每經(jīng)記者 劉海軍    每經(jīng)編輯 吳永久 盧祥勇    

近日，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)上演瘋漲行情，幾乎每天在上演盤中臨停，甚至二次熔斷。

昨日（10月22日）可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)近20只盤中臨停，收盤時(shí)正元轉(zhuǎn)債暴漲176%，銀河轉(zhuǎn)債漲73%，13只轉(zhuǎn)債漲幅超10%，有投資者戲稱，“一日暴富的場(chǎng)面又出現(xiàn)了”。

今天（23日）開(kāi)盤后，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)仍然很瘋狂，上演過(guò)山車走勢(shì)，如銀河轉(zhuǎn)債一度大漲116.91%，尾盤翻綠至下跌3.86%。今天最高價(jià)449元每張，收盤時(shí)199元每張，殺跌幅度達(dá)125.6%。今天另一只備受關(guān)注的可轉(zhuǎn)債——智能轉(zhuǎn)債盤中一度漲幅達(dá)148.28%，截至收盤漲幅收窄至48.28%。截至收盤漲幅在10%以上的可轉(zhuǎn)債僅剩4只。

可轉(zhuǎn)債的瘋狂已引起交易所關(guān)注，10月22日晚，深交所向正元轉(zhuǎn)債的正股正元智慧發(fā)出關(guān)注函。正元智慧也發(fā)布公告稱，公司股票及可轉(zhuǎn)換公司債券于23日開(kāi)市起停牌。

此外，23晚，兩大交易所相繼發(fā)布消息表示，已將可轉(zhuǎn)債交易情況納入重點(diǎn)監(jiān)控，及時(shí)采取監(jiān)管措施。

瘋狂的可轉(zhuǎn)債

再來(lái)回顧一下昨日可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)有多火爆。

正元轉(zhuǎn)債從128元漲至353.80元，每張可轉(zhuǎn)債大漲225.80元，漲幅高達(dá)176.41%。成交金額達(dá)101億元，換手率接近61倍。

當(dāng)日近20只可轉(zhuǎn)債盤中臨停，其中，萬(wàn)里轉(zhuǎn)債、哈爾轉(zhuǎn)債、正元轉(zhuǎn)債、銀河轉(zhuǎn)債等臨停兩次。

可轉(zhuǎn)債的瘋狂引起了深交所關(guān)注，10月22日晚間，深交所向正元轉(zhuǎn)債的正股正元智慧發(fā)出關(guān)注函。

關(guān)注函表示，結(jié)合公司及同行業(yè)上市公司股票及可轉(zhuǎn)債價(jià)格走勢(shì)等，詳細(xì)分析公司10月22日可轉(zhuǎn)債價(jià)格漲幅較大且與正股價(jià)格走勢(shì)存在較大偏離的原因；結(jié)合市場(chǎng)宏觀環(huán)境、行業(yè)情況及你公司具體經(jīng)營(yíng)情況等，說(shuō)明可轉(zhuǎn)債價(jià)格與你公司基本面是否背離，并對(duì)可轉(zhuǎn)債價(jià)格波動(dòng)情況進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)提示。

同時(shí)，關(guān)注函要求公司結(jié)合市場(chǎng)宏觀環(huán)境、行業(yè)情況及你公司具體經(jīng)營(yíng)情況，向投資者充分提示經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)及業(yè)績(jī)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

此外，正元智慧10月22日晚公告稱，公司股票及可轉(zhuǎn)換公司債券將于2020年10月23日開(kāi)市起停牌，公司將就近期二級(jí)市場(chǎng)交易的相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行必要的核查，待公司完成相關(guān)核查工作并披露核查結(jié)果后復(fù)牌。

今天開(kāi)盤后不久，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)繼續(xù)上漲，有20只轉(zhuǎn)債漲逾20%，均盤中臨時(shí)停牌。

深交所今天總共發(fā)了37個(gè)盤中臨停公告，部分可轉(zhuǎn)債連停兩次。

值得注意的是，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)已出現(xiàn)分化。截至收盤漲幅在10%以上的僅剩4只。今天漲幅靠前的幾只可轉(zhuǎn)債，均從高點(diǎn)大幅回落。

可轉(zhuǎn)債換手率依然瘋狂，債券余額較小的智能轉(zhuǎn)債、銀河轉(zhuǎn)債遭到資金爆炒，成交均超200億元，換手率分別高達(dá)12939%、12050%。

圖片來(lái)源：wind

如銀河轉(zhuǎn)債一度大漲116.91%至449元，收盤翻綠至下跌3.86%至199元。如果有投資者當(dāng)天以449元的價(jià)格買入，持有至收盤其虧損幅度將高達(dá)55.68%。

有網(wǎng)友在貼吧發(fā)言稱，“今天十萬(wàn)本金進(jìn)的虧了六萬(wàn)以后再也不玩了”。另有網(wǎng)友貼出的交易記錄顯示，其賬戶交易了多只可轉(zhuǎn)債。其中，僅在銀河轉(zhuǎn)債上的浮虧便超過(guò)15萬(wàn)元，虧損幅度超過(guò)40%。

其他可轉(zhuǎn)債如智能轉(zhuǎn)債盤中一度漲幅達(dá)148.28%，截至收盤漲幅收窄至48.28%；寶萊轉(zhuǎn)債盤中一度漲幅達(dá)100.85%，截至收盤漲幅收窄至31.62%。飛鹿轉(zhuǎn)債漲幅一度達(dá)89.35%，尾盤也同樣翻綠，收盤下跌2.58%。

