每經(jīng)編輯 孫志成    

10月21日下午，由北京市人民政府、中國(guó)人民銀行、新華通訊社、中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)和國(guó)家外匯管理局共同主辦，由北京市地方金融監(jiān)督管理局、西城區(qū)政府、北京金融街服務(wù)局承辦的2020金融街論壇年會(huì)正式開幕。

今年的金融街論壇規(guī)格全面提升，由北京市人民政府、中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)等共同主辦。在“全球變局下的金融合作與變革”年會(huì)主題下，設(shè)置金融合作與變革、金融開放與市場(chǎng)、金融服務(wù)與發(fā)展、金融科技與創(chuàng)新4個(gè)板塊平行論壇，下設(shè)26場(chǎng)議題，多維度呈現(xiàn)全球變局下金融合作與變革的思想碰撞。

“一行兩會(huì)”、國(guó)家外匯局等相關(guān)負(fù)責(zé)人將通過主旨演講、對(duì)話交流、政策發(fā)布和人物專訪等多種形式，釋放權(quán)威聲音。

劉鶴：金融系統(tǒng)要重點(diǎn)做好五項(xiàng)工作

國(guó)務(wù)院副總理劉鶴在2020金融街論壇年會(huì)開幕式上發(fā)表主旨演講時(shí)表示，中國(guó)的金融系統(tǒng)下一步要繼續(xù)順應(yīng)新趨勢(shì)，構(gòu)建新格局，重點(diǎn)做好以下工作。

一是堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策靈活適度。

二是大力發(fā)展多層次資本市場(chǎng)。堅(jiān)持“建制度、不干預(yù)、零容忍”九字方針，完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度，提高上市公司質(zhì)量，優(yōu)化市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化信息披露和投資者保護(hù)。

三是構(gòu)建多層次銀行機(jī)構(gòu)體系。加快優(yōu)化大銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展方式，提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。深化中小銀行改革，完善法人治理結(jié)構(gòu)。堅(jiān)決化解各類風(fēng)險(xiǎn)。

四是注重發(fā)揮金融科技的作用。大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈、人工智能等技術(shù)正在深刻改變未來(lái)金融生態(tài)，要趨利避害，促進(jìn)金融科技健康發(fā)展。

五是繼續(xù)推進(jìn)全面對(duì)外開放。

郭樹清：發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)已經(jīng)十分迫切

央行黨委書記、銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清在2020金融街論壇年會(huì)上表示，發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)已經(jīng)十分迫切，大力發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保障，可以有效緩解我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)提出的壓力，滿足人民群眾多樣的要素要求。

郭樹清（圖片來(lái)源：視覺中國(guó)）

郭樹清表示：將選擇條件較好的金融機(jī)構(gòu)和專營(yíng)機(jī)構(gòu)先行參與，堅(jiān)持從我國(guó)實(shí)際出發(fā)，借鑒國(guó)際正反兩方面經(jīng)驗(yàn)，探索養(yǎng)老金融改革發(fā)展的新路子。一方面抓現(xiàn)有業(yè)務(wù)規(guī)范、正本清源，統(tǒng)一養(yǎng)老金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)，清理名不副實(shí)的產(chǎn)品；另一方面開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新，大力發(fā)展真正具備養(yǎng)老功能的專業(yè)養(yǎng)老產(chǎn)品，包括養(yǎng)老儲(chǔ)蓄存款、養(yǎng)老理財(cái)和基金、專屬養(yǎng)老保險(xiǎn)、商業(yè)養(yǎng)老金等。

談到監(jiān)管問題時(shí)，郭樹清表示：監(jiān)管方面要加大科技應(yīng)用，高度重視網(wǎng)絡(luò)安全、數(shù)字隱私、寡頭壟斷等問題。

郭樹清表示：全面增強(qiáng)金融普惠性，既要發(fā)展大型、超大型金融企業(yè)，也要培養(yǎng)中小型金融機(jī)構(gòu)，要取長(zhǎng)補(bǔ)短，所有金融機(jī)構(gòu)都要抓緊做好數(shù)字化轉(zhuǎn)型，以提高服務(wù)大眾的能力。

郭樹清表示，金融供給不平衡、不充分與金融需求多層次多樣化的矛盾仍然比較突出，實(shí)現(xiàn)金融的普惠性目標(biāo)還需要做許多工作，必須堅(jiān)定推進(jìn)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。

