每經(jīng)記者 胥帥    每經(jīng)編輯 文多    

南孚電池和長(zhǎng)虹電池，堪稱玩具界的電池雙戰(zhàn)神。如今，長(zhǎng)虹電池準(zhǔn)備沖刺精選層——日前，其背后的長(zhǎng)虹能源遞交了精選層掛牌申請(qǐng)。

2017年~2019年，長(zhǎng)虹能源的營(yíng)收分別為8.14億元、10.7億元、14.2億元，凈利潤(rùn)分別約為5454萬元、7828萬元、1.4億元，業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性表現(xiàn)不錯(cuò)。

然而需要關(guān)注的是，公司關(guān)聯(lián)交易占比高，包括關(guān)聯(lián)銷售和采購。長(zhǎng)虹能源表示，若公司內(nèi)部控制未能有效執(zhí)行，未來可能存在控股股東利用關(guān)聯(lián)交易損害公司或中小股東利益的風(fēng)險(xiǎn)。

長(zhǎng)虹能源的產(chǎn)品毛利率難比南孚電池 數(shù)據(jù)來源：公司公開發(fā)行說明書 視覺中國(guó)圖 楊靖制圖

毛利率比南孚低30個(gè)百分點(diǎn)

“南孚電池，一節(jié)更比六節(jié)強(qiáng)”，南孚電池的廣告語深入人心，而它的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手長(zhǎng)虹電池，如今打算沖刺精選層了。

長(zhǎng)虹能源生產(chǎn)各類鋅錳電池或鋰離子電池，包括俗稱的五號(hào)電池、七號(hào)電池。

長(zhǎng)虹能源目前已擁有四川綿陽、浙江嘉興以及江蘇泰興三大生產(chǎn)基地，可年產(chǎn)15億只（組）全系列堿性鋅錳電池、1.5億只高倍率圓柱形鋰離子電池。

其中，鋅錳電池一直占長(zhǎng)虹能源收入的60%以上。需要關(guān)注的是，長(zhǎng)虹能源的鋅錳電池主要采取OEM方式銷售（委托他人生產(chǎn)），2017年至今年上半年，該方式銷售收入占整個(gè)鋅錳電池銷售收入分別為88.75%、90.49%、92.08%和93.35%。

2017年~2019年，長(zhǎng)虹能源的營(yíng)收分別為8.14億元、10.7億元、14.2億元，凈利潤(rùn)分別約為5454萬元、7828萬元、1.4億元。從毛利率看，長(zhǎng)虹能源同期毛利率分別為20.59%、20.92%、22.89%。

不過長(zhǎng)虹能源的產(chǎn)品毛利率難比南孚電池。南孚電池背后公司亞錦科技同期毛利率分別為52.66%、52.36%、54.30%。長(zhǎng)虹能源也表示，“南孚”品牌電池基本占據(jù)了國(guó)內(nèi)80%鋅錳電池的市場(chǎng)份額，自有品牌產(chǎn)品毛利率水平較高。

由于產(chǎn)能利用率長(zhǎng)期高負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，長(zhǎng)虹能源準(zhǔn)備將部分募集資金用于擴(kuò)充產(chǎn)能，比如“年產(chǎn)15億只無汞環(huán)保堿性鋅錳電池智能工廠建設(shè)項(xiàng)目”。

報(bào)告期內(nèi)，長(zhǎng)虹能源子公司長(zhǎng)虹三杰曾在報(bào)告期內(nèi)出現(xiàn)安全事故。2018年12月，長(zhǎng)虹三杰發(fā)生一起觸電亡人生產(chǎn)安全事故，目前長(zhǎng)虹三杰與涉事員工家屬已達(dá)成和解并給予家屬賠償。

關(guān)聯(lián)交易占比較高

長(zhǎng)虹能源的控股股東同四川長(zhǎng)虹（600839，SH；昨日收盤價(jià)2.81元）一樣，均為四川長(zhǎng)虹電子控股集團(tuán)有限公司，實(shí)際控制人則都是綿陽市國(guó)資委。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，報(bào)告期內(nèi)，長(zhǎng)虹能源關(guān)聯(lián)交易占比較高。

2017年至今年上半年，長(zhǎng)虹能源關(guān)聯(lián)銷售的金額分別為1.7億元、1.96億元、2億元和6472.48萬元，占同期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為20.83%、18.31%、14.19%和8.41%。同期，公司關(guān)聯(lián)采購的金額分別為1.39億元、1.69億元、1.72億元和7151.91萬元，占同期營(yíng)業(yè)成本的比例分別為21.47%、20.01%、15.73%和12.36%。

長(zhǎng)虹能源表示，報(bào)告期內(nèi)公司關(guān)聯(lián)采購及關(guān)聯(lián)銷售占比較高，若公司內(nèi)部控制未能有效執(zhí)行，未來可能存在控股股東利用關(guān)聯(lián)交易損害公司或中小股東利益的風(fēng)險(xiǎn)。

從關(guān)聯(lián)銷售比例看，來自深圳飛獅的收入較高。2017年至今年上半年，公司對(duì)其銷售金額分別為1.59億元、1.88億元、1.93億元和6079.42萬元。公司解釋稱，深圳飛獅客戶在國(guó)際市場(chǎng)，具有一定行業(yè)知名度。

不過在上海新古律師事務(wù)所王懷濤律師看來，關(guān)聯(lián)交易高未必是好事，“占比越高，越可能影響公司競(jìng)爭(zhēng)能力和可持續(xù)盈利能力”。

長(zhǎng)虹能源強(qiáng)調(diào)，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人資金不存在被控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)以借款、代償債務(wù)、代墊款項(xiàng)或者其他方式占用的情況，或者為控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)擔(dān)保的情況。

然而在2019年度審計(jì)報(bào)告中，四川長(zhǎng)虹和遠(yuǎn)信融資租賃有限公司對(duì)長(zhǎng)虹能源有兩筆非經(jīng)營(yíng)性資金占用，分別是代發(fā)工資和關(guān)聯(lián)資金拆借。其中2019年累計(jì)占用金額達(dá)到1.02億元。

而在申報(bào)稿中，長(zhǎng)虹能源提到，四川長(zhǎng)虹每月代發(fā)普通員工、公司高管上月工資，公司憑代發(fā)工資匯總表進(jìn)行賬務(wù)處理（借記應(yīng)付職工薪酬等，貸記其他應(yīng)付款）。公司的人工費(fèi)用歸集真實(shí)完整，內(nèi)控制度健全，不存在關(guān)聯(lián)方承擔(dān)費(fèi)用成本或虛增收入的情形。