每日經(jīng)濟(jì)新聞 2020-10-10 16:35:59
每經(jīng)記者 宋戈 每經(jīng)實習(xí)記者 肖世清 每經(jīng)編輯 易啟江
10月10日,人民銀行行長易綱在《中國金融》雜志刊文指出,我國經(jīng)濟(jì)已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段,這就要求貨幣政策與高質(zhì)量發(fā)展相適應(yīng),完善跨周期設(shè)計和調(diào)節(jié),更加注重金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量和效益,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融良性循環(huán),提升經(jīng)濟(jì)的全要素生產(chǎn)率。
同時,他提出要根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融形勢變化,科學(xué)把握貨幣政策力度,既保持流動性合理充裕,促進(jìn)貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模合理增長,又堅決不搞“大水漫灌”,將經(jīng)濟(jì)保持在潛在產(chǎn)出附近,減少經(jīng)濟(jì)波動。
此外,易綱認(rèn)為,金融業(yè)本質(zhì)上屬于競爭性服務(wù)業(yè),堅持深化金融改革開放,要發(fā)揮市場在金融資源配置中的決定性作用,取消各種不必要的管制。
“貨幣政策最重要的就是守護(hù)好老百姓手里的錢袋子,不讓老百姓手中的票子變‘毛’了,不值錢了!”易綱指出,貨幣政策與每一個家庭、每一家企業(yè)息息相關(guān),關(guān)乎廣大人民群眾的切身利益。貨幣政策的法定目標(biāo)就是:保持幣值穩(wěn)定,并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。
在易綱認(rèn)為,“守護(hù)好老百姓手中的錢袋子”要堅持以下三項措施:
一是把好貨幣總閘門,保持物價水平總體穩(wěn)定,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長。
總的來看,近年來貨幣政策傳導(dǎo)效率明顯提升,以適度的貨幣增長支持了經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展,保持了物價總體穩(wěn)定。與此同時,易綱表示,我們需要根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融形勢變化,科學(xué)把握貨幣政策力度,既保持流動性合理充裕,促進(jìn)貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模合理增長,又堅決不搞“大水漫灌”,將經(jīng)濟(jì)保持在潛在產(chǎn)出附近,減少經(jīng)濟(jì)波動。
二是把握好內(nèi)部均衡和外部均衡的平衡,堅持市場化人民幣匯率制度。
“縱觀全球,成功經(jīng)濟(jì)體必須保持幣值穩(wěn)定,這不僅包括國內(nèi)物價水平的穩(wěn)定,也包括匯率的基本穩(wěn)定。若匯率發(fā)生較大幅度貶值,即便國內(nèi)生產(chǎn)總值的本幣價值上去了,換成其他國際儲備貨幣價值也會下來,這既會影響本國在國際競爭中的地位,也影響老百姓的對外購買力。”易綱如是說。
三是盡可能長時間實施正常貨幣政策,促進(jìn)居民儲蓄和收入合理增長。
易綱指出,相較而言,我國貨幣政策堅持穩(wěn)健取向,保持在正常貨幣政策區(qū)間,是全球主要經(jīng)濟(jì)體中少數(shù)實施正常貨幣政策的國家。實施正常貨幣政策,保持正的利率,保持正常的、向上傾斜的收益率曲線,總體上有利于為經(jīng)濟(jì)主體提供正向激勵,有利于經(jīng)濟(jì)社會的可持續(xù)發(fā)展,也有利于人民幣資產(chǎn)的全球競爭力,幫助我們利用好兩個市場、兩種資源。
易綱在文中指出,堅持金融業(yè)本質(zhì)上屬于競爭性服務(wù)業(yè)的定位。近年來,人民銀行認(rèn)真履行推動金融改革開放的重要職責(zé),推動放寬準(zhǔn)入,取消各種不必要的管制,充分激發(fā)出金融市場化配置資源和管理風(fēng)險的積極作用。
