上周A股大跌，其中創(chuàng)業(yè)板跌幅最大，但周五已有企穩(wěn)跡象。滬、深綜指一周跌幅分別為2.83%、5.51%，創(chuàng)業(yè)板綜指一周跌7.43%，科創(chuàng)50周跌幅達(dá)5.59%。本輪殺跌先由主板海天味業(yè)始自9月3日的暴跌開始，一周后即9月9日創(chuàng)業(yè)板又因低價(jià)龍頭天山生物再次停牌而展開暴跌。此外，美股納指暴跌亦對A股相關(guān)科技板塊構(gòu)成壓制。 在績優(yōu)消費(fèi)白馬這塊，海天味業(yè)已連續(xù)兩天滯跌，且同類的消費(fèi)白馬片仔癀甚至開始大幅反攻。就創(chuàng)業(yè)板來看，上周五低價(jià)品種暴跌已經(jīng)結(jié)束。個(gè)人覺得上述兩板塊短期內(nèi)難以深跌了，故股指仍有機(jī)會延續(xù)相對均衡的震蕩格局。 銀行存款、樓市等資金正在另尋出路，這幾個(gè)月公募基金正大舉擴(kuò)容，且外資已有流入跡象，這種情況下所謂抱團(tuán)出現(xiàn)些“松動(dòng)”，其后仍會有機(jī)會再度“集聚成團(tuán)”。這類有特定風(fēng)險(xiǎn)偏好的主流資金其實(shí)是無處可去的，它們也只能在很有限的績優(yōu)品種、行業(yè)龍頭品種中打轉(zhuǎn)，頂多也只是風(fēng)格微調(diào)了，比如抱團(tuán)松動(dòng)后出來的資金會流向那些漲幅相對遲滯的績優(yōu)股，但并不會轉(zhuǎn)向垃圾股、題材股。 在低價(jià)創(chuàng)業(yè)板個(gè)股方面，其實(shí)也只有天山生物等為數(shù)不多的幾只個(gè)股得到惡炒，絕大多數(shù)跟風(fēng)品種其實(shí)也沒漲幾天就遇上大跌，上周四及上周五許多低價(jià)創(chuàng)業(yè)板個(gè)股跌20%或30%，幾乎已打回原形了，故這一塊進(jìn)一步殺跌動(dòng)能不足。 其實(shí)另一類品種大跌也對人氣有殺傷力，這就是次新股慘跌，可這兩周屢屢讓人深套的次新股已經(jīng)起了示范作用，這已使得最近上市的次新股開板價(jià)大降，且破發(fā)新股已有幾家。 綜上所述，現(xiàn)在市場中績優(yōu)及績差、新股及老股其實(shí)均有些跌幅了，進(jìn)一步再跌的動(dòng)能一般就會減弱。當(dāng)然，跌過并不是將來能免跌的充分理由，但假如后續(xù)股市相關(guān)基本面能改善，那么跌過后就可免以續(xù)跌。 由歷史情況看，除非有明顯大利空或大利好，我們股市除了較少年份能出現(xiàn)單邊市，其實(shí)在絕大多數(shù)年份內(nèi)只是個(gè)“鐘擺走勢”，擺到這頭后自然就易擺向另一頭。就現(xiàn)在情況看，我找不出單邊下跌理由。 由上周末消息面看，似乎資金面上有些利好，故上周五出現(xiàn)的反彈很可能在本周得以延續(xù)。上周五盤后公布的8月社融及新增貸款數(shù)據(jù)高于預(yù)期，進(jìn)一步顯示資金面并未像7月份那樣顯著趨向緊縮，頂多只是不再像上半年那樣大幅投入。 上周末另有個(gè)利好是“首批科創(chuàng)板50ETF獲批”，這條消息在跌勢中所起作用也許會比較顯著。如果科創(chuàng)板暫時(shí)能撐住，那么創(chuàng)業(yè)板大概率也會受益。 未來兩個(gè)月A股幾乎也不太可能大漲，畢竟白馬消費(fèi)藍(lán)籌能止跌或小漲就已不錯(cuò)，這類股應(yīng)該很難在估值水平偏高基礎(chǔ)上進(jìn)一步大漲。操作方面，投資者應(yīng)以求穩(wěn)為主，不宜過分追求暴利，持股應(yīng)更注重防守性，等捱過11月再說。 筆者已在微信平臺開辟專欄，讀者可以在每周日至周四晚間通過微信直接查看筆者的最新觀點(diǎn)，詳情請關(guān)注微信公眾號N+財(cái)經(jīng)（微信號:njcjnews）