較高。

興業(yè)證券近日研報指出，西部礦業(yè)系高原礦業(yè)龍頭，玉龍二期即將投產，銅精礦產量或爆發(fā)式增長。公司是我國西部地區(qū)的礦業(yè)龍頭，全資持有或控股并經營12座礦山，截至2020年6月30日，公司保有資源儲量：銅623萬噸、鉛183萬噸、鋅329萬噸等，隨著玉龍二期于2020年10月投產，公司將新增銅精礦金屬產量10萬噸/年、鉬金屬約5800噸/年，2021年伴隨新增產能釋放，公司業(yè)績將進入爆發(fā)期。

滬指的關鍵支撐位在哪？科創(chuàng)板指數ETF要火？

從A股大盤來看，周五成交額大幅萎縮。滬市成交2500多億，創(chuàng)業(yè)板成交2100多億。

從滬指技術面來看，目前滬指受到去年4月頂部的支撐，這個是一個關鍵的位置。另外，由于這幾天的下跌，滬指目前上方不遠處形成了一個明顯的套牢盤，剛剛把小散套住，那么主力會不會好心的解套小散呢？目前滬指的牛熊分界線在3100點左右，而3月以來的上漲形成了一條支撐線也在3100點上方，另外，3100點附近之前形成了多個頂部，這是否意味著，假如3200點不能止跌，是否將跌向3100點呢？

另外，從滬市的資金線來看，由于已經大幅跌破了箱體上沿，目前或有進一步下探的空間，但下探空間已不大。

由于本周創(chuàng)業(yè)板指開始下跌，其資金線也在向下調頭。并且其資金線位于2015年牛市頂部附近，可見其流動性還是蠻充沛的，因此要找到低估的股票難度會越來越大。

從科創(chuàng)板來看，其資金線7月中旬以來跌幅巨大，跌幅超60%，這意味著科創(chuàng)板在殺估值，隨著這種趨勢持續(xù)，未來科創(chuàng)板低估的股票會越來越多。而從成交額來看，據上交所數據，7月16日科創(chuàng)板的成交974億元，9月11日成交205億元，成交額降幅達78.95%。

近日，科創(chuàng)50ETF順利獲批，首批共有華泰柏瑞、華夏基金、易方達基金、工銀瑞信基金4家機構的科創(chuàng)50ETF，這也意味著，醞釀已久的科創(chuàng)50ETF即將面世，未來其配置價值或將凸顯。

值得注意的是，美股道瓊斯指數也處于敏感位置，位于2009年以來的趨勢線上運行，需要提防其發(fā)生向下變盤。

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