無(wú)論大中小金融機(jī)構(gòu)，包括城商行、農(nóng)信社、信托公司和租賃公司都要建立健全現(xiàn)代企業(yè)制度，關(guān)鍵是強(qiáng)化公司治理結(jié)構(gòu)，更好地發(fā)揮黨組織的領(lǐng)導(dǎo)核心和政治核心作用，嚴(yán)格選配忠誠(chéng)、專業(yè)、廉潔務(wù)實(shí)的高管人才，進(jìn)一步加強(qiáng)和改善監(jiān)管，引導(dǎo)金融資源流向經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的薄弱領(lǐng)域。

易綱解讀中國(guó)貨幣政策：響應(yīng)及時(shí)有力，總量合理適度

在2020金融街論壇上，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱對(duì)中國(guó)貨幣政策進(jìn)行了解讀。

易綱先總結(jié)了他對(duì)今年我國(guó)貨幣政策的看法，認(rèn)為在黨中央、國(guó)務(wù)院的正確領(lǐng)導(dǎo)下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步復(fù)蘇。在此過程中，在國(guó)務(wù)院金融委的悉心指導(dǎo)下，穩(wěn)健的貨幣政策和積極的財(cái)政政策相互配合，全力做好“六穩(wěn)”“六保”工作，為疫情防控、經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)提供了有力支持。

易綱說(shuō)，今年貨幣政策根據(jù)疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)恢復(fù)發(fā)展的階段性特征，分層次、有梯度地出臺(tái)，有內(nèi)在的邏輯。

他表示，今年以來(lái)，人民銀行通過降低存款準(zhǔn)備金率、再貸款再貼現(xiàn)、創(chuàng)新直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具等方式，出臺(tái)了規(guī)?？捎^的宏觀對(duì)沖措施。2020年以來(lái)人民銀行3次降準(zhǔn)，加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率下降約1個(gè)百分點(diǎn)，降準(zhǔn)釋放流動(dòng)性1.75萬(wàn)億元。

易綱（圖片來(lái)源：視覺中國(guó)）

他表示，總的看，穩(wěn)健的貨幣政策取得積極成效，貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)，有力支持了經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步恢復(fù)。9月末，廣義貨幣供應(yīng)量（M2）與社會(huì)融資規(guī)模同比增速分別為10.9%與13.5%，前9個(gè)月人民幣貸款新增16萬(wàn)億元，都明顯高于上年同期。普惠小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)、制造業(yè)等貸款利率均降至歷史新低。信貸結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化，支持小微經(jīng)營(yíng)主體3100多萬(wàn)戶。二季度以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)逐月復(fù)蘇，9月CPI同比漲幅為1.7%。金融管理部門通過深化貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）改革促進(jìn)降低貸款利率、實(shí)施兩項(xiàng)直達(dá)貨幣政策工具、減少收費(fèi)等方式，推動(dòng)金融部門向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利。據(jù)估算，截至9月末，已實(shí)現(xiàn)讓利超過1.1萬(wàn)億元。預(yù)計(jì)隨著各項(xiàng)政策措施效果進(jìn)一步體現(xiàn)，全年可實(shí)現(xiàn)讓利1.5萬(wàn)億元目標(biāo)。

在演講的第二部分，易綱談到了對(duì)于未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)我國(guó)貨幣政策的看法。

他表示，隨著疫情對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)沖擊高峰過去，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)逐步恢復(fù)正常，有的政策已經(jīng)順利完成階段性任務(wù)，但支持小微民營(yíng)企業(yè)、支持穩(wěn)就業(yè)、支持綠色發(fā)展的政策措施將繼續(xù)堅(jiān)持，并進(jìn)一步完善，促進(jìn)形成以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的發(fā)展新格局。

一是貨幣政策更好適應(yīng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的需要。貨幣政策應(yīng)與高質(zhì)量發(fā)展相適應(yīng)，更加注重金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量和效益，提高金融機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的積極性，為涉農(nóng)、小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)等提供持續(xù)支持。特別是，習(xí)近平總書記在9月22日聯(lián)合國(guó)大會(huì)上指出，“中國(guó)將提高國(guó)家自主貢獻(xiàn)力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力爭(zhēng)于2030年前達(dá)到峰值，努力爭(zhēng)取2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和”。金融政策要圍繞這一重大戰(zhàn)略部署，深入貫徹新發(fā)展理念，積極完善政策框架，與財(cái)政、產(chǎn)業(yè)、就業(yè)、科技等政策密切配合，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)綠色復(fù)蘇和發(fā)展。

