每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 吳永久    

9月7日~9月11日，一共發(fā)生649筆大宗交易，其中68筆溢價，119筆平價，462筆折價。成交數(shù)量為10.29億股，成交金額為165.85億元。

8月31日~9月4日，一共發(fā)生839筆大宗交易，其中75筆溢價，141筆平價，623筆折價。成交數(shù)量為12.89億股，成交金額為227.63億元。

由此可見，本周大宗交易環(huán)比成交量和成交金額均下滑。但高折價率成交逐步增多、特別是創(chuàng)業(yè)板的高折價大宗交易增多值得關注。

牧原股份勇奪單筆大宗交易第一

本周單筆大宗交易成交金額最高發(fā)生在牧原股份身上。9月10日，牧原股份發(fā)生了兩筆大宗交易。成交價格均為71.49元/股，較當天收盤價79.20元/股折價約9.73%，總成交金額8.87億元。

其中一筆成交5.998億元買賣方均為機構席位，另一筆成交2.87億元，買方為中金公司北京建國門外大街營業(yè)部，賣方為機構席位。第一筆為本周大宗市場上單筆成交金額最高。

牧原股份沒有就9月10日的大宗交易發(fā)布公告。不過毫無疑問，近三年來牧原股份是市場熱門公司。長江證券甚至發(fā)布了“向牧原股份學習系列報告”，指出2017 年牧原首次通過低成本大幅擴張的方式實現(xiàn)了業(yè)績逆勢增長，并由此帶動了估值提升。非洲豬瘟以來，牧原的成本優(yōu)勢顯著擴大，本輪豬價下行期中牧原股份業(yè)績不僅有望繼續(xù)逆勢增長，且業(yè)績增速與行業(yè)均值的差額或高于上輪周期，其估值亦有望迎來提升。

二級市場上，2019年牧原股份上漲213.47%，今年以來再次上漲50.86%。但近期公司股價出現(xiàn)了調(diào)整，自7月15日見頂之后至9月11日，區(qū)間跌幅已超過20%。截至9月11日收盤，牧原股份市值2900多億元。

牧原股份股價調(diào)整與豬價格小幅調(diào)整有關，根據(jù)公司公告，2020年8月份，公司銷售生豬163.4萬頭，銷售收入59.12億元。公司商品豬銷售均價34.47元/公斤，比2020年7月份下降2.16%。8月份，商品豬價格整體呈現(xiàn)震蕩下滑。不過拉長時間周期可以發(fā)現(xiàn)，目前生豬價格仍處于高位——7月份，公司銷售生豬181.6萬頭，銷售收入60.03億元，環(huán)比上漲28.88%；公司商品豬銷售均價35.23元/公斤，環(huán)比上漲12.16%。也就是說豬價仍在高位運行。大宗交易市場上機構交易席位同時充當買賣雙方，或許說明機構之間對處于歷史次高位的牧原股份有所分歧。

此外，根據(jù)東方財富Choice金融終端數(shù)據(jù)統(tǒng)計，包括上述牧原股份在內(nèi)，本周機構專用席位參與了158筆大宗交易的接盤（充當買方）。牧原股份之外，機構接盤金額較高的一筆來源于智飛生物，同樣也是今年的大牛股。

根據(jù)交易所數(shù)據(jù)，9月8日，智飛生物出現(xiàn)1筆大宗交易，成交價格134.77元/股，成交數(shù)量199萬股，折價率為1.2%，成交金額2.68億元。買方為機構專用席位，賣方為中泰證券上海東方路營業(yè)部。

半年報顯示，智飛生物與中國科學院微生物研究所聯(lián)合研發(fā)的重組亞單位新冠疫苗已進入臨床II 期。上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入69.94億元，同比增長38.8%；實現(xiàn)凈利潤15.05億元，同比增長31.18%。今年以來，智飛生物漲幅達到154.41%，但7月30日創(chuàng)下歷史高點以來，此輪調(diào)整跌幅已接近30%。

