每經(jīng)記者 吳澤鵬    每經(jīng)編輯 文多    

繼7月初在創(chuàng)業(yè)板上市的申請獲得受理后，9月28日，中山華利實業(yè)集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱華利股份）更新了招股書（申報稿）。

華利股份由“鞋王”張聰淵家族實際控制，這家企業(yè)規(guī)模十分龐大，旗下共有43家控股子公司，在中國、越南、多米尼加、緬甸等地共有21家制鞋工廠，去年員工人數(shù)接近13.6萬人，造鞋超過1.8億雙，營業(yè)收入超過150億元，凈利潤達(dá)到18.21億元，其客戶包括Nike、Converse、Vans、Puma等全球知名品牌。

不過，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，今年受新冠肺炎疫情影響，華利股份半年離職超過4萬人，離職率達(dá)到27.31%，超過以往全年離職人數(shù)，其中基層生產(chǎn)員工減少1.9萬人，到6月底，在職員工約11萬人。

此次擬IPO，華利股份計劃將募集資金用于:越南鞋履生產(chǎn)基地擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)項目、緬甸世川鞋履生產(chǎn)基地建設(shè)項目、中山騰星年產(chǎn)3500萬雙編織鞋面擴(kuò)產(chǎn)項目、華利股份鞋履開發(fā)設(shè)計中心及總部大樓建設(shè)項目、運營信息系統(tǒng)升級建設(shè)項目以及補充流動資金?？偼度肽假Y金額38.38億元。

圖片來源：招股書（申報稿）截圖

張聰淵家族當(dāng)前持股97.23%

張聰淵生于1948年，中國臺灣人，今年已經(jīng)72歲的他，具有超過50年的鞋履制造經(jīng)驗。媒體報道稱之為“神秘鞋王”，此次擬在A股上市，招股書也揭開了他“鞋業(yè)王國”的神秘面紗一角。

根據(jù)招股書，張聰淵及其妻子周美月、長子張志邦、長女張文馨、次子張育維5人組成張聰淵家族，是華利股份的實際控制人，該家族通過Charm Smart Holdings Limited俊耀集團(tuán)有限公司（以下簡稱香港俊耀）、中山?jīng)啮瑯I(yè)有限公司（以下簡稱中山?jīng)啮╅g接控制華利股份97.23%的股份。

此外，華利股份的剩余股東為永誠伍號和永誠陸號，為2019年6月新增股東，分別持有華利股份1.54%股份及1.23%股份，均由永誠資本擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人，屬于股權(quán)投資基金。

華利股份招股書中披露，在引入上述投資者前，其100%股權(quán)原由張聰淵家族全部控制，為使股權(quán)結(jié)構(gòu)更加多元、合理，因此引入外部投資者。永誠伍號、永誠陸號當(dāng)時看好華利股份的發(fā)展，也看好運動鞋服類行業(yè)和市場的前景。

根據(jù)歷史變更中披露，永誠伍號、永誠陸號進(jìn)入華利股份時，后者尚未進(jìn)行股改和審計，因此，定價依據(jù)主要依據(jù)同行業(yè)公司的市盈率情況和公司的凈資產(chǎn)協(xié)商確定，以投后估值65億元增資。對于這一估值的合理性，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者曾嘗試聯(lián)系公司采訪，但未能得到回復(fù)。

此外，記者注意到，此次擬IPO，華利股份欲公開發(fā)行股份數(shù)量不超過11700萬股，占發(fā)行后總股本的比例不低于10%，因此，若發(fā)行完成，張聰淵家族合計持股華利股份的比例仍將超過87%。

因此，華利股份在招股書中也提示稱，如果實際控制人通過行使表決權(quán)對公司的重大經(jīng)營、人事決策等施加不利影響，將給其他股東的利益帶來一定的風(fēng)險。

圖片來源：招股書（申報稿）截圖

報告期內(nèi)整合造鞋相關(guān)業(yè)務(wù)