二是穩(wěn)健的貨幣政策更加靈活適度、精準(zhǔn)導(dǎo)向。貨幣政策要把握好穩(wěn)增長(zhǎng)和防風(fēng)險(xiǎn)的平衡，既不讓市場(chǎng)缺錢，也不讓市場(chǎng)的錢溢出來(lái)，保持貨幣供應(yīng)與反映潛在產(chǎn)出的名義國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增速基本匹配。盡可能長(zhǎng)時(shí)間實(shí)施正常貨幣政策，保持正常的、向上傾斜的收益率曲線，為經(jīng)濟(jì)主體提供正向激勵(lì)，總體上有利于經(jīng)濟(jì)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展，有利于人民幣資產(chǎn)的全球競(jìng)爭(zhēng)力，幫助我們利用好兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源。在今年抗疫的特殊時(shí)期，宏觀杠桿率有所上升，明年GDP增速回升后，宏觀杠桿率將會(huì)更穩(wěn)一些。貨幣政策需把好貨幣供應(yīng)總閘門，適當(dāng)平滑宏觀杠桿率波動(dòng)，使之在長(zhǎng)期維持在一個(gè)合理的軌道上。

易會(huì)滿：讓市場(chǎng)對(duì)監(jiān)管有明確預(yù)期

證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿表示，堅(jiān)持依法治市、依法監(jiān)管，按照制度規(guī)則辦事，踐行“不干預(yù)”理念，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)生態(tài)良性循環(huán)。建立健全公開透明的資本市場(chǎng)制度、規(guī)則體系，讓市場(chǎng)對(duì)監(jiān)管有明確的預(yù)期。把不該管的堅(jiān)決放權(quán)于市場(chǎng)，把該管的管好、管住，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)的良性循環(huán)。

易會(huì)滿詳細(xì)闡述了完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度對(duì)推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展、助力形成新發(fā)展格局的意義，分析了資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度的特征，指出其核心在于促進(jìn)市場(chǎng)各方歸位盡責(zé)，同時(shí)提出了構(gòu)建更加成熟、定型的資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度體系的六大工作重點(diǎn)。

他還表示，證監(jiān)會(huì)將一如既往支持北京資本市場(chǎng)改革開放和高質(zhì)量發(fā)展，推出包括繼續(xù)深化新三板改革、支持北京建設(shè)私募股權(quán)交易平臺(tái)及知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易中心等一攬子舉措。

易會(huì)滿 圖片來(lái)源：視覺中國(guó)

構(gòu)建成熟定型基礎(chǔ)制度體系圈定六項(xiàng)重點(diǎn)工作：

一是以注冊(cè)制改革為龍頭，帶動(dòng)資本市場(chǎng)關(guān)鍵制度創(chuàng)新。證監(jiān)會(huì)將在總結(jié)科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，繼續(xù)按照尊重注冊(cè)制基本內(nèi)涵、借鑒國(guó)際最佳實(shí)踐、體現(xiàn)中國(guó)特色和發(fā)展階段三個(gè)原則，穩(wěn)步在全市場(chǎng)推行注冊(cè)制，完善以投資者需求為導(dǎo)向的信息披露規(guī)則體系，設(shè)立多元、包容的發(fā)行上市條件，健全發(fā)行承銷機(jī)制，打造權(quán)責(zé)清晰、標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一、透明高效的發(fā)行審核注冊(cè)機(jī)制，積極穩(wěn)妥優(yōu)化交易結(jié)算制度，豐富風(fēng)險(xiǎn)管理工具，優(yōu)化融資融券和轉(zhuǎn)融資制度，完善常態(tài)化、多渠道退市制度安排。

二是完善更具包容性、適應(yīng)性的多層次資本市場(chǎng)體系，不斷強(qiáng)化直接融資對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持。

證監(jiān)會(huì)將堅(jiān)持突出特色、錯(cuò)位發(fā)展，完善各市場(chǎng)板塊的差異化定位和相關(guān)制度安排；進(jìn)一步深化新三板改革，研究出臺(tái)精選層公司轉(zhuǎn)板上市相關(guān)規(guī)則，提升對(duì)中小企業(yè)的服務(wù)能力；完善私募基金差異化監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，發(fā)揮私募股權(quán)投資支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的積極作用；推進(jìn)債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通，擴(kuò)大公募REITs的試點(diǎn)范圍，積極穩(wěn)妥推進(jìn)期貨衍生品的市場(chǎng)創(chuàng)新。

三是優(yōu)化推動(dòng)各類市場(chǎng)主體高質(zhì)量發(fā)展的制度機(jī)制。證監(jiān)會(huì)將會(huì)同地方政府、有關(guān)部門進(jìn)一步完善上市公司規(guī)范運(yùn)作和做優(yōu)做強(qiáng)的制度安排，推動(dòng)上市公司整體質(zhì)量實(shí)現(xiàn)大的躍升；健全促進(jìn)證券基金期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展與防范風(fēng)險(xiǎn)適度協(xié)同的內(nèi)生機(jī)制，推動(dòng)發(fā)展國(guó)際一流投資銀行和財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，完善審計(jì)、評(píng)估、法律服務(wù)、資信評(píng)級(jí)規(guī)則體系，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任。構(gòu)建權(quán)責(zé)匹配的資本市場(chǎng)中介體系。