他認(rèn)為,堅持深化金融改革開放,要發(fā)揮市場在金融資源配置中的決定性作用。
一方面,金融業(yè)通過資金的融通傳遞信息,發(fā)現(xiàn)和決定資產(chǎn)的價格,提供流動性,是市場化配置資源的重要途徑,從而讓金融活水流向全面建成小康社會最需要的領(lǐng)域。
另一方面,金融業(yè)通過提供專業(yè)的服務(wù),幫助市場主體降低風(fēng)險、管理風(fēng)險、分散風(fēng)險,從而能夠在全面建成小康社會進(jìn)程中行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
易綱認(rèn)為,要繼續(xù)堅持以下舉措:
一是構(gòu)建層次豐富的現(xiàn)代金融市場體系。
目前,我國債券市場余額超過110萬億元,位居全球第二。同時,人民銀行積極推動多層次資本市場、保險市場以及貨幣市場、外匯市場、黃金市場、票據(jù)市場等不斷創(chuàng)新發(fā)展。金融基礎(chǔ)設(shè)施方面,目前我國已建成了具有世界先進(jìn)水平的現(xiàn)代化支付清算系統(tǒng)、全球最大的金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)系統(tǒng),以及各類交易平臺、登記托管、清算結(jié)算等重要金融市場基礎(chǔ)設(shè)施。
二是完善市場化調(diào)控方式。
我國有4000多家銀行和超過一億家市場主體,在市場競爭環(huán)境下,銀行掌握的信息是較多的,也是較為充分的。發(fā)揮市場的決定性作用,由銀行和企業(yè)基于商業(yè)可持續(xù)原則各自作出決策,確定貸款的規(guī)模、流向和價格,有助于實現(xiàn)金融資源的優(yōu)化配置。
三是深化利率市場化改革。
2019年8月,改革完善貸款市場報價利率(LPR)形成機(jī)制,由報價行根據(jù)自身對最優(yōu)質(zhì)客戶實際發(fā)放貸款的利率水平,在中期借貸便利(MLF)利率基礎(chǔ)上加點報價。改革后,一方面,人民銀行通過定期開展MLF操作引導(dǎo)LPR運(yùn)行,進(jìn)而影響貸款利率,形成市場化的利率調(diào)控機(jī)制和傳導(dǎo)路徑;另一方面,金融機(jī)構(gòu)利率定價自主性提高,貸款市場競爭性增強(qiáng),一些銀行主動下沉客戶群體,增加小微企業(yè)貸款。
四是堅持發(fā)揮市場在人民幣匯率形成中的決定性作用。
市場化的匯率形成機(jī)制有助于發(fā)揮匯率調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)和國際收支自動穩(wěn)定器的作用。2005年7月以來,我國實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度,人民幣兌美元交易價日浮動幅度逐步擴(kuò)大至2%,同時中央銀行基本退出常態(tài)干預(yù)。
五是牽頭推動金融業(yè)對外開放。
金融機(jī)構(gòu)開放方面,對內(nèi)外資按照同等條件核批金融牌照,大幅擴(kuò)大各類外資金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍,銀行、證券、基金管理、期貨、人身險等領(lǐng)域外資股比限制已完全取消;金融市場開放方面,境內(nèi)外資本市場互聯(lián)互通不斷深化,中國債券市場納入彭博巴克萊全球綜合指數(shù)、摩根大通旗艦指數(shù)。截至2020年上半年,國際機(jī)構(gòu)配置人民幣資產(chǎn)已達(dá)6.4萬億元。目前,我國金融業(yè)的對外開放逐步過渡到準(zhǔn)入前國民待遇加負(fù)面清單管理模式,但負(fù)面清單模式并不意味著放任自流,中外資金融機(jī)構(gòu)在中國開展業(yè)務(wù)都要持牌經(jīng)營,接受監(jiān)管部門的監(jiān)管,而且我們還加強(qiáng)了國際監(jiān)管合作,完善了跨境資本流動監(jiān)測,避免金融風(fēng)險跨境傳染,防止國際監(jiān)管套利。
封面圖片來源:攝圖網(wǎng)
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