每經(jīng)記者 朱萬(wàn)平    每經(jīng)編輯 文多    

RFID標(biāo)簽生產(chǎn)廠商——永道射頻技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)永道射頻）正尋求A股上市。永道射頻提交的招股書(shū)（申報(bào)稿）顯示，公司欲募資約6.2億元，用于新增年產(chǎn)30億枚電子標(biāo)簽建設(shè)等項(xiàng)目。

大幅擴(kuò)產(chǎn)的同時(shí)，永道射頻卻面臨新冠疫情所帶來(lái)的壓力。公司客戶相對(duì)集中，前五大客戶在2019年貢獻(xiàn)了公司逾半數(shù)的營(yíng)收。其中前四大客戶最終的產(chǎn)品都應(yīng)用于國(guó)際知名品牌——優(yōu)衣庫(kù)和迪卡儂等。

今年的新冠疫情對(duì)全球服飾公司沖擊嚴(yán)重。今年3~5月，優(yōu)衣庫(kù)母公司——迅銷(xiāo)有限公司（06288，HK）由盈轉(zhuǎn)虧，單季虧損約98億日元（當(dāng)前折合人民幣約6.3億元）。

下游主要終端客戶遭疫情沖擊，這是否會(huì)影響到永道射頻的銷(xiāo)售呢？其實(shí)盡管去年沒(méi)有疫情影響，永道射頻的業(yè)績(jī)已有所下滑。2019年公司營(yíng)收下滑約12.46%，歸母凈利潤(rùn)下滑約17.33%。在全球疫情陰影下，大舉擴(kuò)產(chǎn)后永道射頻的產(chǎn)能能順利消化嗎？

圖片來(lái)源：招股書(shū)（申報(bào)稿）截圖

疫情沖擊下游終端大客戶

永道射頻主要從事物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域射頻識(shí)別（RFID）相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。射頻識(shí)別（RFID）是Radio Frequency Identification的縮寫(xiě)。其原理為閱讀器與標(biāo)簽之間進(jìn)行非接觸式的數(shù)據(jù)通信，達(dá)到識(shí)別目標(biāo)的目的。RFID的應(yīng)用頗為廣泛，常見(jiàn)的門(mén)禁管制、停車(chē)場(chǎng)管制都會(huì)用到這一技術(shù)。

永道射頻生產(chǎn)的RFID產(chǎn)品，更多用于服飾零售領(lǐng)域。2019年永道射頻前四大客戶分別為Naxis、Checkpoint、TENTAC CO.,LTD、上海小林商標(biāo)制造有限公司。這前四大客戶貢獻(xiàn)了超過(guò)2億元的營(yíng)收，占公司總營(yíng)收約47%。

“Naxis、Checkpoint、TENTAC CO.,LTD、上海小林商標(biāo)制造有限公司的產(chǎn)品最終應(yīng)用于迪卡儂及優(yōu)衣庫(kù)等。”永道射頻在招股書(shū)中坦言，公司對(duì)最終應(yīng)用客戶或品牌的銷(xiāo)售收入占比較高，若不能及時(shí)開(kāi)拓新客戶和新領(lǐng)域，或面臨業(yè)績(jī)下滑風(fēng)險(xiǎn)。

實(shí)際上，目前永道射頻已出現(xiàn)上述苗頭了。近兩年，永道射頻最大的兩大客戶Naxis，Checkpoint對(duì)其采購(gòu)額都為下降狀態(tài)。其中，2018年~2019年，Naxis由約1.15億元下降至約8830萬(wàn)元；而Checkpoint由約1.21億元下降至6259萬(wàn)元左右。

圖片來(lái)源：招股書(shū)（申報(bào)稿）截圖

去年永道射頻整體營(yíng)收不到4.3億元，同比下滑約12.46%，歸母凈利潤(rùn)約9067萬(wàn)元，同比下滑約17.33%。

而今年新冠疫情下，下游的終端服飾行業(yè)遭遇嚴(yán)重沖擊，或更讓永道射頻進(jìn)一步承壓。

“今年上半年，疫情對(duì)服飾行業(yè)的沖擊前所未有。”不久前，*ST拉夏（603157，SH）在半年報(bào)中稱(chēng)，公司仍面臨營(yíng)收大幅下降、成本居高不下和盈利不強(qiáng)的困境。今年1~6月，*ST拉夏營(yíng)收同比下滑逾63%，扣非后凈利潤(rùn)為-10.2億元，同比下滑逾78%。

*ST拉夏上半年的困境，只是當(dāng)時(shí)疫情下國(guó)內(nèi)服飾行業(yè)的一個(gè)“縮影”。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年上半年，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比下降11.4%，其中服裝鞋帽、針紡織品類(lèi)商品零售額為5120億元，同比下降19.6%。

而其他服飾類(lèi)上市公司業(yè)績(jī)也不佳。今年1~6月，森馬服飾（002563，SZ）、美邦服飾（002269，SZ）、探路者（300005，SZ）營(yíng)收分別下跌30.2%、40.6%和56.99%。

同業(yè)公司業(yè)績(jī)普遍欠佳

今年3~5月，永道射頻終端客戶優(yōu)衣庫(kù)母公司——迅銷(xiāo)有限公司（06288，HK）由盈轉(zhuǎn)虧，單季虧損約98億日元，凈利潤(rùn)下滑逾121%。

對(duì)下游大客戶頗為依賴的永道射頻面臨優(yōu)衣庫(kù)等終端大客戶業(yè)績(jī)暴跌，其銷(xiāo)售以及產(chǎn)能消化是否會(huì)受到影響？對(duì)此10月14日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電永道射頻，但未獲回應(yīng)，公司相關(guān)人士表示“不清楚”。

永道射頻主打RFID，看似踩上物聯(lián)網(wǎng)這一高科技概念。不過(guò)，近年來(lái)，A股打著RFID概念的公司業(yè)績(jī)普遍不佳。在永道射頻招股書(shū)中，公司列舉了多家同業(yè)公司，包括遠(yuǎn)望谷（002161，SZ）、廈門(mén)信達(dá)（000701，SZ）旗下廈門(mén)信達(dá)物聯(lián)科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)信達(dá)物聯(lián)）、思創(chuàng)醫(yī)惠（300078，SZ）旗下上揚(yáng)無(wú)線射頻科技揚(yáng)州有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)上揚(yáng)射頻）等。

遠(yuǎn)望谷號(hào)稱(chēng)是國(guó)內(nèi)首家RFID行業(yè)的上市公司。不過(guò)，遠(yuǎn)望谷前幾年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不優(yōu)異。尤以2016年~2018年期間，遠(yuǎn)望谷連續(xù)三年扣非后凈利潤(rùn)為負(fù)數(shù)。另外，信達(dá)物聯(lián)在2018年和2019年的凈利潤(rùn)，分別只有約165萬(wàn)元、321萬(wàn)元。

圖片來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)頁(yè)截圖

不過(guò)，2018年和2019年，上揚(yáng)射頻凈利潤(rùn)分別達(dá)到了4078萬(wàn)元和3541萬(wàn)元。

封面圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 楊軍 攝