四是加強(qiáng)投資端制度建設(shè)。在加快融資端改革的同時(shí)，證監(jiān)會(huì)將協(xié)同推進(jìn)投資端改革，壯大公募基金管理人隊(duì)伍，完善投資顧問業(yè)務(wù)規(guī)則，著力提升各類資管機(jī)構(gòu)的專業(yè)能力，推動(dòng)優(yōu)化第三支柱養(yǎng)老金等中長(zhǎng)期資金入市的政策環(huán)境，培育和壯大資本市場(chǎng)長(zhǎng)期投資的意愿和能力；同時(shí)，將加快推動(dòng)證券集體訴訟制度落地，完善投資者權(quán)益行使保障和救濟(jì)的制度機(jī)制，積極倡導(dǎo)長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資，倡導(dǎo)理性的投資文化。

五是健全資本市場(chǎng)法治保障和配套支持機(jī)制。證監(jiān)會(huì)將積極做好刑法修訂、期貨法立法以及相關(guān)司法解釋出臺(tái)的配合工作，積極制定支持資產(chǎn)支持證券發(fā)行交易的行政法規(guī)，逐步構(gòu)建符合資本市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律的法律法規(guī)體系，推動(dòng)完善行政執(zhí)法、民事追償，刑事追責(zé)相互銜接、互相支持的監(jiān)管執(zhí)法體系，深化“放管服”改革，推行權(quán)責(zé)清單制，激發(fā)市場(chǎng)的創(chuàng)新活力。

六是穩(wěn)步推動(dòng)資本市場(chǎng)制度型開放。擴(kuò)大資本市場(chǎng)高水平雙向開放是構(gòu)建雙循環(huán)發(fā)展新格局的內(nèi)在要求，證監(jiān)會(huì)將研究逐步統(tǒng)一、簡(jiǎn)化外資參與中國(guó)資本市場(chǎng)的渠道和方式，拓展交易所、債券市場(chǎng)境外機(jī)構(gòu)投資者直接參與渠道，完善期貨期權(quán)品種開放范圍和路徑，同時(shí)加強(qiáng)跨境審計(jì)和國(guó)際監(jiān)管執(zhí)法合作，積極參與國(guó)際金融治理。

潘功勝：進(jìn)一步完善促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)制

央行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)潘功勝則在會(huì)上表示，中國(guó)宏觀審慎政策的框架還在不斷的完善之中，下一步將在實(shí)踐探索中不斷健全符合我國(guó)國(guó)情的宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架。

一是持續(xù)健全宏觀審慎的政策框架，適時(shí)發(fā)布宏觀審慎政策體系，完善我國(guó)宏觀審慎政策的總體設(shè)計(jì)和治理機(jī)制，豐富宏觀審慎工具箱，并制定工具的啟動(dòng)和退出等機(jī)制。

二是完善系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)評(píng)估體系，重點(diǎn)健全房地產(chǎn)金融、外匯市場(chǎng)、貸款市場(chǎng)和影子銀行等重點(diǎn)領(lǐng)域的宏觀審慎監(jiān)測(cè)、評(píng)估和預(yù)警體系，分步實(shí)施宏觀審慎壓力測(cè)試。

潘功勝 圖片來(lái)源：視覺中國(guó)

三是加強(qiáng)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)和金融控股公司的監(jiān)管，強(qiáng)化系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管，建立我國(guó)系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、政策性金融機(jī)構(gòu)宏觀審慎管理框架，制定系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)處置計(jì)劃，完善金融控股公司監(jiān)管的配套細(xì)則，依法依規(guī)、穩(wěn)妥有序地開展金融控股公司準(zhǔn)入管理。

四是做好宏觀審慎政策和其它政策的協(xié)調(diào)配合，加強(qiáng)宏觀審慎政策與貨幣政策、微觀審慎政策的協(xié)調(diào)配合，充分發(fā)揮政策合力，加強(qiáng)宏觀審慎政策與財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策、信貸政策的協(xié)調(diào)配合，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

潘功勝表示，目前正在根據(jù)防范房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)和“穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房?jī)r(jià)、穩(wěn)預(yù)期”的需要，研究房地產(chǎn)貸款集中度、居民債務(wù)收入比、房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重等政策工具，進(jìn)一步完善促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)制。

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