11月1日，青島天能重工股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“天能重工”或“公司”，300569.SZ）發(fā)布公告稱，公司大股東擬向珠海港控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“珠海港集團(tuán)”或“集團(tuán)”）轉(zhuǎn)讓18.37%的股份，并籌劃向珠海港集團(tuán)的非公開發(fā)行股份事宜。市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)再度轉(zhuǎn)移到珠海港集團(tuán)。就在此前，集團(tuán)通過資產(chǎn)并購(gòu)，將國(guó)內(nèi)風(fēng)電主軸龍頭通裕重工納入“麾下”，本次與天能重工的聯(lián)袂于集團(tuán)而言更是一次如虎添翼的加持操作，預(yù)計(jì)雙方將在清潔能源領(lǐng)域充分發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)稟賦，共同拓展風(fēng)電市場(chǎng)，推動(dòng)能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

行業(yè)增長(zhǎng)預(yù)期強(qiáng)勁 產(chǎn)業(yè)發(fā)展步入提速階段

新能源汽車、光伏產(chǎn)業(yè)鏈、儲(chǔ)能板塊……今年以來，新能源板塊的二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)可謂一度走高，關(guān)注焦點(diǎn)的背后，其行業(yè)的增長(zhǎng)邏輯更值得細(xì)細(xì)探究。

近年全球及國(guó)內(nèi)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)始終保持平穩(wěn)較快的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2019年全球陸上風(fēng)電新增裝機(jī)量為54.2GW，同比增長(zhǎng)16％，中國(guó)占比已達(dá)到44％，不斷刷新的數(shù)據(jù)驗(yàn)證中國(guó)風(fēng)電市場(chǎng)崛起。在日前舉行的“2020北京國(guó)際風(fēng)能大會(huì)暨展覽會(huì)”上，400余家風(fēng)能企業(yè)代表聯(lián)合發(fā)布《風(fēng)能北京宣言》，提出十四五期間50GW的年均新增裝機(jī)目標(biāo)以及切實(shí)可行的行動(dòng)計(jì)劃，可見業(yè)內(nèi)對(duì)當(dāng)前趨勢(shì)的信心十足，也體現(xiàn)了風(fēng)電規(guī)?；l(fā)展正不斷加速。

今年以來，受補(bǔ)貼政策退坡預(yù)期影響，國(guó)內(nèi)風(fēng)電行業(yè)的市場(chǎng)需求得以充分釋放，從零部件的供貨到整機(jī)廠商的交付，從風(fēng)場(chǎng)項(xiàng)目的開工建設(shè)到吊裝并網(wǎng)，產(chǎn)業(yè)鏈上下游呈現(xiàn)上行發(fā)展勢(shì)頭，行業(yè)內(nèi)上市公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)也可圈可點(diǎn)。

以天能重工為例，這是一家陸上風(fēng)電塔筒、海上風(fēng)機(jī)基礎(chǔ)管樁和塔筒及相關(guān)產(chǎn)品的設(shè)備制造商和供應(yīng)商，在行業(yè)排名前列。公司于2016年上市后產(chǎn)品成功實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，從陸上轉(zhuǎn)到海上，在江蘇響水建設(shè)海工裝備生產(chǎn)基地，不斷推進(jìn)“兩海”（海上風(fēng)電和海外市場(chǎng)）發(fā)展戰(zhàn)略，并逐漸往新能源的上游產(chǎn)業(yè)延伸，計(jì)劃在山東、江蘇、陜西等地投資、開發(fā)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)諸如風(fēng)電場(chǎng)、光伏等新能源項(xiàng)目。

今年以來，受國(guó)內(nèi)風(fēng)電行業(yè)整體保持快速發(fā)展態(tài)勢(shì)的帶動(dòng)，公司裝機(jī)量持續(xù)提高，風(fēng)機(jī)塔架及錨栓等風(fēng)電設(shè)備在手訂單飽滿，上半年銷售發(fā)貨量和營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)了較大幅度提升。此外，公司持有的風(fēng)電和光伏電站項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)平穩(wěn)，并網(wǎng)容量較上年同期增加，發(fā)電收入同比增長(zhǎng)，助力公司繼續(xù)以亮麗的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?yōu)槭袌?chǎng)交上滿意答卷。

據(jù)公告顯示，公司前三季度營(yíng)業(yè)收入19.94億元，同比增加34.32%，實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)2.51億元，同比增加72.32%，其業(yè)績(jī)延續(xù)了公司一貫的穩(wěn)健增長(zhǎng)勢(shì)頭?？v觀去年，天能重工實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約24.64億元，同比增長(zhǎng)76.83%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.84億元，同比增長(zhǎng)145.67%。

