每經(jīng)記者 張瀟尹    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

云頂新耀-B（01952，HK）今日在港交所掛牌上市。

公司于今年7月遞交IPO申請(qǐng)，據(jù)云頂新耀發(fā)布的發(fā)售價(jià)及配發(fā)結(jié)果公告，公司港交所上市最終發(fā)售價(jià)為每股55港元，國(guó)際發(fā)售的股份為3177.3萬股，募集資金凈額約32.84億港元。

公司擬將從發(fā)售中收取的所得款項(xiàng)凈額主要用于四款核心產(chǎn)品的研發(fā)和商業(yè)化，以及為公司在研管線中其他候選藥物的進(jìn)行中及計(jì)劃的臨床試驗(yàn)、登記備案準(zhǔn)備及潛在商業(yè)化提供資金。另外，部分資金還將用于為公司擴(kuò)展藥品管線提供資金支持。

截至10月9日收盤，云頂新耀-B漲32.27%，報(bào)于72.75港元/股，全天成交額30.79億港元，總市值206億港元。

未來兩年有望實(shí)現(xiàn)商業(yè)化

云頂新耀由康橋資本于2017年投資成立，作為一家采取許可引進(jìn)模式的公司，公司目前的產(chǎn)品管線包含8款潛在全球首創(chuàng)或同類最佳的臨床候選藥物組合的產(chǎn)品管線，覆蓋腫瘤、免疫學(xué)、心腎疾病及感染性疾病。

據(jù)了解，目前公司多數(shù)候選藥物在中國(guó)處于臨床研發(fā)階段后期。其中，抗腫瘤藥物Trodelvy針對(duì)轉(zhuǎn)移性三陰性乳腺癌的適應(yīng)癥已獲得美國(guó)生物制品許可；抗感染產(chǎn)品Xerava治療復(fù)雜性腹腔內(nèi)感染的適應(yīng)癥獲得美國(guó)、歐盟及新加坡的新藥申請(qǐng)批準(zhǔn)。此外，公司在免疫領(lǐng)域的支柱產(chǎn)品Etrasimod和心腎領(lǐng)域的支柱產(chǎn)品Nefecon在全球范圍內(nèi)開展臨床試驗(yàn)，目前已有相關(guān)適應(yīng)癥進(jìn)入三期臨床。

針對(duì)公司產(chǎn)品的上市時(shí)間表，公司執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官薄科瑞透露表示，“我們8款藥物中有2款藥有希望在接下來的兩年完成最終審批批準(zhǔn)和上市，其他6款藥物的獲批許可預(yù)計(jì)在2024年或2025年獲得。”

針對(duì)商業(yè)化布局，薄科瑞告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“我們首先要打造我們內(nèi)部的商業(yè)團(tuán)隊(duì)。因?yàn)槲覀兊乃幬锎蠖鄬儆趯？朴盟?，而多?shù)患者一般去大醫(yī)院就醫(yī)，所以我們?cè)谥袊?guó)市場(chǎng)的商業(yè)化團(tuán)隊(duì)不會(huì)很廣泛、很龐大；其次我們目前的8款藥品屬于同類首創(chuàng)或同類最佳，這意味著，有很多領(lǐng)域是此前未被涉及的，未來需要我們付出更多的努力去探索，尤其在醫(yī)學(xué)常識(shí)普及、醫(yī)患教育等方面。 ”此外，據(jù)透露公司的目標(biāo)銷售市場(chǎng)為大中華區(qū)、韓國(guó)、東南亞等亞太區(qū)新興市場(chǎng)。

考慮引進(jìn)更早期的產(chǎn)品

薄科瑞表示，“我從上世紀(jì)70年代便進(jìn)入醫(yī)藥行業(yè)，從未見過有公司成立3年就能有云頂新耀這樣的研發(fā)管線，我們很注重挑選引進(jìn)藥物的策略和方向，我們簽下的商業(yè)化協(xié)議也能夠充分保證我們?cè)诟?jìng)爭(zhēng)中的優(yōu)勢(shì)。”

3年拿下8款藥物的背后是資本助力。招股書顯示，上市之前，公司共完成三輪融資：公司于2017年獲A輪5000萬美元融資，2018年獲B輪6000萬美元融資。2020年6月3.1億美元C輪融資，參投方包含建峖實(shí)業(yè)投資、嘉善國(guó)投、高瓴資本等，融得資金主要用于推進(jìn)創(chuàng)新藥產(chǎn)品管線的臨床研發(fā)，建立商業(yè)化基礎(chǔ)設(shè)施。事實(shí)上，此次公司招股亦引進(jìn)16家基石投資者認(rèn)購(gòu)，包括RA Capital、康橋資本、建峖實(shí)業(yè)投資、新加坡政府投資公司、貝萊德基金、高瓴資本等。

盡管有知名投資機(jī)構(gòu)“撐腰”，但作為創(chuàng)新藥企，在進(jìn)入收獲期前，持續(xù)的研發(fā)投入就意味著持續(xù)虧損。云頂新耀在招股書中披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年及2019年年底，以及截至2019年及2020年第一季度止，公司經(jīng)營(yíng)虧損凈額分別為1.27億元、1.76億元、3030萬元及1.51億元，相應(yīng)同比擴(kuò)大約38.5%、398.3%；同一報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)開支分別為5591.1萬元、1.51億元、2280.8萬元、8018.4萬元，相應(yīng)的同比增速約169.9%、251.6%。

那么，上市之后公司將如何平衡投入與產(chǎn)出？公司總裁兼首席財(cái)務(wù)官何穎在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，“眾所周知，藥物早期研發(fā)的失敗風(fēng)險(xiǎn)很高，臨床數(shù)據(jù)也很有限，為了獲取更多臨床數(shù)據(jù)，讓風(fēng)險(xiǎn)變得更加可控，我們?cè)谠缙跁?huì)傾向于引進(jìn)處于臨床較晚期的產(chǎn)品。”

何穎進(jìn)一步表示，“上市之后公司風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力更強(qiáng)，經(jīng)驗(yàn)更豐富，此時(shí)，我們可能會(huì)考慮引進(jìn)一些更早期的產(chǎn)品，所以未來我們關(guān)于利益與風(fēng)險(xiǎn)的平衡相比以前會(huì)更復(fù)雜，但目前來說，我們已經(jīng)有8個(gè)產(chǎn)品，相對(duì)來說對(duì)某個(gè)產(chǎn)品研發(fā)失敗的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力變得更強(qiáng)了。”

封面圖片來源：視覺中國(guó)