每經(jīng)記者 黃鑫磊    每經(jīng)編輯 梁梟    

近日，蘇州華之杰電訊股份有限公司（以下簡稱華之杰）科創(chuàng)板上市申請獲上交所受理。

根據(jù)華之杰招股書（申報稿），公司主營業(yè)務(wù)為為電動工具、消費電子等領(lǐng)域產(chǎn)品提供智能、安全、精密的關(guān)鍵功能零部件，主要產(chǎn)品包括電動工具的智能開關(guān)、智能控制器、無刷電機及精密結(jié)構(gòu)件等。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，2017年～2019年三年，華之杰累計現(xiàn)金分紅1.34億元，其中2019年中現(xiàn)金分紅總計達8250萬元，而2018年，公司歸母凈利潤只有7880.85萬元。

沖刺IPO前大額分紅

據(jù)招股書（申報稿）披露，華之杰是國內(nèi)較早開展電動工具智能開關(guān)、智能控制器、無刷電機等領(lǐng)域內(nèi)自主創(chuàng)新活動的企業(yè)，為提升相關(guān)產(chǎn)品的技術(shù)參數(shù)、控制性能、安全標(biāo)準(zhǔn)、防護等級等方面做出重要貢獻，還是我國電子開關(guān)領(lǐng)域內(nèi)十余項行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的主要起草單位之一。

截至目前，華之杰共擁有135項專利，其中發(fā)明專利36項、實用新型專利98項。公司通過ISO9001、ISO14001、ISO45001、IATF16949等國際質(zhì)量體系認(rèn)證，是百得集團、TTI、TCL、冠捷集團等國內(nèi)外企業(yè)的年度優(yōu)秀供應(yīng)商。

2017～2019年以及2020年1～3月，華之杰分別實現(xiàn)營業(yè)收入5.42億元、5.93億元、5.96億元、1.48億元，分別實現(xiàn)歸母凈利潤4057萬元、7792萬元、7881萬元和2135萬元，呈現(xiàn)良好增長態(tài)勢。

然而，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，最近三年一期，華之杰現(xiàn)金分紅數(shù)額巨大，2017年～2019年以及2020年1～3月分別為1200萬元、3900萬元、8250萬元和3000萬元，且均已支付完畢。

圖片來源：招股書（申報稿）截圖

例如，2018年度，華之杰歸母凈利潤只有7792.19萬元，而2019年中的現(xiàn)金分紅金額竟高達8250萬元。據(jù)招股書（申報稿）披露，華之杰于2019年5月9日和2019年9月15日分別召開股東大會，將5625萬元和2625萬元未分配利潤以現(xiàn)金分紅方式向股東進行分配。

值得注意的是，即使2019年拿出8250萬元現(xiàn)金分紅，截至2019年12月31日，華之杰貨幣資金合計仍有8166.87萬元。公司稱，公司貨幣資金余額持續(xù)增加，主要由于公司收入規(guī)模持續(xù)增長，貨款回收良好，導(dǎo)致各期末貨幣資金增加。

對此，10月13日，《每日經(jīng)濟新聞》記者向華之杰發(fā)送采訪郵件，試圖詢問其IPO前大額分紅的相關(guān)問題，但截至發(fā)稿未收到回應(yīng)。

研發(fā)投入占比不足5%

據(jù)悉，華之杰本次擬公開發(fā)行股份不超過2500萬股，占發(fā)行后公司總股本的比例不低于25%，超額配售部分不超過本次新股發(fā)行總數(shù)的15%，擬募資4.86億元，用于建設(shè)年產(chǎn)8650萬件電動工具智能零部件擴產(chǎn)項目及補充流動資金。

本次募投項目順利實施后，華之杰將實現(xiàn)新增年產(chǎn)200萬件直流無刷電機、250萬件直流無刷電機智能控制器、2000萬件智能開關(guān)、1000萬件鋰電池智能控制技術(shù)模塊、4000萬件電池夾、1200萬件碳刷架的生產(chǎn)產(chǎn)能，相關(guān)產(chǎn)品將廣泛運用于電動工具、戶外園林工具等領(lǐng)域。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，華之杰擬使用本次發(fā)行募集資金中的6000萬元補充流動資金。該部分資金將全部用于公司的主營業(yè)務(wù)，在一定程度上降低公司的流動資金壓力，提高公司的償債能力，增強公司的盈利能力。

然而，作為申請科創(chuàng)板上市的企業(yè)，華之杰研發(fā)方面的投入力度顯得有些不足。

2017～2019年及2020年1-3月，華之杰研發(fā)費用分別約為2078萬元、2984萬元、2952萬元和497萬元，分別占當(dāng)期營業(yè)收入比重為3.84%、5.03%、4.95%和3.37%。根據(jù)科創(chuàng)屬性評價標(biāo)準(zhǔn)一，最近三年累計研發(fā)投入占最近三年累計營業(yè)收入比例≥5%，或最近三年累計研發(fā)投入金額≥6000萬元，而華之杰在2017年～2019年累計研發(fā)投入為8013.74萬元，雖然占營業(yè)收入比例不足5%，但高于6000萬元，以此符合評價標(biāo)準(zhǔn)。

與山東威達（002026，SZ）、和而泰（002402，SZ）、貝仕達克（300822，SZ）等6家同行業(yè)公司的平均研發(fā)費用率相比，2017年及2020年1～3月的研發(fā)費用率低于行業(yè)平均水平，在2018年及2019年的研發(fā)費用率高于行業(yè)平均水平。

圖片來源：招股書（申報稿）截圖

另外，從員工構(gòu)成來看，華之杰研發(fā)人員共有98人，占總?cè)藬?shù)比例為11.41%，碩士及以上學(xué)歷只有7人，占總?cè)藬?shù)比例為0.81%。值得注意的是，華之杰3名核心技術(shù)人員中，郭惠玖曾因個人原因自2018年3月離職，于2019年8月重新入職。

封面圖片來源：視覺中國