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作為點(diǎn)燃這輪可轉(zhuǎn)債炒作的“起爆器”，藍(lán)盾轉(zhuǎn)債19日大漲64.10%，20日大漲13.07%，21日大漲27.50%，22日最高漲至525元，不過(guò)收盤跌至360.5元，殺跌幅度達(dá)31.3%。

23日藍(lán)盾轉(zhuǎn)債一度再次大漲，漲幅接近25%，但收盤大幅下跌至15.12%。

圖片來(lái)源：

對(duì)于公司可轉(zhuǎn)債的大漲，19日晚間，藍(lán)盾股份發(fā)布可轉(zhuǎn)換公司債券交易波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)提示公告，近期，公司和部分子公司及公司控股股東柯宗慶先生、柯宗貴先生因涉訴事項(xiàng)未履行生效法律文書(shū)確定義務(wù)，已被列入失信被執(zhí)行人名單。懇請(qǐng)廣大投資者理性投資，注意風(fēng)險(xiǎn)。

機(jī)構(gòu)頻頻提示風(fēng)險(xiǎn)

可轉(zhuǎn)債作為市場(chǎng)一個(gè)投資工具，具有幾個(gè)比較明顯的特點(diǎn)：首先，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)不設(shè)漲跌幅限制（但存在臨停）；其次為T+0交易；第三整體規(guī)模較?。ɑ蚴Ｓ嘁?guī)模較?。?；第四，目前可轉(zhuǎn)債相對(duì)股票交易成本較低，不收取印花稅。

正是由于有T+0交易、市值小等特性，可轉(zhuǎn)債很容易被市場(chǎng)的投機(jī)資金盯上，短期內(nèi)出現(xiàn)巨大的炒作現(xiàn)象。

光是在今年，資金對(duì)可轉(zhuǎn)債的炒作就屢屢發(fā)生。在今年3月，可轉(zhuǎn)債就有過(guò)一輪游資拉動(dòng)、瘋狂爆炒的行情，當(dāng)時(shí)橫河轉(zhuǎn)債作為爆炒標(biāo)的之一，一度由于超高的換手率和波動(dòng)率，導(dǎo)致深交所下發(fā)關(guān)注函并且要求公司對(duì)于該情況進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示。在今年8月，市場(chǎng)也再度出現(xiàn)了可轉(zhuǎn)債瘋狂炒作的現(xiàn)象。

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)（圖文無(wú)關(guān)）

但在今年3月和8月，很多可轉(zhuǎn)債的漲幅已經(jīng)完全脫離了公司的基本面，價(jià)格波動(dòng)非常大。因此，很多可轉(zhuǎn)債短期爆炒過(guò)后都是“一地雞毛”，不懂風(fēng)險(xiǎn)而參與其中的投資者可謂損失慘重。

“可轉(zhuǎn)債是T+0交易，市場(chǎng)上很多資金喜歡短期波動(dòng)大的投資品種，從而參與進(jìn)來(lái)炒作。很多投資人就喜歡這種短線博弈，我身邊就有些朋友在做這個(gè)。目前，可轉(zhuǎn)債的規(guī)模、成交量、賺錢效應(yīng)等很容易吸引大量的跟風(fēng)資金進(jìn)來(lái)，資金越活躍，賺錢效應(yīng)越大，從而吸引更多資金進(jìn)入。還有，近期可轉(zhuǎn)債大漲跟市場(chǎng)環(huán)境有一定關(guān)系。目前A股市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)不多，投機(jī)資金總會(huì)找出路，于是就會(huì)流入可轉(zhuǎn)債這個(gè)地方。” 富利達(dá)基金投資總監(jiān)樊繼浩在接受每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號(hào)：nbdnews）記者采訪時(shí)表示。

樊繼浩判斷，目前來(lái)看，可轉(zhuǎn)債的行情是階段性的，隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化，可轉(zhuǎn)債可能會(huì)“熄火”。不過(guò)其作為市場(chǎng)的主題投資品種，后面還會(huì)有反復(fù)炒作的機(jī)會(huì)。

“很多可轉(zhuǎn)債已經(jīng)脫離了基本面，由于是T+0交易，專業(yè)的投資者不會(huì)在可轉(zhuǎn)債上停留太長(zhǎng)時(shí)間，尤其是對(duì)那些基本面偏離程度比較大的債。對(duì)普通投資者來(lái)說(shuō)，如果沒(méi)有很強(qiáng)的投機(jī)交易能力、博弈能力，建議謹(jǐn)慎對(duì)待和參與可轉(zhuǎn)債?！?樊繼浩稱。

對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)高收益的可轉(zhuǎn)債，監(jiān)管層也在不斷提示風(fēng)險(xiǎn)。

就在近期，很多投資者就收到了券商的短信、彈窗提示等多渠道的通知，要求盡快簽署可轉(zhuǎn)債交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)。根據(jù)滬深交易所的相關(guān)規(guī)定，自2020年10月26日起，投資者參與向不特定對(duì)象發(fā)行的可轉(zhuǎn)債申購(gòu)、交易的，應(yīng)當(dāng)以紙面或者電子形式簽署《向不特定對(duì)象發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券投資風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》。即使是已經(jīng)參與可轉(zhuǎn)債交易的客戶，仍要進(jìn)行重簽。

聲明：本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

記者|劉海軍?編輯|吳永久?盧祥勇?王嘉琦 肖勇

校對(duì)|何小桃

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