近些年來，我國一次性衛(wèi)生用品行業(yè)的產(chǎn)品種類不斷豐富、功能不斷完善、普及程度不斷提升，尤其是吸收性衛(wèi)生用品領(lǐng)域，已成為與人們生活密切相關(guān)的重要行業(yè)。根據(jù)生活用紙專業(yè)委員會的統(tǒng)計，2012~2018年，我國吸收性衛(wèi)生用品市場規(guī)模的年復(fù)合增長率為14.3%，2018年的市場規(guī)模達1188.7億元。 在這個背景下，部分優(yōu)質(zhì)本土企業(yè)抓住整合機遇脫穎而出，占據(jù)區(qū)域市場后向全國市場擴張，重慶百亞衛(wèi)生用品股份有限公司（以下簡稱“百亞股份”003006，SZ）正是其中的佼佼者，成功開發(fā)了“自由點”、“妮爽”、“好之”、“丹寧”等風(fēng)格獨特、個性鮮明的衛(wèi)生用品品牌。2017-2019年，公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入8.1億元、9.61億元和11.49億元，實現(xiàn)凈利潤6558.09萬元、8935.1萬元和1.28億元。 日前，百亞股份即將登陸資本市場，掀開發(fā)展新篇章。 嚴格質(zhì)控體系護航高品質(zhì) 百亞股份自成立以來，始終專注于衛(wèi)生巾、嬰兒紙尿褲、成人失禁用品等一次性衛(wèi)生用品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，致力于為各年齡段消費人群提供安全、舒適和高品質(zhì)的個人健康護理產(chǎn)品，是國內(nèi)一次性衛(wèi)生用品行業(yè)的知名綜合性企業(yè)。 產(chǎn)品品質(zhì)方面，百亞股份被認證或評選為“醫(yī)護級產(chǎn)品標準示范企業(yè)”、“全國衛(wèi)生產(chǎn)業(yè)企業(yè)管理協(xié)會標準與認證專業(yè)委員會副理事長單位”、“全國衛(wèi)生產(chǎn)業(yè)企業(yè)管理協(xié)會醫(yī)療衛(wèi)生材料及用品分會副會長單位”、“全國百佳質(zhì)量誠信標桿企業(yè)”等，公司亦是《衛(wèi)生棉條》團體標準（T/CNITA09102-2018）的起草單位之一，公司的“自由點棉柔日/夜用衛(wèi)生巾”、“自由點干爽日/夜用衛(wèi)生巾”、“好之嬰兒紙尿褲”等產(chǎn)品榮獲《醫(yī)護級產(chǎn)品認證證書》。 在百亞股份的產(chǎn)品品質(zhì)備受認可的背后，是公司較強的質(zhì)量控制優(yōu)勢。公司建立了覆蓋采購、生產(chǎn)、倉儲、運輸?shù)拳h(huán)節(jié)在內(nèi)的全面質(zhì)量控制體系，通過了ISO9001國際質(zhì)量管理體系認證，在采購與生產(chǎn)活動中嚴格按照相關(guān)標準進行質(zhì)量檢測和生產(chǎn)管理。 以采購環(huán)節(jié)為例，百亞股份執(zhí)行嚴格的供應(yīng)商準入標準、檢測程序，供應(yīng)商需通過資質(zhì)審核、材料送樣、材料檢驗、小批量試機等考察流程后，才能進入供應(yīng)商名錄，從源頭上保證產(chǎn)品和安全；在生產(chǎn)與倉儲環(huán)節(jié)，公司嚴格執(zhí)行質(zhì)量控制流程，覆蓋生產(chǎn)中抽驗、入庫檢驗等環(huán)節(jié)；在出貨運輸環(huán)節(jié)，公司在配送、銷售過程中嚴格執(zhí)行自檢、送檢、抽檢程序。 對于OEM外協(xié)生產(chǎn)的產(chǎn)品質(zhì)量控制，百亞股份建立了多維度的質(zhì)量監(jiān)督管理體系，對OEM外協(xié)產(chǎn)品的質(zhì)量進行嚴格把控，主要措施包括審核OEM外協(xié)廠商的資質(zhì)及體系認證；制定嚴格的產(chǎn)品規(guī)格、配料和標準；由品保部檢驗人員對產(chǎn)品品質(zhì)進行評價、產(chǎn)品檢驗及驗收，并派出檢驗員對產(chǎn)品進行微生物檢測等程序。 百亞股份嚴格的質(zhì)控體系在生產(chǎn)過程中也得到了有效的執(zhí)行。報告期內(nèi)，百亞股份未出現(xiàn)因違反有關(guān)產(chǎn)品及服務(wù)質(zhì)量和技術(shù)監(jiān)督方面的法律、法規(guī)而被有關(guān)部門處罰的情況，也未出現(xiàn)因產(chǎn)品質(zhì)量問題而與客戶發(fā)生重大法律訴訟、糾紛的情況。