美股隔夜大幅回落，本周二亞太各大股指均強于美股。A股周二上午慣性下跌，下午拉起。截至收盤，上證綜指漲0.47%至3328.10點，深證綜指漲1.33%至2279.38點。大盤成交低迷，各大市場反彈中均縮量。盤后數(shù)據(jù)顯示，周二北上資金小幅凈流出11.13億元。 前兩天頗有表現(xiàn)的銀行、保險休整，銀行分類股指上漲0.27%，這是滬指表現(xiàn)較弱的重要原因。汽車股表現(xiàn)強勁，可這個板塊權(quán)重相對有限，故對股指影響不大。 近期有不少汽車相關(guān)利好消息，如新公布的9月消費增速數(shù)據(jù)中汽車消息的貢獻(xiàn)度增強。另外，本周發(fā)改委還提出提升汽車及電器消費的措施。 汽車是個產(chǎn)業(yè)鏈極長的行業(yè)，這方面的提振措施未來有可能較密集，對相關(guān)汽車股可能有相對較長時期的影響。 創(chuàng)業(yè)板綜指大漲1.91%，顯著強于科創(chuàng)50指數(shù)，后者只漲了0.99%。細(xì)看漲幅榜，不難發(fā)現(xiàn)漲20%的個股居然全是創(chuàng)業(yè)板個股。 最近這種情形相當(dāng)常見，且已持續(xù)較久。雖然科創(chuàng)板個股數(shù)量遠(yuǎn)少于創(chuàng)業(yè)板，即使考慮到這個因素，創(chuàng)業(yè)板也是遠(yuǎn)強于科創(chuàng)板的。市場一般的理解是：滬市科創(chuàng)板開戶門檻更高，但個人感覺這也僅僅是科創(chuàng)板表現(xiàn)不如創(chuàng)業(yè)板的原因之一，其他方面的制度細(xì)節(jié)也可能會起點作用，比如新股民科創(chuàng)板開戶得滿2年，而創(chuàng)業(yè)板開戶卻可通過“花式手法”繞開這個時限。 繼上周圣邦股份崩跌后，周二又有華潤微、滬硅產(chǎn)業(yè)等殺跌。雖然這些芯片股可能有些意外消息誘發(fā)下跌，但依我看漲幅過大才是最主要原因之一。另外，市場承接力道大不如從前應(yīng)該也是重要原因，即市場資金面暫時不足。 漲幅過大并不必然迎來立即下跌，許多時候泡沫也有可能撐得較久，這也是金融市場的固有特性。近期漲幅過大品種因千奇百怪的理由間歇式下跌或閃崩，個人覺得應(yīng)該是與資金面相對稍緊相關(guān)，因消息面波動在任何時期其實都有，只不過資金面旺盛時市場并不易受消息打壓罷了。以周二華潤微增發(fā)消息為例，如果在強勢市場可能根本就不會跌，而一旦沒跌，那除了持有這股的投資者外，就很少有人能注意到這事了。 資金面雖然一時較緊，但我猜測股指下檔支撐有可能越來越強。投資者可繼續(xù)守住籌碼，等待股指再度沖擊前高機會，不排除再過幾周股指就有走強機會。 上周公布的9月物價指標(biāo)顯著低于預(yù)期，加上周一及周二離岸人民幣雙雙創(chuàng)出新高，這兩因素組合在一起看，應(yīng)該是不太支持貨幣面過緊的，假如資金面過緊，那么中美間利差也只能進(jìn)一步擴大了，這種情況下想限制人民幣升值自然會更困難。還有，人民幣匯率過強本身會進(jìn)一步壓制物價。 投資者在對股指抱有期待的同時，并不宜淡化個股風(fēng)險，尤其是當(dāng)季報公布已到了最后10天之時。按以往經(jīng)驗看，這個時段季報最密集，且公布較差業(yè)績的公司會相對較多。對于已公布業(yè)績的公司，投資者得往前看，盡可能根據(jù)已披露季報來揣摩未來的經(jīng)營情況。