每經(jīng)記者 吳澤鵬    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

10月9日，五新隧裝（835174，OC）的精選層申報材料獲全國股轉(zhuǎn)公司受理，保薦機構(gòu)為財信證券，這家研發(fā)并銷售隧道施工裝備的企業(yè)，在2018年擬IPO被否后，重啟了“穿山越嶺”征程。

業(yè)績方面，在營業(yè)收入增長的情況，五新隧裝2017年~2019年分別實現(xiàn)凈利潤5488.51萬元、4691.88萬元、3174.62萬元，處于下滑狀態(tài)。

與此同時，《每日經(jīng)濟新聞》記者還注意到，正值沖刺精選層的關(guān)鍵時刻，五新隧裝還有未結(jié)束的知識產(chǎn)權(quán)糾紛，去年1月，公司的一臺拱架安裝車產(chǎn)品因?qū)＠麊栴}被起訴侵權(quán)，今年8月，法院一審判決五新隧裝停止制造、銷售涉嫌侵權(quán)的產(chǎn)品并賠償150萬元，五新隧裝提出上訴。

五新隧裝在公開發(fā)行書（申報稿）中解釋稱，侵權(quán)訴訟涉及的專利屬于拱架安裝車上的零部件，只在一臺產(chǎn)品上使用。

凈利潤連續(xù)下滑

生產(chǎn)工程車的公司有很多，五新隧裝選擇的賽道有些特別——專注隧道施工裝備，據(jù)披露，其產(chǎn)品可用于高鐵、普通鐵路、高速公路、城際軌道交通、水利水電等基礎設施建設的隧道(隧洞)施工，例如應用于爆破孔鉆眼施工的鑿巖臺車，可以迅速固化隧道以防塌方滲水的混凝土濕噴機/組等。

受益于國家加大鐵路、公路、水利水電等基礎設施建設方面的投資，五新隧裝所處隧道施工裝備行業(yè)迎來發(fā)展，五新隧裝銷售收入穩(wěn)定增長，其主營業(yè)務全部來源于國內(nèi)，主要銷售區(qū)域在西南、華東和華南，原因是這些地方多山地和丘陵，道路施工過程中開挖隧道的需求更高。

根據(jù)五新隧裝日前提交的公開發(fā)行說明書，2017年度~2019年度及2020年上半年，五新隧裝分別實現(xiàn)營業(yè)收入2.72億元、3.61億元、3.41億元和1.51億元。

從營收數(shù)據(jù)來看，報告期內(nèi)，五新隧裝的銷售成績相當不錯。然而，其凈利潤卻未能實現(xiàn)同步增長，2017年度~2019年度及2020年上半年，分別實現(xiàn)凈利潤5488.51萬元、4691.88萬元、3174.62萬元和2417.33萬元，凈利潤主要來源于營業(yè)利潤。

對于2018年的凈利潤下降，五新隧裝解釋稱，主要系當期開始產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生了較大變動所致，毛利率較低的臺車產(chǎn)品在銷售收入中占比大幅提升，因而凈利潤有所下降；2019年，公司營業(yè)收入下降了1935.33萬元，同時當期研發(fā)費用增加了377.54萬元，且因應收賬款規(guī)模增長，報告期預估的壞賬損失同比也增加了210萬元，因此該年度凈利潤繼續(xù)下滑。

記者查詢發(fā)現(xiàn)，2018年，五新隧裝臺車產(chǎn)品銷售收入由2017年的4881.96萬元增長至1.77億元，收入占比由18.92%上漲至51.77%，該產(chǎn)品2018年毛利率為23.02%，而其2017年營收占比第一（81%）的混凝土濕噴機/組產(chǎn)品，毛利率超接近50%。兩款產(chǎn)品毛利率相差較大。

新研發(fā)產(chǎn)品被指專利侵權(quán)

報告期內(nèi)，五新隧裝還卷入了知識產(chǎn)權(quán)侵權(quán)糾紛中。

根據(jù)公開發(fā)行說明書，2019年1月，北京新能正源智能裝備有限公司（以下簡稱新能正源）以公司一臺拱架安裝車產(chǎn)品涉嫌專利侵權(quán)為由，對五新隧裝提起訴訟，指后者侵犯其“用于拱架吊裝夾具、抓手機構(gòu)和拱架臺車（專利號ZL201710078689.3）”、“用于拱架臺車的抓手機構(gòu)和拱架臺車（專利號ZL201710014591.1）”兩項專利。

今年8月，法院作出一審判決，判令五新隧裝停止制造、銷售侵害涉及新能正源專利的產(chǎn)品，同時賠償新正能源合計150 萬元經(jīng)濟損失。五新隧裝不服一審判決，提起上訴。

不過，五新隧裝表示，上述侵權(quán)訴訟不會對公司的持續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營能力造成重大不利影響，其解釋稱，訴訟涉及的專利主要針對拱架安裝車中的單個零部件，除上述訴訟所涉及的1臺拱架安裝車外，公司生產(chǎn)、銷售的拱架安裝車目前均未采用上述專利涉及的零部件，后續(xù)生產(chǎn)的拱架安裝車亦無需采用上述專利涉及的零部件。

但記者查詢發(fā)現(xiàn)，實際上，五新隧裝在產(chǎn)品介紹中提到，公司產(chǎn)品分為標準化產(chǎn)品和非標準化產(chǎn)品，其中拱架安裝車為標準化產(chǎn)品，標準化產(chǎn)品為及時滿足客戶需求，通常備有一定的安全庫存。

從這一介紹來看，“標準化產(chǎn)品”與“訴訟涉及專利僅用于1臺拱架安裝車”存在矛盾之處。

記者就此問題也聯(lián)系采訪了五新隧裝，公司證券部回復稱，相關(guān)信息參照公司發(fā)布的公開發(fā)行說明書。

記者查詢到，拱架安裝車為五新隧裝2018年新研發(fā)的產(chǎn)品，目前年產(chǎn)能為13臺，2018年、2019年銷售量分別為14臺、13臺，銷售額分別為1756.61萬元及1622.62萬元，年度營業(yè)收入比例均在5%左右。

封面圖片來源：視覺中國