從華利股份的歷史資產(chǎn)重組來看，張聰淵家族在推進(jìn)公司A股上市的進(jìn)程中花了大力氣。自2018年開始，該家族就對其控制的鞋履制造相關(guān)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)啟動了整合工作，主要途徑為股權(quán)收購、業(yè)務(wù)收購的方式。

具體來看，張聰淵家族先通過家族控制的中國香港公司收購了15家越南工廠和多米尼加工廠、收購24家貿(mào)易公司的貿(mào)易業(yè)務(wù)，再通過華利股份旗下子公司收購了中國香港的15家公司。

此外，張聰淵家族還將原與華利股份形成同業(yè)競爭關(guān)系的公司進(jìn)行出售、注銷等操作。根據(jù)披露，目前，與華利股份主營業(yè)務(wù)相關(guān)的全部資產(chǎn)均已納入發(fā)行人體系，資產(chǎn)重組已經(jīng)全部完成。

在實際控制人家族的一系列操作下，華利股份也成長為一個全新的巨無霸鞋企。截至目前，公司共有43家子公司。其中，越南、多米尼加、緬甸子公司均為制鞋工廠，中國香港、中山為貿(mào)易結(jié)算中心，中山還承擔(dān)開發(fā)設(shè)計中心功能，中國臺灣則承擔(dān)部分鞋材的采購。

重組完成后，目前，華利股份主要客戶為Nike、VF、Deckers、Puma、Columbia等，且客戶相對集中。2017年~2019年以及2020年上半年，前五大客戶收入占公司營業(yè)收入的比重分別為83.01%、84.57%、86.14%和89.47%，同期營業(yè)收入分別為100.09億元、123.88億元、151.66億元及69.31億元。

產(chǎn)能利用率下滑

鞋履制造屬于勞動密集型產(chǎn)業(yè)，因此，華利股份將其絕大多數(shù)鞋廠放在了人力成本更低的越南，報告期內(nèi)年度直接人工平均薪酬由2.24萬元（2017年）上漲至2.7萬元（2019年），著實不算高。

即便如此，今年初開始的突發(fā)疫情減少了華利股份的訂單，產(chǎn)能利用率由去年的95%以上下滑至今年上半年的85.69%。因此，哪怕有著較低的人力成本優(yōu)勢，也不得不減少雇工。

數(shù)據(jù)顯示，2017年，華利股份期末在職人數(shù)為11.14萬人，該年度約有3萬人離職，離職率為21.20%；2018年、2019年，離職人數(shù)均有所增加，分別為3.5萬人、4.02萬人，但因期末在職總?cè)藬?shù)增長的原因，離職率均保持在23%以內(nèi)。

不過，2020年前6個月，華利股份的離職人數(shù)飆升至4.14萬人，已經(jīng)超過2019年全年離職人數(shù)，而截至今年6月底的在職總?cè)藬?shù)也下降至11.03萬人，為報告期內(nèi)最低，半年內(nèi)的離職率達(dá)到了27.31%。

華利股份在招股書中坦誠，2020年1月~6月離職率上升，主要是受新冠肺炎疫情影響。據(jù)披露，2019年底之前，華利股份儲備了較多基層生產(chǎn)員工，今年初進(jìn)行的裁員，主要集中在2019年新增儲備人員、入職時間較短的基層員工。

與此同時，記者還注意到，相比基層較低的人力成本，華利股份高管層薪酬水平較高。例如，包括張聰淵、張志邦、張文馨、張育維4人在內(nèi)合計8名董事或高管在華利股份領(lǐng)取的薪酬達(dá)到4052.44萬元；同時，其獨立董事津貼為每年28.20萬元人民幣（稅前），每月平均發(fā)放，而A股多數(shù)公司給獨立董事發(fā)的津貼在6萬~8萬元。

圖片來源：招股書（申報稿）截圖

10月14日上午，記者以郵件及電話方式嘗試聯(lián)系華利股份采訪，但截至發(fā)稿時未能收到回復(fù)。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)