公司已取得重慶市巴南區(qū)市場監(jiān)督管理局出具的證明文件，自成立以來，無質(zhì)量違法事件，未受到重慶市巴南區(qū)質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督局的任何行政處罰。 龐大消費市場預(yù)示成長潛力 優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品是企業(yè)得到消費者認可的必要條件，而龐大的消費市場則是企業(yè)發(fā)展壯大的重要依托。 當前，消費觀念的轉(zhuǎn)變和城鎮(zhèn)人口比例的提高帶動了衛(wèi)生巾、紙尿褲等一次性衛(wèi)生用品，尤其是知名、優(yōu)質(zhì)的品牌產(chǎn)品的消費，從而為行業(yè)內(nèi)具有品牌優(yōu)勢的企業(yè)提供了更廣闊的發(fā)展空間。近年來，中高端衛(wèi)生巾、安睡褲的市場份額不斷增加，中高端嬰兒紙尿褲、學(xué)步褲的市場份額亦逐步提升，市場需求和供給結(jié)構(gòu)的革新，表明消費升級為行業(yè)發(fā)展帶來了機遇。此外，隨著人口老齡化加劇和居民生活水平提高，人們對中老年人生活品質(zhì)愈發(fā)重視，消費者對成人失禁用品接受度持續(xù)提升，推動了國內(nèi)成人失禁用品市場的發(fā)展。 百亞股份堅持“讓生活更陽光燦爛”的企業(yè)使命，秉承“為消費者創(chuàng)造更大價值”的經(jīng)營理念，依托自有品牌，主要采取自主研發(fā)和生產(chǎn)的模式，以經(jīng)銷商、KA和電商平臺為主要銷售渠道，為各年齡段消費人群提供安全、舒適和高品質(zhì)的個人健康護理產(chǎn)品，主要涵蓋衛(wèi)生巾、嬰兒紙尿褲、成人失禁用品等領(lǐng)域。此外，公司還把握行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及機遇，采取ODM銷售的合作模式，為消費品企業(yè)設(shè)計、開發(fā)和生產(chǎn)衛(wèi)生巾、紙尿褲等產(chǎn)品。 為了滿足日益增長的消費需求，百亞股份高度重視自主創(chuàng)新和研發(fā)，針對女性、嬰幼兒和成人消費者的生理特點、使用需求和偏好，不斷追求和提升產(chǎn)品的功能性、舒適性和安全性，產(chǎn)品持續(xù)推陳出新，研發(fā)創(chuàng)新能力日益強大。憑借對市場需求的精準把控、工藝技術(shù)的嚴密論證和研發(fā)技術(shù)的不斷投入，公司已研發(fā)設(shè)計并向市場累計投放超過200種產(chǎn)品，多款創(chuàng)新產(chǎn)品獲得市場的高度認可。 目前，百亞股份旗下?lián)碛小白杂牲c”、“妮爽”、“好之”、“丹寧”等風(fēng)格獨特、個性鮮明的品牌，“自由點”、“妮爽”為衛(wèi)生巾品牌，分別定位于中高端產(chǎn)品和大眾產(chǎn)品；“好之”為嬰兒紙尿褲品牌，定位于中高端產(chǎn)品；“丹寧”為成人失禁用品品牌，定位于中高端產(chǎn)品，均具有較高的品牌知名度和市場美譽度。其中，“自由點”品牌商標榮獲“中國馳名商標”；“妮爽”、“好之”品牌商標榮獲“重慶市著名商標”。 根據(jù)尼爾森的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2015~2018年全國商超渠道銷售額份額排名中，百亞股份衛(wèi)生巾產(chǎn)品的市場份額在本土廠商中連續(xù)四年排名第四，嬰兒紙尿褲產(chǎn)品的市場份額在本土廠商中連續(xù)四年排名前三，公司已發(fā)展成為國內(nèi)衛(wèi)生巾和嬰兒紙尿褲市場的優(yōu)秀企業(yè)代表之一。 值得關(guān)注的是，百亞股份在專業(yè)化、產(chǎn)業(yè)化一直都走在行業(yè)的前列。公司擁有先進、極具現(xiàn)代化的生產(chǎn)基地——“百亞國際產(chǎn)業(yè)園”，占地逾300畝，在專業(yè)化生產(chǎn)衛(wèi)生巾和紙尿褲方面具有先進的生產(chǎn)設(shè)備和工藝技術(shù)，在生產(chǎn)效率、成本控制、供貨時效等方面形成了自身優(yōu)勢。 