記者 劉春山

單季營收達(dá)8.63億元?jiǎng)?chuàng)新高，同比增長89.25%。10月30日，“網(wǎng)安一哥”奇安信（688561，SH）交出了上市后首份“成績單”，Q3營收同比大增近九成保持高增長態(tài)勢。今年前三季度奇安信營收達(dá)到18.7億元，同比增長30.41%，公司全員人效同比提升12.66%，領(lǐng)跑網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)。

行業(yè)恢復(fù)到正常的上升通道，奇安信以遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平的營收增速表現(xiàn)出強(qiáng)大的韌勁。戰(zhàn)略定位清晰，研發(fā)上敢投入，這是奇安信在復(fù)雜環(huán)境下脫穎而出的重要原因所在。報(bào)告顯示，奇安信前三季度研發(fā)投入為8.71億元，較2019年前三季度的7.83億元增長了近1億元，增幅達(dá)到11.24%，占營業(yè)收入的46.58%，近一半營收拿來研發(fā)。更大的背景是，網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)景氣度不斷提升，讓奇安信獲得更多的技術(shù)紅利，也使其在資本市場得到更多認(rèn)可。

高增長背后是高研發(fā)

具體業(yè)務(wù)方面，報(bào)告期內(nèi)，奇安信基礎(chǔ)架構(gòu)安全產(chǎn)品體系同比增長124%，其中零信任安全品類同比增長373%，市場領(lǐng)導(dǎo)者地位進(jìn)一步鞏固，該業(yè)務(wù)板塊增長強(qiáng)勁。奇安信大數(shù)據(jù)智能安全檢測與管控產(chǎn)品體系競爭優(yōu)勢持續(xù)擴(kuò)大，前三季度這一板塊整體增長42.67%，其中態(tài)勢感知、高級(jí)威脅檢測（天眼）、NGSOC三大類產(chǎn)品整體增速近60%。

三季度奇安信新一代IT基礎(chǔ)設(shè)施防護(hù)品類保持平穩(wěn)，其中云安全和大數(shù)據(jù)安全產(chǎn)品增速迅猛，云安全品類同比增長超過70%，大數(shù)據(jù)安全品類同比增長43.36%以上。得益于其獲得了更多的實(shí)戰(zhàn)攻防演習(xí)項(xiàng)目，前三季度奇安信安全服務(wù)業(yè)務(wù)同比增長77.06%。隨著收入高速增長，奇安信安全服務(wù)業(yè)務(wù)比重繼續(xù)加大，由2019年的11.66%升至今年前三季度的15.13%。

各業(yè)務(wù)如此高增長的背后，在于奇安信敢于在研發(fā)上大投入。奇安信近三年研發(fā)費(fèi)用分別為5.41億元、8.18億元和10.47億元，合計(jì)24.06億元，占公司最近三年累計(jì)營業(yè)收入的41.54%。如果加上今年前三季度的8.71億元，奇安信三年多來研發(fā)投入累積達(dá)32.77億元。

如此大比例的研發(fā)投入無疑讓奇安信有更多技術(shù)底氣，讓其專利數(shù)量上也收獲豐碩。前三季度，奇安信新申請(qǐng)專利共192件，其中發(fā)明專利175件，外觀設(shè)計(jì)17件；授權(quán)專利共57件，其中發(fā)明專利43件，外觀設(shè)計(jì)14件。

同時(shí)，經(jīng)過近4年傾力打造，奇安信四大研發(fā)平臺(tái)開始發(fā)揮效能，基于四大平臺(tái)研發(fā)的產(chǎn)品收入占比超過60%，超過七成的公司自研安全產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)組件化、模塊化改造。隨著研發(fā)品類增多，四大平臺(tái)帶來的研發(fā)效率提升將進(jìn)一步顯現(xiàn)。

扎實(shí)的產(chǎn)品，也讓奇安信簽單不斷，成為更多客戶的選擇。9月9日，奇安信與江西省簽約，重點(diǎn)在政務(wù)信息安全等5個(gè)領(lǐng)域開展合作；21日，奇安信工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)安全西部中心總部項(xiàng)目在重慶簽約；10月12日，奇安信與福州市政府簽署協(xié)議，深耕信創(chuàng)應(yīng)用等7個(gè)領(lǐng)域。