其中，第四季度通常是風(fēng)電行業(yè)的業(yè)績(jī)收獲期，天能重工去年單在第四季度就實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.74億元，占全年?duì)I收的39.53%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.23億元，占據(jù)全年歸母凈利潤(rùn)的45.72%，可見第四季度經(jīng)營(yíng)為全年?duì)I收及利潤(rùn)帶來巨大業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)。進(jìn)入2020年，天能重工業(yè)績(jī)表現(xiàn)依舊穩(wěn)中有升。前三季度的不俗業(yè)績(jī)已助力公司提前鎖定勝局，按照去年第四季度增長(zhǎng)情況的推算，如果今年公司繼續(xù)保持原有增長(zhǎng)模式和季節(jié)特征，2020年全年凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)超過4.3億，公司以超出預(yù)期的利好數(shù)據(jù)再度驗(yàn)證業(yè)績(jī)的高成長(zhǎng)性。

此后，天能重工也將繼續(xù)在風(fēng)電領(lǐng)域大力布局，提前謀劃“搶裝后”業(yè)務(wù)發(fā)展重點(diǎn)，積極布局“老風(fēng)場(chǎng)”技改市場(chǎng)；同時(shí)根據(jù)分散式風(fēng)電特點(diǎn)，積極布局分散式風(fēng)電市場(chǎng)，拓展訂單業(yè)務(wù)量。目前來看，天能重工向陽(yáng)生長(zhǎng)的發(fā)展動(dòng)力仍將持續(xù)。

根據(jù)國(guó)信證券研究報(bào)告，隨著我國(guó)塔筒行業(yè)市場(chǎng)份額向頭部企業(yè)不斷集中，以及公司清潔能源運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)持續(xù)拓展，2021—2022年公司歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)分別達(dá)到5.21億、6.02億。

兩大巨頭優(yōu)勢(shì)互補(bǔ) 集能聚力共贏行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

中國(guó)可再生能源學(xué)會(huì)原理事長(zhǎng)石定寰稱：“風(fēng)電公司要向綜合能源、智慧能源方向發(fā)展，這是行業(yè)未來發(fā)展的保障。”這也是國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)塔架生產(chǎn)的龍頭企業(yè)聯(lián)手灣區(qū)港航企業(yè)巨頭背后的戰(zhàn)略意義。

珠海港集團(tuán)本次與天能重工的聯(lián)袂并不讓人意外。作為珠海市國(guó)資委旗下重要的國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，珠海港集團(tuán)對(duì)旗下港航物流、能源環(huán)保、先進(jìn)制造、航運(yùn)金融四大業(yè)務(wù)板塊的運(yùn)營(yíng)自有一套運(yùn)籌帷幄的打法，并在兼收并蓄中開辟業(yè)務(wù)發(fā)展新增長(zhǎng)極。

以當(dāng)前的戰(zhàn)略布局來看，珠海港集團(tuán)當(dāng)前的發(fā)力重點(diǎn)正集中于清潔能源產(chǎn)業(yè)，集團(tuán)已構(gòu)建起了以風(fēng)電、火電、管道天然氣、天然氣發(fā)電為依托的綜合能源板塊，目前共有7個(gè)風(fēng)電場(chǎng)投入正式運(yùn)營(yíng)，總裝機(jī)容量達(dá)到370MW，能源板塊營(yíng)收已成為集團(tuán)收入的主要來源之一。

日前，珠海港集團(tuán)成功控股A股上市公司通裕重工，為集團(tuán)清潔能源領(lǐng)域的部署落定重要一子。通裕重工于2020年6月22日發(fā)布公告，珠海港集團(tuán)擬取得其控制權(quán)。此后，隨著收購(gòu)事項(xiàng)不斷推進(jìn)，通裕重工股價(jià)一路看漲，市值從之前的60多億最高攀升到211億，目前穩(wěn)定在160億左右，由此可見珠海港集團(tuán)與民營(yíng)上市公司的并購(gòu)合作模式得到市場(chǎng)極大認(rèn)可。

本次珠海港集團(tuán)再度將目光聚焦到具有一定的技術(shù)壁壘和客戶壁壘的風(fēng)塔制造業(yè)務(wù)模塊，借助天能重工在技術(shù)及資源上的優(yōu)勢(shì)作用，力壓進(jìn)入市場(chǎng)的其它新晉競(jìng)爭(zhēng)者；不難看出，珠海港集團(tuán)正積極整合其風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈的上下游的優(yōu)勢(shì)企業(yè)，打造自身清潔能源業(yè)務(wù)的獨(dú)有優(yōu)勢(shì)，風(fēng)電行業(yè)內(nèi)兩大巨頭聯(lián)合帶動(dòng)的業(yè)務(wù)協(xié)同，將進(jìn)一步豐富珠海港集團(tuán)綠色發(fā)展戰(zhàn)略布局內(nèi)涵，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)多元化布局及高質(zhì)量發(fā)展。

縱觀外部環(huán)境，清潔能源發(fā)展提速、粵港澳大灣區(qū)建設(shè)落地等因素?zé)o疑加速了行業(yè)的市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)。在這輪行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整期，珠海港集團(tuán)將繼續(xù)圍繞“打造華南國(guó)際樞紐大港和以港口為基礎(chǔ)，以物流和能源為核心主業(yè)的綜合性企業(yè)集團(tuán)”的戰(zhàn)略定位，通過內(nèi)生增長(zhǎng)和外延擴(kuò)張，撬動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)發(fā)展新動(dòng)能。

（本文不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準(zhǔn)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）