每經(jīng)記者 姚亞楠    每經(jīng)編輯 葉峰    

在本周的創(chuàng)投市場(chǎng)中，源碼資本宣布完成總規(guī)模為38億元的第四期人民幣基金募資；晨興資本宣布正式更名為五源資本，并致力于打造平臺(tái)型基金；此外，在線教育企業(yè)猿輔導(dǎo)宣布完G輪共計(jì)22億美元融資，估值攀升至155億美元。

本周，華興資本發(fā)布了Q3私募報(bào)告，數(shù)據(jù)顯示，第三季度中國(guó)私募股權(quán)投資市場(chǎng)交易數(shù)量繼續(xù)保持在相對(duì)低位狀態(tài)，但在金額方面，機(jī)構(gòu)投資熱情顯著回升，新經(jīng)濟(jì)企業(yè)馬太效應(yīng)持續(xù)加劇。從行業(yè)分布來(lái)看，被投企業(yè)主要分布在醫(yī)療健康、企業(yè)服務(wù)、生產(chǎn)制造等領(lǐng)域，醫(yī)療健康、生活服務(wù)、汽車交通賽道吸金能力最強(qiáng)。

源碼資本完成38億第四期人民幣基金募集

10月19日，源碼資本宣布完成總規(guī)模為38億元的第四期人民幣基金募集，出資人來(lái)自國(guó)內(nèi)主流金融機(jī)構(gòu)、頂級(jí)母基金及市場(chǎng)化政府引導(dǎo)基金等。至此，源碼資本管理規(guī)模達(dá)到15億美金、88億人民幣。

源碼資本由曹毅創(chuàng)立于2014年，此前他曾供職于紅杉資本、策源創(chuàng)投等投資機(jī)構(gòu)，TMT、消費(fèi)是曹毅主要關(guān)注的投資領(lǐng)域，字節(jié)跳動(dòng)、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)、貝殼找房等均為其主導(dǎo)投資的項(xiàng)目。值得注意的是，王興、張一鳴、姚勁波等創(chuàng)業(yè)明星均為源碼資本LP，在其首輪基金募資時(shí)就已出資。對(duì)于此次募資完成，曹毅表示：“新進(jìn)的LP讓我們集齊了業(yè)內(nèi)稱為‘七龍珠’的七家人民幣LP，在他們的支持下我們可以更持久更有力地支持新經(jīng)濟(jì)企業(yè)發(fā)展的更多階段。”

在投資策略上，源碼資本自成立起就確認(rèn)了“三橫九縱”的投資地圖，圍繞“互聯(lián)網(wǎng)+”、“智能+”、“全球+”三大力量主線展開投資，投資的近200家企業(yè)覆蓋To B的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能制造、機(jī)器人領(lǐng)域，以及To C的新消費(fèi)內(nèi)容、渠道等領(lǐng)域。在退出方面，據(jù)悉，源碼資本人民幣基金累計(jì)退出超過(guò)60億，七家成員企業(yè)IPO。

晨興資本更名為五源資本

10月21日，由劉芹、石建明所創(chuàng)立的晨興資本宣布正式更名為“五源資本”。晨興資本成立于2008年，劉芹在投資界素有“狙擊手”之稱，在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展的這十年間，晨興資本捕獲到了小米、攜程、快手等獨(dú)角獸公司，其中尤以小米的投資最具代表性。據(jù)公開資料顯示，2010年，晨興資本成為小米的天使輪投資方，后又連續(xù)兩次注資，成為小米最大機(jī)構(gòu)投資者，在2018年小米IPO前夕，雷軍在公開信中透露，晨興資本當(dāng)年500萬(wàn)美元的投資如今已賺取了866倍回報(bào)。

據(jù)劉芹介紹，此次晨興資本更名源自12年前的約定，2008年其創(chuàng)立晨興資本時(shí)，晨興集團(tuán)為最大LP，彼時(shí)約定將“晨興”之名借用12年，至今晨興集團(tuán)仍是其最重要的LP，目前其所管理資金規(guī)模約三十億美元，以美元和人民幣雙幣基金運(yùn)行。

據(jù)媒體報(bào)道，劉芹表示，在未來(lái)3至5年內(nèi)，中國(guó)VC/PE行業(yè)將會(huì)出現(xiàn)分層現(xiàn)象：一部分機(jī)構(gòu)會(huì)非常專業(yè)，對(duì)某個(gè)領(lǐng)域持續(xù)深入布局，并保持長(zhǎng)期的競(jìng)爭(zhēng)力；也有一批機(jī)構(gòu)有能力開拓自己的邊界，變成平臺(tái)型的基金，而五源資本的選擇是后者，其將在跨產(chǎn)業(yè)投資的基礎(chǔ)上，鞏固其在橫跨早期、成長(zhǎng)期投資階段的躍遷式布局。

猿輔導(dǎo)獲22億美元G輪融資

本周，在線教育企業(yè)猿輔導(dǎo)宣布已于近期完成G1和G2輪共計(jì)22億美元融資：G1輪由騰訊領(lǐng)投，高瓴資本、博裕資本和IDG資本等跟投。G2輪由DST Global領(lǐng)投，中信產(chǎn)業(yè)基金、淡馬錫、摯信資本等參與，這已是猿輔導(dǎo)今年完成的第三筆融資，融資完成后，猿輔導(dǎo)的估值達(dá)到155億美元。