15筆交易溢價超過10%

溢價交易方面，本周有15筆大宗交易溢價超過10%；但最值得關注的是，在近期有券商對消費板塊的高估值提出質(zhì)疑的背景下，貴州茅臺、瀘州老窖、五糧液均發(fā)生了溢價率超出10%的大宗交易。

9月8日、9月9日，貴州茅臺各有一筆大宗交易溢價率超過10%。其中9月8日成交4筆大宗交易，總成交金額約1.60億元。其中一筆成交價格為1895.85元/股，較收盤價溢價約10.78%，成交數(shù)量為5.13萬股，成交金額9725.71萬元。買方為華泰證券上海武定路營業(yè)部，賣方為華泰證券上海分公司。

9月9日，貴州茅臺發(fā)生一筆成交價格為1856.8元/股的大宗交易，較收盤價溢價約10%，成交數(shù)量為1.09萬股，成交金額9725.71萬元。買方為華泰證券上海武定路營業(yè)部，賣方為華泰證券南通如東人民路營業(yè)部。

無獨有偶，瀘州老窖9月9日大宗交易平臺出現(xiàn)一筆成交，成交量32.10萬股，成交金額4886.56萬元，成交價為每股152.25元，相對當日收盤價溢價10.00%。同一天，五糧液發(fā)生一筆大宗交易，成交量9.7萬股，成交金額2315.39萬元，成交價為每股238.7元，相對當日收盤價同樣溢價10.00%。而且瀘州老窖、五糧液這兩筆交易的買方營業(yè)部均為華泰證券上海武定路證券營業(yè)部，賣方營業(yè)部均為華泰證券無錫分公司。

由此可見，華泰證券上海武定路營業(yè)部本周同時溢價出擊了三大白酒股，而賣方也均來自于華泰證券。盡管數(shù)據(jù)僅能看到托管席位名稱，背后機構性質(zhì)不得而知，但毫無疑問在近期市場熱議消費板塊是否貴了的情況下，華泰證券上海武定路營業(yè)部的出手頗有想象空間（8月31日,銀河證券策略團隊最新研報稱,“不為創(chuàng)紀錄的消費股再唱贊歌”引發(fā)市場關注）。

不過，上述三大白酒股時常也有折價大宗交易發(fā)生，或許說明市場資金對高高在上白酒股漸有分歧。如貴州茅臺本周就有3筆大宗交易折價率超過4%。

科創(chuàng)信息一筆大宗交易折價率超30%

而值得一提的是，本周大宗交易市場上，折價交易非常值得關注。

東方財富Choice金融終端顯示，本周共有20筆大宗交易折價率超過20%，其中18筆發(fā)生在創(chuàng)業(yè)板，2筆來自科創(chuàng)板。

折價率最高的是科創(chuàng)信息。9月8日，科創(chuàng)信息(300730)發(fā)生一筆大宗交易，總成交75萬股，成交金額988.5萬元，成交價每股13.18元。當日收盤報價每股19.17元，折價率高達31.25%。買方為廣發(fā)證券上海新松江路證券營業(yè)部，賣方為國聯(lián)證券長沙萬家麗中路證券營業(yè)部。今年上半年科創(chuàng)信息虧損1434.87萬元。

科創(chuàng)信息此筆大宗交易折價率排名2011年以來的第17位，為2015年8月12日以來最高折價。

由于創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板都實施了20%漲跌停限制，考慮到本周折價率超過20%的交易均來自于這兩個市場，因此不排除有接盤方資金為了獲取安全墊而提出了更多的折扣要求。當然，如貴州茅臺等超級大藍籌很少出現(xiàn)如此巨大“撿便宜”的機會。而如果漲跌停限制放寬從創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板延伸至主板、中小板，恐怕某些業(yè)績不佳的個股在大宗交易平臺上會出現(xiàn)更高折價。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)