募投項目助力企業(yè)抓住發(fā)展機遇 根據(jù)招股書顯示，百亞股份本次公開發(fā)行新股4277.78萬股，扣除發(fā)行費用4513.05萬元后，預(yù)計募集資金凈額為2.38億元，將分別被投入到百亞國際產(chǎn)業(yè)園升級建設(shè)項目、營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目、研發(fā)中心建設(shè)項目、信息化系統(tǒng)建設(shè)項目。 財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2017~2019年，公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入8.1億元、9.61億元和11.49億元，實現(xiàn)凈利潤6558.09萬元、8935.10萬元和1.28億元。公司具有較強的持續(xù)盈利能力，財務(wù)狀況良好。此次募集資金到位后，無疑將為公司業(yè)務(wù)規(guī)模進一步擴張?zhí)峁┯辛Φ馁Y金支持，盈利能力將進一步得到增強。 以百亞國際產(chǎn)業(yè)園升級建設(shè)項目為例，項目擬在百亞國際產(chǎn)業(yè)園現(xiàn)有生產(chǎn)廠房內(nèi)通過調(diào)整生產(chǎn)線布局，新增一條安睡褲生產(chǎn)線和一條學(xué)步褲生產(chǎn)線，并增加必要的自動化輔助設(shè)備，以滿足新產(chǎn)品生產(chǎn)需要和市場需求。項目成功實施后，可達年產(chǎn)約8000萬片安睡褲和約10000萬片學(xué)步褲的生產(chǎn)規(guī)模。 值得一提的是，我國衛(wèi)生巾市場擁有龐大的女性消費者群體，且女性個人健康意識不斷增強；同時，伴隨著“二胎”政策利好、嬰兒紙尿褲市場滲透率不斷提高，我國衛(wèi)生巾和嬰兒紙尿褲市場前景良好。 根據(jù)尼爾森的統(tǒng)計，2015~2018年，安睡褲的全國商超渠道銷售量和銷售額的年復(fù)合增長率分別高達78.42%、74.81%；根據(jù)生活用紙專業(yè)委員會的統(tǒng)計，2018年嬰兒學(xué)步褲市場份額繼續(xù)擴大，在統(tǒng)計涵蓋的企業(yè)的嬰兒紙尿褲銷售量中，學(xué)步褲占比達27.2%，較2016年增加2.3個百分點，且增長率遠高于嬰兒紙尿褲行業(yè)平均水平。 百亞國際產(chǎn)業(yè)園項目可以滿足公司安睡褲和學(xué)步褲產(chǎn)品不斷增長的市場需求，是公司搶占細分市場、形成多層次產(chǎn)品戰(zhàn)略布局的體現(xiàn)。此外，本項目能夠發(fā)揮公司的生產(chǎn)管理和規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢，提高公司在一次性衛(wèi)生用品行業(yè)中的市場地位，增強盈利能力和市場競爭力。 而另一重要募投項目營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目，則從品牌建設(shè)的角度出發(fā)，通過增加公司銷售終端門店數(shù)量，制定品牌推廣計劃、實施推廣活動，實現(xiàn)產(chǎn)品和品牌與消費者更好的交流、互動，提升公司品牌知名度和市場影響力。 雖然百亞股份在多年的經(jīng)營實踐中取得了良好的成效，但公司目前的銷售區(qū)域主要集中在重慶、四川、云南、貴州、陜西等西南地區(qū)，對國內(nèi)一次性衛(wèi)生用品市場的覆蓋仍不夠全面，營銷網(wǎng)絡(luò)有待進一步完善。營銷網(wǎng)絡(luò)的進一步投入，無疑將拓展KA銷售終端門店，有助于加強公司產(chǎn)品對其他地區(qū)市場的輻射和滲透力。 以上兩個被舉例的項目表明，百亞股份的募集資金投向均以現(xiàn)有業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，將有助于進一步優(yōu)化公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和商業(yè)模式，增強研發(fā)創(chuàng)新能力，提升公司的運營管理效率，有利于提高公司的核心競爭力和盈利能力，未來成長可期。 文/孫丹鳳