猿輔導(dǎo)成立于2012年，旗下有猿輔導(dǎo)網(wǎng)課、斑馬AI課、猿題庫(kù)等多款智能教育產(chǎn)品，歷經(jīng)8年成長(zhǎng)，猿輔導(dǎo)已躋身在線教育頭部行列，據(jù)其官方披露的信息顯示，猿輔導(dǎo)網(wǎng)課和斑馬AI課正價(jià)在讀的學(xué)生人次在370萬(wàn)左右。據(jù)媒體報(bào)道，知情人士透露稱，猿輔導(dǎo)今年的現(xiàn)金收入預(yù)計(jì)在180 億到 200 億元之間，直播大班課和斑馬AI課共150億元，粉筆公考40億元。

從拍照搜題工具起家，猿輔導(dǎo)較早實(shí)現(xiàn)了從在線一對(duì)一到直播大班課的轉(zhuǎn)型，并及時(shí)尋找到AI互動(dòng)課這一新增長(zhǎng)點(diǎn)。據(jù)媒體報(bào)道，猿輔導(dǎo)希望進(jìn)一步拉大與對(duì)手差距，同時(shí)找到下一個(gè)創(chuàng)新點(diǎn)，其正在搭建進(jìn)校業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，希望能為公立校提供內(nèi)容服務(wù)。出海重點(diǎn)或?qū)⑥D(zhuǎn)向啟蒙階段產(chǎn)品，因?yàn)榇祟惍a(chǎn)品教研設(shè)計(jì)、技術(shù)產(chǎn)品能力復(fù)用性更強(qiáng)。在 K12 階段，猿輔導(dǎo)將探索自適應(yīng)課程，解決學(xué)生個(gè)性化學(xué)習(xí)的痛點(diǎn)。

值得注意的是，另一家在線教育公司作業(yè)幫被爆即將完成新一輪 7-8 億美元融資，投后估值超過(guò) 110 億美元，投資方包括方源資本、軟銀、紅杉中國(guó)等。對(duì)此消息，作業(yè)幫曾回應(yīng)“不予置評(píng)”。

華興資本發(fā)布Q3私募報(bào)告：

募資市場(chǎng)回暖，新經(jīng)濟(jì)賽道加速分化

本周，華興資本發(fā)布了Q3私募報(bào)告，數(shù)據(jù)顯示，第三季度中國(guó)私募股權(quán)投資市場(chǎng)交易數(shù)量繼續(xù)保持在相對(duì)低位狀態(tài)，但在金額方面，機(jī)構(gòu)投資熱情顯著回升，新經(jīng)濟(jì)企業(yè)馬太效應(yīng)持續(xù)加劇。從行業(yè)分布來(lái)看，被投企業(yè)主要分布在醫(yī)療健康、企業(yè)服務(wù)、生產(chǎn)制造等領(lǐng)域，醫(yī)療健康、生活服務(wù)、汽車交通賽道吸金能力最強(qiáng)。

報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，2020年Q3中國(guó)私募股權(quán)投資市場(chǎng)主要投資數(shù)量為2240起，同比下降18%，環(huán)比下降2%。其中，披露投資金額的案例952起，同比上升3%，環(huán)比上升17%；投資金額474億美元，同比提升42%，環(huán)比增加55%；平均單筆投資金額為4,974萬(wàn)美元，同比上升38%，環(huán)比上升33%。

從階段分布來(lái)看，隨著國(guó)內(nèi)疫情整體上得到較好控制，Q3各階段交易數(shù)量繼續(xù)增加：已公開披露融資金額的案例中，初創(chuàng)期（單筆融資額<$15m）階段投資數(shù)量為678起，相較于2020年Q2環(huán)比增加16%，同比降幅收窄至3%。

成長(zhǎng)期（單筆融資額>=$15m）階段的交易熱度也明顯提升，2020年Q3發(fā)生的投資事件數(shù)量為274起，環(huán)比增加18%，同比增加19%。

從行業(yè)分布來(lái)看，被投企業(yè)主要分布在醫(yī)療健康、企業(yè)服務(wù)、生產(chǎn)制造等領(lǐng)域，2020年Q3這三大領(lǐng)域的投資事件數(shù)量占比均超過(guò)12%，其它各細(xì)分領(lǐng)域占比均不足6%。從投資金額角度來(lái)看，醫(yī)療健康、生活服務(wù)、汽車交通賽道吸金能力最強(qiáng)，2020年Q3投資金額占比分別為18.5%、16.0%、12.9%，其它各細(xì)分賽道占比均不足8%。

此外，募資市場(chǎng)開始回暖，總體募資規(guī)模和數(shù)量有所提升，數(shù)據(jù)顯示，2020年Q3完成募集的基金數(shù)量為1504只，同比增加6%，環(huán)比增加37%；募資規(guī)模達(dá)1554億美元，同比提升50%，環(huán)比增長(zhǎng)103%。

其中，人民幣市場(chǎng)保持在低位狀態(tài)，2020年Q3人民幣基金完成募資的數(shù)量為1477只，同比增加6%，環(huán)比增加37%；募資規(guī)模為842億美元，同比下降11%，環(huán)比提升19%。美元市場(chǎng)受大額募資事件的影響，募資規(guī)模上升，2020年Q3美元基金完成募資的數(shù)量為26只，同比去年減少了4支，環(huán)比Q2增加了7支；募資規(guī)模為472億美元，同比增加433%，環(huán)比增加858%。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)