每經(jīng)記者 胡琳    每經(jīng)編輯 段煉    

10月28日，銀行股板塊集體走弱，板塊內(nèi)37只股票除了北京銀行和江陰銀行外，均出現(xiàn)不同程度的下跌。

銀行（申萬(wàn)）今日開盤后震蕩走低，于10時(shí)30分左右跌至谷底，隨后該板塊一直處于低位，今日跌幅為1.03%。

值得注意的是，雖然今日銀行股板塊表現(xiàn)不如人意，但是在此前的表現(xiàn)來(lái)看，銀行股板塊表現(xiàn)不錯(cuò)，甚至平安銀行、招商銀行和寧波銀行股價(jià)創(chuàng)新高。

圖片來(lái)源：東方財(cái)富

銀行股集體走弱，6家銀行股票跌幅逾2%

28日，在申萬(wàn)28個(gè)一級(jí)行業(yè)中，銀行板塊表現(xiàn)最末。今日，銀行板塊開盤后震蕩走低，于10時(shí)30分左右跌至谷底，隨后該板塊一直處于低位，今日跌幅為1.03%，6家銀行股票跌幅逾2%。而排名前三的分別是休閑服務(wù)、食品飲料、汽車，漲幅均在2%以上。

從銀行（申萬(wàn)）指數(shù)年初至今的走勢(shì)圖來(lái)看，上半年銀行板塊表現(xiàn)較為低迷，總體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，其中在1月中下旬和3月初有兩輪相對(duì)較大幅度的下跌。7月初，銀行板塊出現(xiàn)大幅度的反彈回升，但好景不長(zhǎng)，又很快向下回落，回落后的指數(shù)水平略好于上漲前。10月中旬，銀行板塊出現(xiàn)大幅的回彈，但是隨后在26日出現(xiàn)大幅下跌，并持續(xù)多個(gè)交易日。

銀行股的下跌與疫情沖擊不無(wú)關(guān)系。天風(fēng)證券首席分析師廖志明告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，今年銀行股如此表現(xiàn)的原因包括受疫情沖擊的影響。

東北證券證券分析師王鳳華指出，上半年，從國(guó)內(nèi)看，疫情給經(jīng)濟(jì)造成較大沖擊，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)普遍推遲，一季度GDP同比下行6.8%，工業(yè)增加值累計(jì)同比由正轉(zhuǎn)負(fù)；從國(guó)際看，經(jīng)濟(jì)發(fā)展外部壓力增大，加之上半年海外疫情不斷擴(kuò)散，外部不確定性增加。綜合來(lái)看，由于疫情沖擊和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化，投資者對(duì)市場(chǎng)有悲觀預(yù)期，導(dǎo)致包括銀行板塊在內(nèi)的總體股票市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。

同時(shí)，廖志明告訴記者，銀行股的低迷也與市場(chǎng)對(duì)于疫情下金融讓利的擔(dān)憂，擔(dān)心銀行的業(yè)績(jī)會(huì)遭到很大的沖擊有關(guān)。

6月17日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議強(qiáng)調(diào)部署引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步向企業(yè)合理讓利。會(huì)議提出，要進(jìn)一步通過(guò)引導(dǎo)貸款利率和債券利率下行、發(fā)放優(yōu)惠利率貸款、實(shí)施中小微企業(yè)貸款延期還本付息、支持發(fā)放小微企業(yè)無(wú)擔(dān)保信用貸款、減少銀行收費(fèi)等一系列政策，推動(dòng)金融系統(tǒng)全年向各類企業(yè)合理讓利1.5萬(wàn)億元。

同時(shí)，王鳳華指出，為緩解疫情給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的不利影響，國(guó)家出臺(tái)多項(xiàng)政策，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)，銀行業(yè)普遍加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金投放，降低企業(yè)融資成本，同時(shí)減輕受疫情影響企業(yè)的債務(wù)償還壓力。在此背景下，銀行息差收窄，收入端增速放緩，市場(chǎng)對(duì)銀行板塊預(yù)期悲觀。

此外，廖志明還指出，近期的下跌可能是與整個(gè)市場(chǎng)預(yù)期反復(fù)有關(guān)系。目前，上市銀行開始披露三季報(bào)，個(gè)別銀行營(yíng)收增速出現(xiàn)下降，使得市場(chǎng)對(duì)銀行的業(yè)績(jī)還是有一定的擔(dān)憂。

值得一提的是，今年銀行不良資產(chǎn)加速處置，撥備水平處于高位。

銀行板塊估值處于歷史低位

雖然今日銀行股板塊表現(xiàn)不如人意，但是在前幾日表現(xiàn)來(lái)看，銀行股板塊表現(xiàn)不錯(cuò)。

此前，市場(chǎng)回調(diào)、板塊個(gè)股多數(shù)萎靡不振，但銀行板塊國(guó)慶之后卻一反常態(tài)，走出了一波較強(qiáng)的反彈行情。

9月22日至10月26日，滬深300指數(shù)下跌1.5%，銀行指數(shù)上漲2.4，銀行指數(shù)跑贏滬深300指數(shù)約4個(gè)百分點(diǎn)。在30個(gè)一級(jí)行業(yè)指數(shù)（中信）中，銀行指數(shù)區(qū)間表現(xiàn)位居第4位。銀行板塊中，國(guó)有大型銀行指數(shù)上漲1%，全國(guó)性股份制銀行指數(shù)上漲4.6%，區(qū)域性銀行指數(shù)下跌1.5%。個(gè)股漲跌互現(xiàn)。其中，平安銀行、興業(yè)銀行、光大銀行、招商銀行、建設(shè)銀行漲幅靠前，蘇州銀行、青農(nóng)商行、南京銀行、江蘇銀行、上海銀行表現(xiàn)靠后。平安銀行、招商銀行、寧波銀行股價(jià)創(chuàng)新高。

近期，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍針對(duì)前期銀行股上漲的市場(chǎng)情況指出，前期銀行股上漲可以理解為補(bǔ)漲，一是銀行今年業(yè)績(jī)受影響不大，而估值處于歷史底部，所以有部分資金賣掉高估值股票抄底低估值是可以理解的，往往低估值板塊在年底或第二年年初會(huì)有資金關(guān)注，迎來(lái)一波上漲機(jī)會(huì)。

值得注意的是，廖志明告訴記者，目前銀行板塊估值處于歷史低位。記者注意到，截至2020年10月20日，銀行板塊PB為0.64倍，處于歷史低位。

廖志明告訴記者，國(guó)慶節(jié)后銀行板塊出現(xiàn)上漲，這兩天出現(xiàn)回調(diào)。前期的上漲更多是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之下，市場(chǎng)對(duì)于金融讓利的擔(dān)憂有所緩解，銀行的利潤(rùn)增速方面會(huì)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。

對(duì)于接下來(lái)銀行板塊的表現(xiàn)，廖志明給出的關(guān)鍵詞是否極泰來(lái)。他告訴記者，從過(guò)去經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，過(guò)去一年銀行板塊比較慘淡的時(shí)候，下一年表現(xiàn)往往比較好。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之下，銀行業(yè)績(jī)也會(huì)有所改善，銀行板塊估值處于歷史低位，未來(lái)銀行股很可能有不錯(cuò)的機(jī)會(huì)

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