每經(jīng)記者 蔡鼎    每經(jīng)編輯 吳永久    

美東時間10月7日，國內(nèi)生活用品零售商名創(chuàng)優(yōu)品提交給美國證券交易委員會（SEC）的F-1/A文件顯示，公司計劃在美國的IPO發(fā)行3040萬股ADS，擬融資額度為（包含超額配售權(quán)）5.76億美元~6.47億美元，股票代碼“MNSO”，擬在紐約證交所掛牌上市。文件顯示，名創(chuàng)優(yōu)品2019年的成交總額（GMV）達到190億元，主要的產(chǎn)品類別達11個，擁有超過4200家門店，遍布超過80個國家/地區(qū)。

據(jù)招股書，名創(chuàng)優(yōu)品計劃將IPO募集資金用于擴大門店網(wǎng)絡(luò)、投資于倉庫和物流網(wǎng)絡(luò)、技術(shù)和信息系統(tǒng)，以及一般企業(yè)用途，但各個募投項目所占的比例尚未明確（將在后續(xù)修改后的招股書中披露）。此次名創(chuàng)優(yōu)品IPO承銷商為高盛和美銀證券。

2020財年營收下滑4.4%、毛利潤增長8.8%

招股書中稱，名創(chuàng)優(yōu)品是一家快速發(fā)展的全球零售商，提供各種以設(shè)計為導(dǎo)向的生活方式產(chǎn)品。自2013年在中國開設(shè)第一家門店以來，七年時間內(nèi)，公司已經(jīng)在全球范圍內(nèi)建立了龐大的門店網(wǎng)絡(luò)。截至2020年6月30日，公司的門店超過4200家，收入達到90億元（約13億美元）。中國市場上，名創(chuàng)優(yōu)品的門店數(shù)量從2019年6月30日的2311家增加到了2020年6月30日的2533家。中國以外的市場上，名創(chuàng)優(yōu)品的門店數(shù)量從2019年6月30日的1414家增加到了2020年6月30日的1689家。據(jù)Frost&Sullivan的數(shù)據(jù)，名創(chuàng)優(yōu)品2019財年的總GMV達到190億元，使其成為全球最大的生活方式產(chǎn)品零售商。

圖片來源：名創(chuàng)優(yōu)品招股書

截至2020年6月30日，名創(chuàng)優(yōu)品為消費者提供大約8000個核心存貨單位（SKU）的廣泛選擇，這些產(chǎn)品涵蓋11個主要類別，包括家居服飾、小型電子產(chǎn)品、紡織品、配飾、美容工具、玩具、化妝品、個人護理、零食、香水，以及文具和禮品等。在截至2020年6月30日的財年內(nèi)，公司平均每月推出600多個SKU。

招股書中稱，在截至2020年6月30日，總共有4.16億人次訪問名創(chuàng)優(yōu)品門店，其中超過80%的人次為40歲以下人群，約60%人次為30歲以下人群。根據(jù)Frost&Sullivan進行的一項調(diào)查，名創(chuàng)優(yōu)品零售合作伙伴通常在開店后12~15個月后收回門店投資。截至2020年6月30日，742個名創(chuàng)優(yōu)品零售合作伙伴中，有488個在門店投資超過3年。

財務(wù)數(shù)據(jù)方面，截至2020年6月30日的財年中，名創(chuàng)優(yōu)品營收受新冠肺炎疫情影響同比下滑4.4%至89.79億元（約12.709億美元），毛利潤增長8.8%至27.325億元（約3.868億美元）。截至2020年6月30日的財年，名創(chuàng)優(yōu)品的毛利率從上年同期的26.7%提高至30.4%，虧損從上年同期的2.944億元收窄至2.602億元（約3680萬美元），調(diào)整后凈利潤（非IFRS財務(wù)指標）同比增長11.7%至9.708億元（約1.374億美元）。

招股書中稱，過去20年時間里，中國的生活方式產(chǎn)品市場經(jīng)歷了快速的發(fā)展。Frost&Sullivan的數(shù)據(jù)顯示，按GMV計算的中國生活方式產(chǎn)品市場規(guī)模從2015年的2.6萬億元增長到了2019年的3.7萬億元，年復(fù)合增長率為9.4%，超過了同期中國零售市場8.3%的年復(fù)合增長率，中國的生活方式產(chǎn)品市場已經(jīng)成為所有零售領(lǐng)域增長最快的市場之一。

Frost&Sullivan的報告顯示，生活方式產(chǎn)品市場可以根據(jù)零售商的不同類型分為三個市場，分別為品牌品種零售市場、特色零售市場，以及日用百貨零售商。銷售自有品牌產(chǎn)品超過總GMV50%的零售商被稱為品牌品種零售商，即名創(chuàng)優(yōu)品所屬類別。招股書援引Frost&Sullivan的報告稱，按GMV合計的品牌品種零售市場規(guī)模從2015年的503億元增長到2019年的1005億元，預(yù)計2020年~2024年將以15.3%的年復(fù)合增長率進一步增長。

名創(chuàng)優(yōu)品IPO后騰訊、高瓴各持股4.8%

招股書中稱，截至2020年6月30日，名創(chuàng)優(yōu)品從超過600家供應(yīng)商處采購產(chǎn)品，但沒有一家供應(yīng)商單獨提供了超過10%的庫存需求。公司的產(chǎn)品通過全球18個租賃倉庫分銷，其中9個位于中國境內(nèi)。名創(chuàng)優(yōu)品將產(chǎn)品從每個倉庫分發(fā)，主要銷往附近的市場，同時也利用在中國的一些倉庫向國際市場分發(fā)產(chǎn)品。

招股書中稱，名創(chuàng)優(yōu)品的大部分產(chǎn)品都是通過公司的實體門店銷售，但同時也通過微信小程序、第三方在線商店（包括京東、餓了么、拼多多和美團等）接受線上訂單。名創(chuàng)優(yōu)品于2018年8月在中國啟動MINISO會員計劃，截至2020年6月30日，公司已經(jīng)積累了2230萬會員。

截至2020年6月30日，名創(chuàng)優(yōu)品總共有3011名員工，其中2047人在中國市場，964人在中國以外市場。中國市場的2000多人中，有613人從事產(chǎn)品開發(fā)與供應(yīng)鏈管理，占比29.9%。

從招股書可以看出，IPO前，名創(chuàng)優(yōu)品創(chuàng)始人、董事會主席、CEO葉國富持股80.8%，執(zhí)行副總裁Minxin Li持股5.1%，高瓴資本（HH SPR-XIV Holdings Limited）與騰訊（Tencent entities）均持股為 5.4%。IPO后，葉國富持股為72.5%，有82.2%的投票權(quán)；Minxin Li 持股為4.6%，有3%的投票權(quán)。高瓴資本與騰訊均持股4.8%，有3.1%的投票權(quán)。

圖片來源：名創(chuàng)優(yōu)品招股書

名創(chuàng)優(yōu)品與高瓴和騰訊的淵源，還要追溯到兩年前——2018年9月，名創(chuàng)優(yōu)品宣布與騰訊、高瓴資本簽署共10億元的戰(zhàn)略投資協(xié)議，這也是名創(chuàng)優(yōu)品2013年創(chuàng)立以來第一次外部融資。據(jù)悉，名創(chuàng)優(yōu)品接受騰訊、高瓴資本的戰(zhàn)略投資，主要是看中三方合作帶來的協(xié)同效應(yīng)，會在大數(shù)據(jù)分析、智慧門店、智能零售以及數(shù)字化運營等多方面加強合作。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)