多機(jī)構(gòu)給予“增持”評(píng)級(jí)

奇安信自身的快速成長以及網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)的高成長性，也使得其在科創(chuàng)板引來更多具有前瞻眼光投資者的青睞。奇安信三季報(bào)披露的前十大流通股東名單中，期貨大咖葛衛(wèi)東巨資布局奇安信，持倉量占流通股比例超過10%，同時(shí)全國社?；鹨灰涣M合、南方基金、博時(shí)基金等業(yè)界重磅公募基金都赫然在列。上市之后，奇安信也得到了眾多券商機(jī)構(gòu)的調(diào)研和報(bào)告覆蓋，且紛紛看好給予“增持”、"買入"評(píng)級(jí)。

中信證券近日在研報(bào)中表示，作為我國新一代網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)軍企業(yè)，將企業(yè)發(fā)展與國家利益保持一致。面對(duì)網(wǎng)絡(luò)安全零散化發(fā)展的現(xiàn)狀，奇安信開創(chuàng)性地提出"內(nèi)生安全"理念，2020年提出面向新基建的新一代網(wǎng)絡(luò)安全框架體系，為政企機(jī)構(gòu)提供從"甲方視角、信息化視角、網(wǎng)絡(luò)安全全景視角"出發(fā)的頂層規(guī)劃與體系設(shè)計(jì)思路與建議。

目前，中國電子是公司第二大股東，奇安信有望在中國電子下的"PKS"體系中承擔(dān)重要的角色，并且旗下多款產(chǎn)品已全面適配信創(chuàng)體系，信創(chuàng)將為奇安信帶來新的增量機(jī)遇。中信證券認(rèn)為，奇安信憑借其網(wǎng)絡(luò)安全"國家隊(duì)"的戰(zhàn)略定位，以大數(shù)據(jù)為核心的數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品體系以及從彪悍到精細(xì)的打法升級(jí)，有望持續(xù)保持高速增長，并鞏固行業(yè)龍頭地位，給予"買入"評(píng)級(jí)。

華泰證券在近日的研報(bào)中表示，公司憑借在終端安全、態(tài)勢感知等領(lǐng)域的技術(shù)與產(chǎn)品化能力，目前已成為國內(nèi)信息安全龍頭廠商，未來有望發(fā)揮在研發(fā)、渠道和安全服務(wù)方面的三大競爭優(yōu)勢。奇安信也擁有著行業(yè)內(nèi)規(guī)模領(lǐng)先的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，上市前公司重點(diǎn)建設(shè)四大研發(fā)平臺(tái)，加速產(chǎn)品迭代。隨著客戶對(duì)于安全服務(wù)需求越來越強(qiáng)烈，公司有望憑借較為龐大的安服團(tuán)隊(duì)，發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢，覆蓋全國政企需求。考慮到公司在信息安全行業(yè)的龍頭地位與較高成長性，給予奇安信“增持”評(píng)級(jí)。

此外值得注意的是，奇安信開始實(shí)施新一輪股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，擬授予激勵(lì)對(duì)象的限制性股票數(shù)量為近1360萬股，占本激勵(lì)計(jì)劃草案公告日公司股本總額的2%。此次股權(quán)激勵(lì)涉及的激勵(lì)對(duì)象共計(jì)1158人，充分涵蓋了其董事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員以及其他核心人員，合計(jì)占公司目前員工總數(shù)的15.5%，上市之后回報(bào)一線員工的同時(shí)也激發(fā)更多積極性和創(chuàng)造性。

當(dāng)前國內(nèi)正處在5G、新基建、數(shù)字化轉(zhuǎn)型，這也使得網(wǎng)絡(luò)安全場景進(jìn)入多元化發(fā)展期，網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)進(jìn)入升級(jí)換代轉(zhuǎn)折期，網(wǎng)絡(luò)安全需求也進(jìn)入了爆炸式增長期。在助力新基建建設(shè)方面，奇安信憑借自身優(yōu)勢貢獻(xiàn)力量，以系統(tǒng)性思維從底層出發(fā)，為國內(nèi)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展保駕護(hù)航。

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